Daren Matsuoka, Robert Hackett 및 Eddy Lazzarin, a16z Crypto 작성

2년 전, 미국 최대 암호화폐 투자 회사인 A16z가 첫 번째 연례 "암호화폐 현황 보고서"를 발표했을 당시 세상은 지금과는 매우 달랐습니다. 암호화폐는 정책 입안자들에게 우선순위가 아니었고, 비트코인과 이더리움 거래 상품은 아직 증권거래위원회(SEC)의 승인을 받지 못했으며, 이더리움은 에너지 효율적인 지분증명(PoS) 메커니즘으로 아직 전환되지 않았습니다. 용량을 늘리고 거래 비용을 줄이기 위해 설계된 레이어 2 네트워크는 대부분 사용되지 않았고, 거래 비용은 현재보다 훨씬 높았습니다.

최근 발표된 "2024 암호화폐 현황 보고서"는 시대가 변했음을 여실히 보여줍니다. 이 보고서는 암호화폐가 중요한 정책 이슈로 부상하는 모습, 블록체인 네트워크의 최신 기술 발전, 그리고 암호화폐 개발자와 사용자들의 최신 동향을 다룹니다. 보고서는 기관이 관찰한 7가지 새로운 동향을 요약합니다.

이 보고서는 또한 기록적인 암호화폐 활동을 보여주고, 블록체인 인프라가 어떻게 성숙해지고 있는지 분석합니다. 특히 최근 확장성 향상과 이더리움의 레이어 2 네트워크 및 기타 고처리량 블록체인의 등장으로 온체인 거래 비용이 크게 감소한 상황을 다룹니다. 자세한 내용은 아래에서 확인할 수 있습니다.

1. 암호화폐 활동 및 사용량이 역대 최고치를 기록했습니다.

월간 활성 암호화폐 주소 수가 전례 없는 수준에 도달했습니다. 9월에는 2억 2천만 개의 주소가 최소 하나 이상의 블록체인과 상호작용했으며, 이 수치는 2023년 말 이후 세 배 이상 증가했습니다. (활성 주소는 다른 지표보다 조작하기 쉬운 지표라는 점에 유의하세요.)

활성 주소의 급증은 주로 약 1억 개의 활성 주소를 보유한 솔라나(Solana)에 기인합니다. 그 뒤를 이어 NEAR(3,100만 개), 코인베이스(Coinbase)의 인기 L2 네트워크인 베이스(Base)(2,200만 개), 트론(Tron)(1,400만 개), 비트코인(Bitcoin)(1,100만 개)이 뒤따릅니다. 이더리움 EVM 체인 중에서 베이스에 이어 두 번째로 활성도가 높은 체인은 바이낸스(Binance)의 BNB 체인(1,000만 개)이며, 그 뒤를 이더리움(Ethereum)(600만 개)이 잇습니다. (참고: 총 2억 2천만 개의 EVM 체인 주소는 공개 키로 중복 제거되었습니다.)

이러한 추세는 빌더 대시보드에도 반영되어 있습니다. 솔라나는 빌더 관심도에서 가장 큰 변화를 보인 블록체인이었습니다. 구체적으로, 솔라나에서 현재 개발 중이거나 개발할 의향이 있다고 답한 창업자의 총 점유율은 작년 5.1%에서 올해 11.2%로 증가했습니다. 베이스는 두 번째로 큰 증가율을 보였으며, 총 점유율은 작년 7.8%에서 10.7%로 증가했습니다. 비트코인은 세 번째로 높은 점유율을 기록했으며, 총 점유율은 작년 2.6%에서 4.2%로 증가했습니다.

절대적인 기준으로 볼 때, 이더리움은 여전히 ​​빌더들의 관심에서 가장 큰 비중을 차지하며 20.8%를 차지하고 있으며, 솔라나와 베이스가 그 뒤를 따릅니다. 그 다음으로는 폴리곤(7.9%), 옵티미즘(6.7%), 아비트럼(6.2%), 아발란체(4.2%), 비트코인(4.2%) 등이 있습니다.

한편, 월간 모바일 암호화폐 지갑 사용자 수는 2024년 6월에 2,900만 명으로 사상 최고치를 기록했습니다. 미국은 월간 모바일 지갑 사용자 수에서 12%의 점유율로 1위를 차지했지만, 최근 몇 년 동안 전 세계 암호화폐 채택이 증가하고 지역적 제한으로 인해 규정을 준수하기 위해 미국을 제외한 프로젝트가 늘어나면서 전체 사용자 중 미국이 차지하는 비중이 감소했습니다.

