지난 몇 주 동안 밈코인은 다른 모든 Web3 내러티브를 압도해 일반 사용자가 밈 열차만이 좋은 수익을 얻을 수 있는 유일한 방법이라고 느끼게 만들었습니다.

$PNUT, $PEPE, $BONK, $BRETT 등이 출시된 후 memecoin의 일일 거래량이 최고 수준에 도달하고 "meme" 카테고리의 인기가 높아지면서 그들이 주목을 받는 것은 당연합니다.

그러나 위험은 보상과 동일합니까? Memecoin 시장은 얼마나 과장되어 있습니까?

Memecoin의 현재 상태

올해 정말 밈이 화두일까요?

Web3 시장에 최소 5년 이상 종사한 사람을 찾아 2024년을 '해'로 정의하라고 하면 그들은 아마 2024년이 밈코인의 해였다고 말할 것입니다.

많은 사람들이 Memecoin을 올해 최고의 성과를 낸 코인으로 칭찬했으며, 차트와 순위가 이러한 견해를 뒷받침합니다. 하지만 이것이 정말 현실을 반영하는 걸까요?

올해 현재까지 업계 실적을 분석해 보면 데이터가 다른 이야기를 들려줄 수도 있다. 예를 들어 아르테미스에서는 RWA 지수(온도, 만트라, 클리어풀, 메이플)가 1,900%의 성장률로 선두를 달리고 있는 반면, 밈코인은 258%, 비트코인은 104%의 성장률을 보인다.

또한 어떤 memecoin이 고려되고 있는지 이해하는 것이 중요합니다. Artemis에서 memecoin 지수는 현재 19개의 가장 큰 memecoin만을 추적합니다.

CoinGecko의 카테고리 순위는 또 다른 문제에 직면합니다. 많은 밈이 여러 카테고리에 속하므로 소수의 강력한 승자가 동시에 여러 카테고리의 7일 성과를 크게 향상시킬 수 있습니다.

520개의 토큰을 추적하는 Pump.fun 생태계의 예를 보면 이것이 왜 문제라고 생각하는지 알 수 있습니다. 금주의 두 번째로 큰 상승세를 보인 이 지수는 극도로 강세를 보이며 강력한 FOMO 정서를 불러일으켰습니다.

그러나 순위를 보면 20개 미만의 코인이 110%(카테고리 평균) 이상의 7일 상승률을 보이는 것을 볼 수 있으며, 이는 단지 3.8%의 비율로 해석됩니다. 게다가, 60개 미만의 코인(11.5%)이 주간 긍정적인 상승을 보였습니다.

이건 더 이상 WAGMI가 아니죠?

성과 추적 관점에서 밈 코인의 주요 문제점은 업계 성과가 해당 카테고리에서 가장 크거나 가장 인기 있는 자산으로 측정되는 경우가 많다는 것입니다. 이는 Meme 코인이 다른 모든 Web3 산업보다 우수하다는 환상을 만듭니다. 그러나 선두적인 밈 코인이 다른 카테고리를 능가하고 있다고 말하는 것이 더 정확합니다.

이것은 우리에게 중요한 점을 제시합니다: 기존 memecoin과 새로운 memecoin을 구별하는 것입니다. 두 memecoin은 완전히 다른 두 시장을 대표하기 때문입니다.

뉴밈코인

CoinGecko는 현재 Pump.fun 대시보드에서 520개의 밈코인을 추적하고 있습니다. Pump 출시 이후 300만 개의 토큰이 생성되었습니다.

이는 코인의 99.982%가 CoinGecko에서 추적할 수 없다는 것을 의미하므로 우리는 코인의 성능을 이해할 방법이 없습니다.

동시에 Pump는 매일 50,000~70,000명의 신규 사용자를 유치하고 있으며 현재 150,000명 이상의 활성 사용자를 보유하고 있습니다.

다음은 제가 8월 말에 수행한 연구의 추가 배경 정보입니다.

이것이 새로운 밈코인입니다. 좋은 선택은 아니죠?

평균적인 신규 밈코인 거래자의 주요 문제는 '신규' 밈코인과 '성숙한' 밈코인을 구별할 수 없다는 것입니다. 대부분의 신규 거래자는 $PEPE 또는 $BONK와 유사하게 대규모 채택을 달성한 0.001% 성공 사례를 복제하기를 희망하면서 초기 단계 프로토콜을 쫓습니다.

실망시켜드리고 싶지 않지만 번개에 맞아 사망할 확률은 0.011%로 더 높습니다.

