최근 델파이디지털이 발표한 'Future of DeFi 2024' 보고서에서는 DeFi(탈중앙화 금융) 분야의 미래 트렌드에 대해 심도 있게 논의했다. 그 중 많은 관심을 끌고 있는 서사 중 하나가 암호화 분야에서 화두로 꼽히는 금리 파생 프로토콜(Interest Rate Derivative Protocols)이다.

이 흥미로운 분야에서 Notional 프로토콜은 고유한 특성으로 인해 광범위한 관심과 논의를 불러일으켰으며 몇 안 되는 지속 가능한 금리 파생 상품 프로토콜 중 하나로 간주됩니다. 아래에서 이 프로젝트를 소개하겠습니다.

Notional Finance는 이더리움 블록체인을 기반으로 구축된 금리 대출 프로토콜로, 복합 프로토콜을 통합하고 기존 금융의 제로 쿠폰 채권 모델을 활용하여 사용자에게 다양한 대출 옵션을 제공하는 것이 특징입니다.

Notional 프로토콜의 최신 버전인 Notional V3는 올해 11월 초 Arbitrum 네트워크에서 출시되었습니다. 이 버전은 전통적인 고정 금리 대출과 변동 금리 대출을 지원할 뿐만 아니라 레버리지 소득 전략을 도입하여 사용자 선택과 유연성을 더욱 향상시킵니다.

또한 사용자는 유동성 공급자(LP)로서 Notional에 자산을 예치하고 수익을 얻을 수도 있으며, 이 기능은 프로토콜의 기능을 더욱 풍부하게 합니다.

Notional 프로토콜의 기본 메커니즘은 일반적으로 fCash로 알려진 제로 쿠폰 채권과 유사하게 작동합니다. 사용자는 자산 액면가보다 낮은 가격으로 Notional의 고정 금리 풀에 자산을 빌려 고정 자산 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 100 USDC를 보유하고 이를 5.9% 금리로 Notional의 고정 금리 풀에 빌린다면 내년 3월 18일까지 약 100.17 fUSDC를 얻을 수 있으며, 이후 1:1 비율로 상환될 수 있습니다. USDC로.

마찬가지로 사용자는 초과 담보 방식으로 자산을 빌려줄 수도 있지만, 대출 기간이 길어질수록 지불해야 하는 이자가 높아집니다. 다만, 이 과정에서 담보자산의 가격이 급격하게 변동할 경우 이용자는 청산될 위험에 직면할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

명목 프로토콜은 고정 이자율과 변동 이자율이라는 두 가지 대출 방법을 제공합니다. 고정 금리 대출은 성숙하는 데 시간이 걸리는 반면, 변동 금리 대출은 컴파운드의 접근 방식과 유사하며, 사용자는 언제든지 자금을 입출금할 수 있지만 금리는 시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다. 또한 변동금리 대출은 일반적으로 거래수수료가 필요하지 않지만, 고정금리 대출은 총수익률의 8% 정도의 수수료를 요구한다.

차용 및 대출 외에도 사용자는 Notional에서 LP를 수행하고 프로토콜에 유동성을 제공하며 다음과 같은 방법으로 수입을 얻을 수도 있습니다.

1. 고정금리풀의 누적이자입니다.

차용 및 대출 외에도 사용자는 Notional에서 LP를 수행하고 프로토콜에 유동성을 제공하며 다음과 같은 방법으로 수입을 얻을 수도 있습니다.

1. 고정금리풀의 누적이자입니다.

2. 풀 내 차용자와 대출자에 대한 고정 거래 수수료.

3. 프로젝트의 $Note 토큰으로 인한 인센티브.

그러나 고정 이자율은 시간이 지남에 따라 변경될 수 있으며 이로 인해 보상 없이 nToken이 손실될 수 있습니다. 이 손실은 상대적으로 작지만 Uniswap의 거래 쌍보다 크지만 Curve의 거래 쌍보다 여전히 작습니다.

Notional 자체는 레버리지를 구현하지 않지만 사용자는 신뢰할 수 있는 제3자(예: Curve, Balancer 또는 Uniswap)를 사용하여 레버리지 거래를 수행할 수 있습니다. 현재 Notional은 Frax의 마진거래를 지원하고 있으며 사용자는 Curve에서 돈을 빌린 후 빌린 Frax를 Notional에 입금하여 높은 차입수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 레버리지 거래로 인한 잠재적 위험도 기하급수적으로 증가하며 높은 레버리지 배수로 인해 포지션을 유지하기 위해 더 높은 수수료가 필요할 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

전반적으로 Notional 프로토콜은 DeFi 분야의 사용자에게 다양한 대출 옵션과 수동적으로 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공하지만 사용자는 프로토콜을 사용할 때 위험을 완전히 이해하고 필요와 위험 허용 결정에 따라 결정을 내려야 합니다.

고유한 특성과 지속적인 혁신 개발을 통해 Notional 프로토콜은 DeFi 분야 참가자에게 풍부한 투자 옵션과 기회를 제공합니다. 특히, Notional V3 버전의 도입으로 고정 수입 이자율 옵션을 제공할 뿐만 아니라 변동 이자율 대출 옵션을 도입하여 사용자에게 더 많은 유연성을 제공하는 등 프로토콜의 장점이 더욱 확장될 것입니다.

또한 노셔널의 부채 관리 메커니즘 개선도 주목할 만하다.더 이상 부채를 변동금리로 자동 전환하지 않고 시장 수요에 따라 자동으로 선택해 자금이 더 효율적으로 흐르고 더 이상 유휴 상태가 되지 않도록 한다. 이번 변화를 통해 이용자의 자산 활용도가 향상되고 투자 매력도가 더욱 높아질 것으로 기대된다.

Notional은 또한 높은 레버리지 차익거래 기회를 제공합니다.고정금리 대출이든 변동금리 대출이든 사용자는 자금을 능숙하게 사용하고 시장 변동에 유연하게 대응하며 더 높은 수익을 추구할 수 있습니다.

종합하면, Notional 프로토콜의 개발은 DeFi 분야의 지속적인 발전과 혁신을 나타냅니다. 사용자는 자신의 필요와 위험 선호도에 따라 금리 대출 및 자금 관리에 적극적으로 참여할 수 있어 더 많은 금융 기회를 창출할 수 있습니다. 그러나 DeFi 분야의 위험을 고려하여 투자자는 투자 안전성과 수익의 균형을 보장하기 위해 항상 신중하고 신중한 태도를 유지해야 합니다.프로토콜의 운영 메커니즘을 완전히 이해하는 것은 DeFi 투자에 참여하기 위한 중요한 전제 조건입니다.