암호화폐는 전 세계적으로 계속해서 확장되고 있습니다. 미국 다음으로 모바일 지갑 사용자 비중이 높은 국가로는 나이지리아(규제 명확성을 추구하고 있으며 공과금 납부 및 소매 구매와 같은 애플리케이션의 소비자 사용량이 크게 증가), 인도(인구 급증과 휴대전화 보급률 증가), 그리고 아르헨티나(통화 가치 하락 속에서 많은 주민들이 암호화폐, 특히 스테이블코인으로 눈을 돌리고 있음)가 있습니다.

활성 주소와 모바일 지갑 사용자 수를 측정하는 것은 비교적 쉽지만, 실제 활성 사용자 수를 측정하는 것은 훨씬 더 복잡합니다. 여러 방법을 조합하여 분석한 결과, 전 세계 월간 활성 암호화폐 사용자 수는 3천만 명에서 6천만 명 사이로 추산되며, 이는 Crypto.com이 2024년 6월 기준으로 추정한 총 암호화폐 보유자 수 6억 1,700만 명의 5~10%에 불과합니다.

이러한 격차는 소극적인 암호화폐 보유자들을 유치하고 활성화할 수 있는 엄청난 기회를 보여줍니다. 인프라 개선을 통해 새롭고 매력적인 애플리케이션과 소비자 경험이 가능해짐에 따라, 더 많은 휴면 보유자들이 온체인에서 활동적인 사용자로 전환될 수 있습니다.

2. 미국 대선을 앞두고 암호화폐가 주요 정치 이슈로 떠올랐다

이번 선거 기간 동안 암호화폐가 국가적 논의에 포함되었습니다.

2. 미국 대선을 앞두고 암호화폐가 주요 정치 이슈로 떠올랐다

이번 선거 기간 동안 암호화폐가 국가적 논의에 포함되었습니다.

경합주(swing states)별 암호화폐에 대한 상대적 관심 수준을 측정했습니다. 11월 선거에서 가장 치열한 경쟁이 예상되는 두 격전지인 펜실베이니아주와 위스콘신주는 2020년 선거 이후 암호화폐 검색 관심도가 각각 4위와 5위(전체 구글 트렌드 검색량에서 차지하는 비중 기준)로 크게 증가했습니다. 미시간은 8위로 가장 큰 증가세를 보인 반면, 조지아주는 변동이 없었습니다. 반면 애리조나주와 네바다주는 2020년 이후 관심이 소폭 감소했습니다.

올해 암호화폐에 대한 대중의 관심을 높일 수 있는 한 가지 요인은 비트코인과 이더리움 상장지수상품(ETP)의 출시입니다. 이러한 ETP가 투자자 접근성을 확대함에 따라 암호화폐를 보유한 미국인의 수가 증가할 수 있습니다. 비트코인과 이더리움 ETP는 총 650억 달러 규모의 온체인 자산을 보유하고 있습니다. (참고: ETF라고도 불리지만, 실제로는 SEC 양식 S-1을 사용하여 ETP로 등록되어 있어 기초 자산 포트폴리오에 증권이 포함되어 있지 않음을 나타냅니다.)

SEC의 ETP 승인은 암호화폐 정책에 있어 중요한 이정표입니다. 11월 선거에서 어느 당이 승리하든, 많은 정치인들은 초당적 암호화폐 법안 통과로 이러한 흐름이 더욱 가속화될 것으로 예상합니다. 양당 모두에서 점점 더 많은 정책 입안자와 정치인들이 암호화폐에 대해 긍정적인 견해를 표명하고 있습니다.

암호화폐 산업은 올해 다른 중요한 정책 개발에도 영향을 미쳤습니다. 연방 차원에서는 하원이 초당적 지지(공화당 208명, 민주당 71명 찬성)를 얻어 21세기 금융 혁신 기술법을 통과시켰습니다. 상원의 승인이 확정되면 이 법안은 암호화폐 기업가들에게 절실히 필요한 규제 명확성을 제공할 것으로 예상됩니다.

와이오밍주가 탈중앙화 비법인 비영리 협회법(Decentralized Unincorporated Nonprofit Association Act)을 통과시키면서 주 정부 차원에서도 상당한 진전이 이루어졌습니다. 이 법은 탈중앙화 자율 조직에 법적 인정을 부여하여 블록체인 네트워크가 탈중앙화 특성을 유지하면서도 합법적으로 운영될 수 있도록 합니다.

