이더리움: 신규 사용자를 실망시키지 마세요

상승장과 하락장이 반복될 때마다 항상 호기심을 자극하는 새로운 얼굴들이 등장합니다. 그들의 관점에서 이더리움은 암호화폐 세계에 진입하기 위한 중요한 기준입니다. 즉, 첨단 기술, 성숙한 생태계, 탄탄한 산업적 입지를 갖추고 있기 때문입니다.

하지만 현실은 정말 그렇게 아름다운가요?

한편으로는 이더리움에 대한 신규 참여자들의 신뢰가 있고, 다른 한편으로는 시장의 무자비함이 있습니다. 블록체인을 전공하는 몇몇 대학생과 소통한 결과, 그들의 기대와 ETH의 현재 상황 사이에 약간의 불일치가 있다는 것을 알게 되었습니다.

이런 희망찬 신인들이 미래의 건설자일까요? 아니면 결국 시장에서 무자비하게 도태될 지나가는 사람들에 불과할까요?

초보자 관점에서 본 Ethereum: 신뢰, 기술 및 이해

토끼

저는 블록체인을 전공하는 신입생입니다. 저는 완전한 초보자이고 암호화폐나 계약을 거래한 적이 없습니다.

두스 씨는 아직 시장에 진출하지 않았습니다. 그는 지식이 부족하고 성급하게 투자할 자신이 없다고 생각하기 때문입니다. 하지만 이더리움에 대해 이야기할 때는 이더리움이 선도적인 프로젝트이며 권위가 더 높다고 믿고 이더리움에 대한 자연스러운 신뢰를 표현했습니다.

그는 앞으로 ETH를 살 의향이 있느냐는 질문에는 ETH가 다른 통화에 비해 위험성이 낮아 보이기 때문에 고려해 보겠다고 답했습니다.

루시엔

블록체인 공학을 전공하는 4학년생으로, 주로 스마트 계약 개발과 기술적 측면에 집중하고 있으며, 시장에 대한 이해가 거의 없습니다. 그의 암호화폐 현물 투자의 20%는 ETH입니다. 전반적인 의사소통을 거친 후, 그는 이더리움에 대해 낙관적인 입장을 보였습니다.

루시엔은 그의 관점에서 볼 때 이더리움 기술은 발전하고 있으며, 이더리움의 발전이 산업 발전을 주도하고 있다고 말했습니다. 예를 들어, 얼마 전 이더리움이 업그레이드되면서 체인의 가스 수수료가 크게 낮아져 사용자 간 상호작용 비용이 줄었습니다. Cancun 업그레이드의 개선 사항도 개발자에게 더 친화적입니다. 예를 들어, EIP1153의 새로운 opcode는 Uniswap V4의 중요한 부분이 되었습니다.

하지만 그는 이더리움의 프레임워크가 비교적 성숙했고 현재 개선 사항은 주로 최적화에 국한돼 성장률이 상대적으로 제한적이라고 지적했습니다.

버논

저는 블록체인 엔지니어링을 전공하고 약 1년 동안 공부했으며, 단기 거래를 선호하고 밈 코인과 계약 거래에 중점을 두고 있습니다.

모든 암호화폐 자산 가운데 버논이 투자하는 유일한 대형 통화는 ETH이며, 주로 재무 관리와 위험 분산을 위해 투자합니다. 그는 ETH를 선택한 이유에 대해 말하면서, 자신이 매수했을 당시 ETH 가격이 급격히 떨어졌고, 이번 주기에서 역사적 최고가를 돌파하지 못했기 때문에 여전히 성장 여지가 있다고 믿었다고 말했습니다.

그는 이 주기에서 ETH의 부진한 성과에 대한 자신의 이해를 표현했으며 루시엔과 비슷한 견해를 가지고 있었습니다. 즉, Ethereum의 과제는 혁신이 제한적이라는 것입니다. 오늘날 이더리움은 대규모 개혁을 이루는 데 어려움을 겪고 있으며, 혁신의 속도는 신중하고 분산되었습니다.

이 거래소의 세 명의 신규 참여자는 서로 다른 관점을 가지고 있지만, 모두 이더리움에 대한 호의적인 인상을 가지고 있으며 그 가치를 인식하고 있습니다. 다시 말해, 이더리움은 암호화폐 세계의 '사람 친화적인 큰 형'처럼 초보자들 사이에서 여전히 인기가 높습니다. 하지만 이상은 훌륭하지만 현실은 그들이 바라는 대로 되지 않을 수도 있습니다. 이더리움의 현재 상황은 신인들이 생각하는 만큼 낙관적이지 않을 수도 있습니다.

이더리움의 현실: 믿음은 얼마나 오래 지속될 수 있을까?

ETH에 대한 새로운 수요는 점차 약해지고 있습니다.

Crypto KOL Murphy는 현재 ETH 데이터를 기반으로 투자자들의 현재 상황을 밝히는 기사를 게시했습니다. 상위 투자자들은 포지션을 늘리고 있지만 ETH에 대한 새로운 수요는 약화되고 있습니다. ETH가 2,000달러 이하로 떨어진 후에는 새로운 구매력이 거의 없었습니다.

ETH의 최근 비용 기준 분포(CBD)는 두 가지 주요 보유자 그룹을 보여줍니다.

고가(3,200~3,500달러)에서 포지션을 늘린 그룹: 이러한 투자자들은 ETH가 1,900달러로 떨어졌을 때 매도하지 않고 계속해서 포지션을 늘리면서 강한 확신과 보유 의지를 보였습니다.
중간 포지션 감소 그룹(2,600~2,800달러): 이 보유자 그룹은 ETH가 2,300달러 미만으로 떨어진 후 점차 포지션을 줄였으며, 소수의 칩만이 여전히 보유 중입니다.

지난 3개월간의 ETH CBD 데이터

ETH "디플레이션 실패" 논란

베이징 대학 박사 후일린은 ETH의 소위 "디플레이션"은 본질적으로 실패한 설계라고 썼습니다. PoS 메커니즘에 따르면, ETH의 총량이 감소하더라도 이는 공정하고 건강한 발전을 의미하지 않습니다.

그는 이더리움의 경제 모델에 구조적 불평등이 존재한다고 지적했습니다. 스테이커는 항상 "인플레이션"을 유발하는 당사자인 반면, 빈번하게 거래하는 사람은 "축소" 비용을 부담합니다. 부유하고 기득권이 있는 사람들과 오래된 돈은 항상 수익 구역에 굳건히 자리 잡고 있습니다. 네트워크 거래가 활발할수록 가스 요금이 더 많이 소모되고, ETH가 더 디플레이션화되고, 여전히 혜택을 보는 사람들이 바로 그들입니다. 신규 투자자, 개인 투자자, 초보 거래자의 경우 거래 빈도가 높을수록 가스 요금 부담이 커지고 디플레이션 메커니즘으로 인해 더욱 압박을 받게 됩니다.

후이린은 다음과 같이 날카롭게 요약했습니다. ETH 시스템에서는 기존 화폐가 리스크 없이 인플레이션을 앞지르는 동시에 이자도 누릴 수 있습니다. 심지어 디플레이션 메커니즘 하에서도 기존 화폐의 '수도꼭지'는 닫히지 않을 뿐만 아니라 더욱 힘차게 열립니다.