이더리움에서 스마트 계약이 등장한 지 불과 몇 년밖에 되지 않았으며, 현재 DeFi 프로젝트에 고정된 자금은 2,800억 달러를 초과했습니다. MakerDAO 및 Aave와 같은 초기 DeFi 프로젝트는 여전히 경쟁이 치열하고 심지어 지배적이지만 새로운 혁신적인 프로젝트도 등장하여 자리를 차지하기를 희망하고 있습니다.

7월 2일, Kamino는 X 플랫폼에 PYUSD를 도입한다고 발표하고 인센티브 캠페인을 시작했습니다. 인센티브는 자금 유입에 따라 지속적으로 업데이트됩니다. 사용자는 Kamino Lend의 주요 시장에 자금을 입금하기만 하면 PYUSD로 보상을 받을 수 있으며, 예금이 많을수록 보상도 높아집니다. 많은 양의 자금이 Kamino Lend로 유입되면서 PYUSD의 유동성이 크게 증가하는 동시에 Kamino에도 큰 폭의 증가를 가져올 것입니다.

01 차별화된 경쟁력

Kamino Finance는 Solana 블록체인을 기반으로 구축된 프로토콜로, 최근 DeFi 공간에서 활성화되어 현재 OKX Web3 지갑에 통합된 유동성 및 대출 솔루션입니다.

Kamino Finance의 기원은 솔라나에서 HBB 거버넌스 토큰과 USDH 초과 담보 합성 미국 달러라는 두 가지 토큰을 제공하는 허블 프로토콜로 거슬러 올라갑니다. 카미노는 자금 조달 계획을 공개적으로 발표하지 않았지만 허블은 2021년과 2022년에 1,800만 달러 이상을 모금했습니다. 현재 Kamino는 DeFi TVL이 제공하는 Solana의 가장 큰 프로토콜로, 자산 규모가 Raydium 및 MarginFi보다 11억 5천만 달러에 달합니다.

Kamino는 원클릭 자동 복리 집중 유동성 전략을 지원하여 사용자에게 통합되고 안전한 DeFi 제품군을 제공한다는 점에서 다른 유동성 공급(LP) 제품과 다릅니다. 이 기능은 Kamino 개발을 위한 견고한 기반을 마련합니다. 오늘날 Kamino는 대출, 유동성 및 레버리지를 통합하여 사용자에게 투명한 분석, 상세한 성과 데이터 및 광범위한 위치 정보를 제공하는 DeFi 프로토콜입니다.

Kamino 플랫폼에서 사용자는 쉽게 자산을 빌리고, 중앙 집중식 유동성 DEX에 레버리지 유동성을 제공하고, 자동화된 유동성 전략을 구축하고, 중앙 집중식 유동성 포지션을 담보로 사용할 수 있습니다.

02 핵심 기능

Kamino는 사용자에게 차용/대출, 유동성, 승수 및 장기/단기 거래를 포함한 네 가지 핵심 기능을 제공합니다.

먼저, 빌리거나 빌려주세요.

Kamino의 차용/대출 기능은 초과 담보 대출 프로토콜이지만 두 가지 고유한 기능이 있습니다. 하나는 부분 청산입니다. 차용자의 담보 중 일부가 청산되어 전체 청산이 아닌 청산 TVL 기준점 이하로 떨어지게 됩니다. 청산된 담보에는 5% ~ 10%의 청산 페널티가 적용됩니다. 두 번째는 Pyth Network 및 Switchboard를 오라클 공급자로 사용하는 것입니다. LST(유동성 토큰)의 경우 Kamino는 가격을 평준화하고 가격을 낮추는 방법을 사용합니다. 디커플링으로 인한 일시적인 청산 위험으로 인해.

현재 카미노는 메인 시장, JLP 시장, 알트코인 시장 등 세 가지 대출 시장을 제공하고 있습니다.

현재 카미노는 메인 시장, JLP 시장, 알트코인 시장 등 세 가지 대출 시장을 제공하고 있습니다.