유럽 ​​연합과 영국은 암호화폐 정책 및 규제 논의에 대중을 참여시키는 데 가장 적극적으로 참여해 왔습니다. 여러 유럽 기관들은 미국 증권거래위원회(SEC) 등보다 훨씬 더 많은 협의를 진행했습니다. 더욱이 EU의 암호화폐 시장 규제(CMC)는 최초로 완전히 효과적인 암호화폐 관련 정책 프레임워크로, 연말까지 완전히 시행될 예정입니다.

스테이블코인은 가장 인기 있는 암호화폐 상품 중 하나이자 정책 논의의 주요 화두가 되었으며, 관련 법안들이 의회에 여러 건 발의되었습니다. 적어도 미국에서는 스테이블코인이 국제 기축통화로서의 지위가 약화됨에 따라 미국 달러의 국제적 위상을 강화할 수 있다는 인식이 스테이블코인 도입의 원동력 중 하나입니다. 현재 스테이블코인의 99% 이상이 미국 달러로 표시되어 있으며, 이는 두 번째로 큰 통화인 유로화(0.20%)를 훨씬 상회하는 수치입니다.

스테이블코인은 달러의 전 세계적인 강세를 입증하는 것 외에도 미국의 국내 금융 인프라를 강화할 수 있습니다. 10년밖에 되지 않았음에도 불구하고 스테이블코인은 이미 독일과 같은 국가를 제치고 미국 국채 보유 상위 20위권에 진입했습니다.

일부 국가들이 중앙은행 디지털 화폐 도입을 모색하고 있는 가운데, 현재 미국에서는 스테이블코인 도입 가능성이 무르익었습니다. 이러한 논의와 더불어 많은 정치인들의 암호화폐에 대한 관심 증가를 고려할 때, 더 많은 국가들이 암호화폐 정책과 전략을 본격적으로 개발하기 시작할 것으로 예상됩니다.

3. 스테이블코인은 제품-시장 적합성을 찾았습니다.

빠르고 저렴하며 글로벌한 결제를 가능하게 하는 스테이블코인은 암호화폐의 가장 눈에 띄는 "킬러 앱" 중 하나로 자리매김했습니다. 리치 토레스(뉴욕주 민주당) 하원의원은 지난 9월 뉴욕 데일리 뉴스 기고문에서 "달러 표시 스테이블코인의 광범위한 도입은 인류의 금융 역량 강화를 위한 가장 위대한 실험이 될 수 있다"고 썼습니다.

대규모 확장성 업그레이드를 통해 암호화폐 거래 비용(스테이블코인 관련 비용 포함)이 크게 감소했으며, 경우에 따라 99% 이상 감소했습니다. 이더리움에서 인기 스테이블코인 USDC 관련 거래의 가스비는 이번 달 평균 1달러로, 2021년 평균 12달러에서 감소했습니다. 코인베이스의 레이어 2 네트워크인 베이스에서 USDC를 전송하는 데 드는 비용은 이제 평균 1센트 미만입니다. (참고: 이 수치에는 특정 온보딩 및 엑싯 비용이 포함되지 않을 수 있습니다.)

비교해 보면, 국제 송금의 평균 비용은 44달러입니다.

스테이블코인은 가치 이전을 용이하게 합니다. 2024년 2분기(6월 30일 마감)에 스테이블코인 거래 규모는 8.5조 달러에 달했으며, 11억 건의 거래가 처리되었습니다. 이는 같은 기간 비자의 거래량 3.9조 달러의 두 배 이상에 해당합니다. 스테이블코인이 비자, 페이팔, ACH, 페드와이어와 같은 기존 결제 서비스와 함께 사용 가능하다는 사실은 스테이블코인의 유용성을 보여줍니다.

스테이블코인은 일시적인 유행이 아닙니다. 스테이블코인 활동과 변동성이 큰 암호화폐 시장 주기를 비교해 보면 겉보기에는 무관해 보이는 추세가 드러납니다. 실제로 현물 암호화폐 거래량이 감소했음에도 불구하고 월간 활성 스테이블코인 주소 수는 계속 증가했습니다. 이는 사람들이 스테이블코인을 단순한 거래 이상의 용도로 사용하고 있음을 시사합니다.

이러한 모든 활동은 사용 통계에 반영됩니다. 스테이블코인은 일일 암호화폐 사용량의 거의 3분의 1(32%)을 차지하며, 일일 활성 주소 점유율 기준으로 탈중앙화 금융(34%)에 이어 두 번째로 높습니다. 나머지 사용량은 인프라, 토큰 전송 및 기타 분야에 분산되어 있습니다.

4. 인프라 개선으로 용량이 증가하고 거래 비용이 크게 감소했습니다.