밈코인 만들기

성숙한 밈코인의 미래는 훨씬 더 밝습니다. VC 지원이나 특정 평가 요인으로 인해 특정 시가총액을 달성하지 못합니다. 오히려 그들은 커뮤니티, 약간의 행운, 전략적 시장 관리가 있기 때문에 성공합니다.

이것은 음모론처럼 들릴지 모르지만, 견고한 시장 점유율을 가진 대부분의 밈코인은 무작위 개발자에 의해 출시되지 않았다고 믿습니다. 이러한 성공 뒤에는 광범위한 시장 조성 및 마케팅 자원을 보유한 전문적인 memecoin 개발자 팀이 있는 경우가 많습니다.

명확히 하자면, 인기 있는 모든 밈코인이 완벽하게 실행된 계획의 결과라고 말하는 것은 아니지만 아마도 대부분의 밈코인에 적용될 것입니다.

다른 많은 Web3 도메인과 비교하여 성숙한 memecoin의 성능을 향상시키는 몇 가지 논리적 요인이 있습니다.

순전히 투기적인 Memecoin 거래는 올해 더욱 예측 가능해졌으며, 특히 Web3가 현재 지배적이거나 새로운 이야기가 없다는 점을 고려할 때 "전통적인" 토큰에서 거래량과 유동성을 이동시키는 행동 패턴을 만들어냈습니다.

덧붙여 말하면, 미국 거래소에서 1%의 시장 깊이로 측정된 Meme 토큰 유동성은 지난 주 1억 1천만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. SHIB 및 DOGE와 같은 대형 밈 토큰이 계속해서 지배적이며 전체 시장 깊이의 70% 이상을 차지합니다.

그러나 점유율이 점차 감소하고 있어 소형 코인에 대한 관심이 높아지고 있음을 나타냅니다.

시장은 어느 단계에 있는가?

현재 솔라나 거래량의 50% 이상이 밈코인에서 발생합니다. BNB에서는 이 비율이 45%에 가까운 반면, Base에서는 약 25%입니다.

너무 많아요.

그러나 역사를 보면 시장이 가격 변동에 따른 내러티브를 홍보하느라 바쁠 때에는 대개 너무 늦었습니다.

제 생각에는 밈코인 시장이 비트코인 ​​랠리에 반응한 것 같습니다.

가격이 약 90,000달러에 머무르는 한, 확립된 밈코인의 새로운 급증을 볼 수 있을지 의문입니다. 올해 Pump.fun에서 생성된 300만 개의 토큰과 혼동을 피하기 위해 컬트 코인이라고 부르겠습니다.

하지만 대중적인 화제에 늘 뒤처져 왔던 유통업계는 여전히 기차에 올라 발할라 항해를 고대하고 있다.

가장 큰 문제는 최근에 입학한 학생들이 늦게 도착한다는 것뿐만 아니라 모든 이야기에서 흔히 발생하는 현상입니다.

진짜 문제는 많은 소매업체가 발할라(Valhalla)가 아닌 헬(Hel)로 향하는 새로운 밈코인 열차에 뛰어들고 있다는 것입니다.

결과적으로 신규 사용자는 더 이상 참여할 수 없습니다. Web2의 정상성을 위해 밈 코인과 클래식 코인의 차이는 미미합니다. 둘 다 티커일 뿐입니다. 따라서 이러한 열악한 경험은 Web3의 모든 업종으로 확장됩니다.

명확히 하자면, 저는 컬트 코인, 즉 고정된 시장 점유율을 가진 밈코인에 반대하는 입장이 아닙니다. 그들은 많은 장점을 가지고 있습니다. 하지만 저는 Pump.fun에서 대단한 일과 잘못 설계된 복권을 설명하기 위해 동일한 단어를 사용하는 것을 정말로 중단해야 한다고 생각합니다. 이 문제를 해결해 봅시다.

내 마지막 생각은 다음과 같습니다.

숙련된 밈 코인 트레이더라면 전략을 계속 진행하되 시장이 과열될 수 있다는 점에 유의하세요.

밈 코인을 처음 접하고 FOMO 감각이 강한 경우, 기존 인기 코인에 초점을 맞춰 포트폴리오의 작고 관리 가능한 부분을 실험에 할당하는 것을 고려해보세요.

승리하는 방법을 모르면 새로운 게임을 플레이하지 마세요. 매우 중요한 규칙이 있습니다. 이기는 방법을 모르면 플레이하지 마세요.