둘째, 유동성

Kamino의 시장 조성 금고는 CLMM(중앙 집중식 유동성 시장 메이커) 역할을 하여 Orca, Raydium 및 Meteora에 자동으로 유동성을 제공합니다. 유동성 공급자(LP)는 수수료 수입의 자동 복리와 포지션의 자동 재조정을 통해 유동성이 범위 내에 있도록 보장할 수 있습니다. Kamino의 유동성 금고는 토큰 인센티브(예: JTO 및 KMNO) 또는 Meteora MET 포인트도 제공합니다.

유동성 공급자가 획득한 “kToken”은 차입을 위한 담보로 사용될 수 있어 유동성의 유연성과 보안이 향상됩니다.

세 번째, 승수

Kamino의 승수 기능을 사용하면 사용자는 SOL을 예치하거나 JitoSOL, bSOL 및 mSOL과 같은 SOL 토큰을 유동적으로 스테이킹하고 레버리지 주기를 활용하여 SOL을 스테이킹할 수 있습니다. 이 프로세스에는 다음이 포함됩니다. (1) SOL 또는 LST 예금 (2) 플래시 대출 차입 (3) SOL을 LST로 교환 (4) LST를 담보로 사용

이 주기는 원하는 레버리지(최대 5배)에 도달할 때까지 반복됩니다. 차입 금리가 LST 수익률보다 계속 높은 경우 포지션이 청산됩니다.

마지막으로 롱/숏

사용자는 레버리지 주기를 통해 지원되는 7가지 자산에 대해 롱 또는 숏 거래를 할 수 있습니다. 절차는 다음과 같습니다. (1) USDC 또는 필수 토큰 입금 (2) 플래시 대출 대출 (3) USDC를 필수 토큰으로 교환 (4) 토큰을 담보로 사용합니다.

이 주기는 1.7배에서 6.7배까지 원하는 레버리지에 도달할 때까지 반복됩니다.

03 경제모델

KMNO는 2024년 4월 30일 출시된 솔라나의 SPL 토큰으로, 총 토큰 공급량은 100억 개입니다. KMNO의 기능에는 스테이킹, 유동성 공급, 인센티브가 포함됩니다.

03 경제 모델

KMNO는 2024년 4월 30일 출시된 솔라나의 SPL 토큰으로, 총 토큰 공급량은 100억 개입니다. KMNO의 기능에는 스테이킹, 유동성 공급, 인센티브가 포함됩니다.

사용자는 KMNO를 스테이킹하여 Kamino 포인트를 획득하고 수입을 늘릴 수 있습니다. KMNO 1달러를 스테이킹할 때마다 사용자는 매일 3배의 Kamino 포인트를 얻을 수 있습니다. KMNO를 스테이킹하면 사용자의 스테이킹 포인트도 증가할 수 있습니다. 기본 승수는 30%에서 시작하여 매일 0.5%씩 증가하여 최대 300%까지 증가합니다.

한편, 유동성 공급 측면에서는 KMNO를 사용하여 JitoSOL, bSOL, mSOL, BLZE, jupSOL 및 SOL과의 쌍 등 지원되는 KMNO 쌍에 유동성을 제공할 수 있습니다. 인센티브가 부여된 KMNO 볼트에 유동성을 제공하는 사용자는 KMNO 및/또는 기타 파트너 토큰으로 보상을 받습니다.

물론 KMNO는 프로토콜에 대한 다양한 작업을 장려하는 데에도 사용됩니다. Kamino 포인트를 적립한 사용자는 포인트 시즌이 끝나면 KMNO를 받게 됩니다. 유동성을 제공하는 사용자에게는 KMNO 토큰도 보상으로 제공됩니다. 향후 KMNO는 거버넌스 시스템에 대한 구체적인 계획이 아직 결정되지 않았지만 Kamino 거버넌스에 참여하는 데 사용될 수도 있습니다.

요약

현재 많은 새로운 프로젝트가 포크 형태로 이더리움에서 다른 신흥 퍼블릭 체인으로 직접 이전되고 있지만, 자본 활용도 향상, 위험 감소, 비용 절감 등을 희망하는 혁신적인 프로젝트도 등장하고 있습니다. 일부 프로젝트는 사용자 운영을 단순화하고, 수익률을 최적화하고, Kamino와 같은 사용 가능한 레버리지를 높이기 위해 기존 인프라를 기반으로 구축되어 향후 유동성 제공 방식을 변경할 수 있습니다.