스테이블코인이 인기 있고 사용하기 쉬운 이유 중 하나는 기반 인프라의 발전 때문입니다. 첫째, 블록체인 용량이 지속적으로 증가하고 있습니다. 이더리움의 L2 네트워크와 기타 고처리량 블록체인의 등장 덕분에 블록체인은 현재 4년 전에 비해 초당 50배 이상의 트랜잭션을 처리할 수 있습니다.

더욱 주목할 만한 것은 2024년 3월, 이더리움의 올해 가장 중요한 업그레이드인 "덴쿤(Dencun)" (EIP-4844)이 구현된 이후 L2 네트워크 수수료가 크게 감소했다는 점입니다. 그 이후 이더리움에서 지불되는 L2 수수료는 급락한 반면, ETH로 표시된 L2 거래의 가치는 지속적으로 상승했습니다. 이는 블록체인 네트워크가 점점 더 대중화되고 효율적이 되고 있음을 시사합니다.

영지식 증명 기술에도 비슷한 상황이 존재합니다. 이더리움에서 영지식 증명을 검증하는 월별 비용은 감소한 반면, ETH로 표시된 영지식 롤업의 가치는 증가했습니다. 이는 영지식 증명의 인기가 높아지고 있지만, 비용 또한 감소하고 있음을 시사합니다.

ZK 기술은 개발자들이 저렴하고 검증 가능한 블록체인 연산을 수행할 수 있는 새로운 길을 열어주며 큰 가능성을 제시합니다. 그러나 ZK 기반 가상 머신이 기존 컴퓨터를 따라잡기 위해서는 성능 측면에서 아직 갈 길이 멉니다.

이러한 인프라 개선을 고려하면 블록체인 인프라는 여전히 빌더들에게 가장 인기 있는 분야 중 하나이며, L2도 우리가 추적하는 상위 5개 인기 있는 빌드 하위 범주 중 하나가 되었습니다.

이러한 인프라 개선을 고려하면 블록체인 인프라는 여전히 빌더들에게 가장 인기 있는 분야 중 하나이며, L2도 우리가 추적하는 상위 5개 인기 있는 빌드 하위 범주 중 하나가 되었습니다.

5. DeFi는 여전히 인기가 많고 계속 성장하고 있습니다.

DeFi는 블록체인 인프라(일일 암호화폐 사용량의 34% 차지)보다 더 많은 개발자를 유치하는 유일한 분야입니다. 2020년 여름 DeFi가 부상한 이후, 탈중앙화 거래소는 현물 암호화폐 거래 활동의 10%를 차지했습니다(4년 전에는 이러한 거래가 전적으로 중앙화 거래소에서만 이루어졌습니다).

현재 수천 개의 DeFi 프로토콜에 1,690억 달러 이상의 자산이 묶여 있습니다. 주요 DeFi 하위 범주로는 스테이킹과 대출이 있습니다.

이더리움이 지분증명(PoS)으로 전환한 지 2년이 넘었습니다. 네트워크의 에너지 소비가 크게 감소했습니다. 그 이후로 ETH 스테이킹 비율은 2년 전 11%에서 29%로 증가하여 네트워크 보안이 크게 강화되었습니다.

초기 단계에 있기는 하지만 DeFi는 미국 금융 시스템에서 점점 더 심화되는 중앙집중화와 권력 집중에 대한 대안을 제시합니다. 1990년 이후 은행 수가 3분의 2로 감소했고, 가장 큰 은행의 자산 점유율도 줄어들었습니다.

6. 암호화폐는 AI의 시급한 과제 중 일부를 해결할 수 있습니다.

인공지능은 올해 가장 인기 있는 트렌드 중 하나이며, 이는 광범위한 기술 분야뿐만 아니라 암호화폐 분야에서도 마찬가지입니다.

6. 암호화폐는 AI의 시급한 과제 중 일부를 해결할 수 있습니다.

인공지능은 올해 가장 인기 있는 트렌드 중 하나이며, 이는 광범위한 기술 분야뿐만 아니라 암호화폐 분야에서도 마찬가지입니다.

AI는 암호화폐 소셜 미디어 인플루언서들 사이에서 가장 많이 논의되는 트렌드 중 하나입니다. 더욱 놀라운 점은 chatgpt.com 방문자 수가 주요 암호화폐 웹사이트 방문자 수와 상당히 겹친다는 점인데, 이는 암호화폐와 AI 사용자 간의 강력한 연관성을 시사합니다.

암호화폐 빌더들은 AI와 밀접한 관련이 있습니다. 빌더 바이탈리티 대시보드에 따르면, 암호화폐 프로젝트의 약 34%가 AI를 사용하고 있으며, 이는 1년 전 27%에서 증가한 수치입니다. AI 애플리케이션에서 가장 인기 있는 분야는 블록체인 인프라 프로젝트입니다.

