요약: 미국 스테이블코인 법안은 소비자가 스테이블코인에 대해 이자를 받을 수 있도록 허용해야 합니다. 정부는 한 산업을 다른 산업보다 우대해서는 안 되며, 은행과 암호화폐 회사 모두 소비자와 이익을 공유할 수 있어야 하는데, 이는 자유 시장의 이상에 부합합니다.

스테이블코인은 미국 달러와 기타 법정 통화를 디지털화함으로써 제품-시장 적합성을 달성했습니다. 그러나 일반인과 미국 경제에 있어서는 아직 온체인 이자라는 온체인 이자라는 완전한 혜택을 누리는 데 방해가 되는 중요한 고리를 풀지 못했습니다.

간략한 배경 설명: USDC와 같은 스테이블코인은 미국 달러에 1:1로 지원됩니다. 스테이블코인 발행자는 일반적으로 달러 준비 자산을 단기 미국 국채와 같은 저위험 프로젝트에 투자합니다. 이러한 투자로 발생한 이자는 일반적으로 발행인이 보유합니다. "온체인 이자"란 스테이블코인이 지불 수단으로 사용될 수 있고, 준비금 자산에 대해 발생한 이자가 스테이블코인 보유자에게 직접 지급된다는 것을 의미하는데, 이는 실제로 이자가 발생하는 당좌 예금 계좌와 동일합니다.

저는 스테이블코인에 대한 온체인 이자를 발행하는 것이 윈윈이라고 생각합니다.

미국 소비자들이 혜택을 보게 된다. 이들은 온체인 관심에서 가장 큰 이익을 얻을 것입니다. 왜냐하면 온체인 관심이 없으면 손해를 보기 때문입니다. 2024년에 연방기금금리/시장수익률은 평균 4.75%인 반면, 평균 소비자 저축 계좌 수익률은 0.41%(보통 0.01%)에 불과합니다. 작년 물가상승률은 약 3%였는데, 이는 중개자의 존재로 인해 소비자가 실제 구매력의 2.5%를 잃었다는 것을 의미합니다. 이제 확실한 해결책이 있습니다. 온체인 이자는 시장 수익률에 대한 접근성을 민주화하여 일반인에게 부를 유지하고 늘릴 수 있는 공정한 기회를 제공합니다. 소비자들은 단 0.01%의 이자율로 저축 계좌를 갖는 대신, 스테이블코인을 통해 4% 이상의 수익을 직접 얻을 수 있습니다.

전세계 수십억 명의 사람들이 혜택을 받았습니다. 그들은 이자가 발생하는 달러를 얻을 수 있습니다. 전 세계 수십억 명의 사람들이 여전히 금융 서비스를 제대로 받지 못하고 있으며, 현지 통화의 변동으로 인해 저축 가치가 하락하는 것을 겪고 있습니다. 그들은 달러에 접근할 수 없고, 이자가 발생하는 달러는 더더욱 접근할 수 없습니다. 이자가 발생하는 USD 스테이블코인을 사용하면 즉각적이고 투명하며 글로벌한 금융 시스템에 접근할 수 있으며, 필요한 것은 간단한 인터넷 연결뿐입니다. 은행 지점을 방문할 필요도 없고, 과도한 대체 계좌나 송금 수수료도 없습니다. 이는 모든 사람에게 금융 서비스에 동등하게 접근할 수 있는 암호화폐 시스템을 통해 뒷받침됩니다.

미국 경제는 이익을 얻습니다. 스테이블코인은 이미 미국 국채의 가장 큰 보유자 중 하나로, 대부분 국가보다 더 많은 양을 보유하고 있으며, 몇 년 내에 미국 국채의 가장 큰 보유자가 될 가능성이 높습니다. 이를 통해 글로벌 사용자가 미국 달러 시스템에 빠르게 접근할 수 있게 되어 자금을 미국 재무부 시장으로 다시 유입하고 점점 더 디지털화되는 글로벌 경제에서 달러의 지배력을 확대하고 있습니다. 소비자의 손에 더 많은 이익이 들어가면 소비, 저축, 투자가 늘어나고, 이는 스테이블코인이 보관된 모든 지역의 경제 성장을 촉진합니다. 온체인 이자를 공개하지 않으면 미국은 수십억 달러 규모의 사용자와 수조 달러 규모의 잠재적 현금 흐름을 놓치게 됩니다.

그러면 왜 우리는 지금 조치를 취하지 않는 걸까요? 기술은 있지만 법률은 없습니다. 이자가 발생하는 당좌예금이나 저축예금과는 달리, 스테이블코인은 현재 발행인이 사용자에게 이자를 지급하도록 허용하는 증권법 면제 혜택을 받을 수 없습니다. 스테이블코인은 증권법에서 요구하는 까다로운 정보 공개 요건과 세금 문제 없이 일반 저축 계좌와 마찬가지로 이자를 지급할 수 있어야 합니다.

오늘날 우리는 암호화폐를 지지하는 행정부가 존재하고 의회가 새로운 스테이블코인 법안을 적극적으로 추진하고 있기 때문에 큰 기회에 직면해 있습니다. 이러한 법률을 통해 모든 규제된 스테이블코인이 저축 계좌나 당좌 예금 계좌처럼 소비자에게 직접 이자를 지급할 수 있는 길을 열어 경쟁 환경을 균등하게 만들 수 있습니다.

그렇지 않으면 우리는 일반인에게 단 0.01%의 이자만 지급하고 대부분의 이자를 중개인에게 맡기는 낡은 시스템을 보호하게 될 것입니다.

소비자는 더 큰 몫을 차지할 자격이 있습니다. 온체인 관심의 문을 여는 것은 궁극적으로 소비자에게 이익이 되고 암호화폐 혁신은 국내에서 유지될 것입니다.