지난 10년 동안 최첨단 AI 모델 훈련 비용이 매년 4배씩 증가했다는 점을 고려할 때, AI는 인터넷 권력 집중을 심화시킬 수 있다고 생각합니다. 이러한 상황을 방치할 경우, 대형 기술 기업만이 최신 모델을 훈련시킬 자원을 확보할 수 있을 것입니다.

AI의 중앙집중화된 과제는 블록체인 네트워크가 제공하는 분산화된 기회와 극명하게 대조됩니다. Gensyn, Story, Near, Starling Labs와 같은 암호화폐 프로젝트들은 이미 이러한 과제를 해결하기 위해 노력하고 있습니다.

암호화폐와 AI의 교차 통합은 앞으로 몇 년 안에 더욱 강화될 것으로 보입니다.

7. 확장성이 더 뛰어난 인프라로 새로운 온체인 애플리케이션이 가능해집니다.

거래 비용이 감소하고 블록체인 용량이 증가함에 따라, 한때 구현하기 어려웠던 암호화폐의 다양한 소비자용 애플리케이션이 가능해지고 있습니다.

암호화폐와 AI의 교차 통합은 앞으로 몇 년 안에 더욱 강화될 것으로 보입니다.

7. 확장성이 더 뛰어난 인프라로 새로운 온체인 애플리케이션이 가능해집니다.

거래 비용이 감소하고 블록체인 용량이 증가함에 따라, 한때 구현하기 어려웠던 암호화폐의 다양한 소비자용 애플리케이션이 가능해지고 있습니다.

NFT를 예로 들어 보겠습니다. 몇 년 전만 해도 거래 비용이 높았기 때문에 NFT 유통 시장 거래는 엄청난 규모였습니다. 그 이후로 이러한 활동은 줄어들었고, Zora나 Rodeo와 같은 소셜 앱에서 저렴한 NFT 컬렉션을 발행하는 새로운 소비자 트렌드로 대체되었습니다. 이는 거래 수수료가 크게 인하되기 전에는 상상할 수 없었던 NFT 시장의 중대한 변화를 보여줍니다.

소셜 네트워킹도 또 다른 예입니다. 현재는 일일 온체인 활동에서 차지하는 비중이 작지만, 상당한 빌드 활동을 유치하고 있습니다. 2024년 전체 암호화폐 프로젝트의 10.3%가 소셜 관련 프로젝트였습니다. 실제로 Farcaster 관련 소셜 네트워킹 프로젝트는 올해 가장 인기 있는 빌드 하위 카테고리 상위 5개에 포함되었습니다.

개발자와 소비자가 소셜 경험을 탐구함에 따라, 온체인 게임은 블록체인 확장성을 한계까지 끌어올리고 있습니다. Proof of Play 기반의 해양 어드벤처 롤플레잉 게임인 Pirate Nation에서 사용하는 롤업은 이더리움 롤업 중 초당 가장 많은 가스를 지속적으로 소모합니다.

11월 선거가 다가옴에 따라, 암호화폐 기반 예측 시장이 (미국에서는 불법임에도 불구하고) 인기를 얻고 있으며, 예측 시장의 전반적인 성장세도 커지고 있습니다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 등록된 비암호화폐 예측 시장인 칼시(Kalshi)는 최근 선거 계약 관련 소송에서 승소했습니다.

새로운 소비자 행동의 씨앗이 이미 나타나고 있습니다. 이러한 새로운 경험들은 복잡한 블록체인 인프라와 높은 거래 비용으로는 실현하기 어려웠을 것입니다. 블록체인 기술이 가격 대비 성능 곡선을 따라 발전함에 따라, 이러한 애플리케이션들이 더욱 활발하게 활용될 것으로 예상됩니다.

요약하다

지난 한 해는 암호화폐 정책, 기술, 그리고 소비자 채택 측면에서 상당한 진전을 이루었습니다. 정책적 이정표로는 비트코인과 이더리움 ETP의 갑작스러운 승인과 중요한 초당적 법안 통과가 있습니다. 인프라는 확장성 향상부터 이더리움 L2 및 기타 고처리량 블록체인의 등장에 이르기까지 상당한 개선을 이루었습니다. 스테이블코인과 같은 주류 애플리케이션의 성장부터 AI, 소셜 네트워킹, 게임과 같은 신흥 분야의 탐구에 이르기까지 새로운 애플리케이션이 계속해서 등장하고 채택이 확대되었습니다.