작성자: @JellyZhouishere , @GryphsisAcademy
- 스택스의 장기적인 가치는 스택스 생태계의 성장과 그에 따른 Clarity 스마트 계약 수요에 달려있습니다. 현재 스택스 생태계의 구축은 상대적으로 부진하며, 개발자와 실제 사용자의 절대 수와 성장도 더디습니다. ;
- Stacks의 가격 상승 요인에는 주로 반감기 이야기, BTC의 두 번째 계층에서 유일하게 순환하는 토큰 프로젝트, 규정 준수 이야기, 업그레이드, Ordinals 생태계의 인기로 인한 감정적 프리미엄 등이 포함됩니다.
- Nakamoto 업그레이드는 2024년 1분기에 출시될 것으로 예상되는 Stacks의 다음 주요 업그레이드이며 $STX 가격 변동을 이끄는 잠재적으로 중요한 촉매제가 될 것입니다. 스택스의 경우 나카모토 업그레이드는 BTC와의 공유 네트워크 보안 실현, sBTC 출시, BTC 아토믹 스왑 지원, 신속한 블록 생성, 다중 개발 언어 지원 등을 의미합니다.
- Nakamoto의 업그레이드된 로드맵은 3단계로 나누어 현재 2단계가 진행 중입니다. Nakamoto 합의는 테스트 네트워크에서 온라인으로 진행되며 sBTC v0.1은 스마트 계약으로 온라인으로 진행되며 실시간 환경에서 조기 테스트를 시작합니다. 본격적인 출시는 내년 1분기로 예상된다. 순조롭게 진행된다면 업그레이드 이벤트에 대한 기대감이 일찌감치 시작될 것으로 예상된다.
- 요약하자면, 이는 체인으로서 현재 기술이 없고, 상용화 능력이 없고, 시장 인기가 없고, 로드맵이 없고, 생태가 없고, TVL이 없는 목표이지만 동시에 잠재적인 과대 광고 요소(업그레이드, 반감기)가 많이 있습니다. , 규정 준수 , BTC에서 가장 유명하고 영향력 있는 레이어2), BTC 관련 밈/높은 레버리지 베타로 취급하는 것이 좋습니다.
스택은 스마트 계약이 비트코인을 자산으로 사용하고 비트코인 블록체인에서 무신뢰 거래를 결제할 수 있도록 하는 것을 목표로 하는 비트코인 스마트 계약 계층입니다. 스택에는 다음과 같은 특징이 있습니다.
- 스택에는 자체 체인, 컴파일러 및 Clarity라는 프로그래밍 언어가 있습니다. 비트코인과 동기화되어 실행됩니다. 본질적으로, 독립적인 거버넌스 구조와 거래 모델을 갖춘 새로운 체인이 비트코인 체인 외부에 구축됩니다.
- 크로스체인 브리지를 통해 자산을 연결하는 대신 비트코인 메인체인에 앵커 트랜잭션을 제출하여 비트코인 메인체인과의 통합이 이루어지며, 이러한 앵커 트랜잭션에는 스택스 체인의 블록 헤더 정보 요약과 일부 추가 정보가 포함됩니다. 변조될 수 없도록 비트코인 네트워크에 방송됩니다.
- 애플리케이션과 스마트 계약이 BTC를 자산이나 통화로 사용하고 비트코인 메인 체인에서 거래를 결제할 수 있도록 합니다.
- 스택은 PoX(이전 증명) 합의 알고리즘을 사용합니다. 채굴자와 거래 검증자는 스택에서 두 가지 역할을 합니다. 거래 검증자는 STX 토큰(BTC 채굴)을 약속해야 하고, 채굴자는 비트코인 메인 체인에서 BTC(STX 채굴)를 약속해야 합니다. .
Stacks의 장기적인 가치는 다음과 같은 이유로 Stacks 생태계의 성장과 Clarity 스마트 계약 관련 수요에 따라 달라집니다.
- 높은 거래 수수료로 인해 채굴자들은 채굴 가치가 증가하는 것을 볼 수 있으며, 이는 합의에 참여하기 위해 STX를 획득할 수 있는 인센티브를 제공합니다.
Stacks의 장기적인 가치는 다음과 같은 이유로 Stacks 생태계의 성장과 Clarity 스마트 계약 관련 수요에 따라 달라집니다.
- 높은 거래 수수료로 인해 채굴자들은 채굴 가치가 증가하는 것을 볼 수 있으며, 이는 합의에 참여하기 위해 STX를 획득할 수 있는 인센티브를 제공합니다.
- STX는 거래 수수료 지불과 스마트 계약 실행을 위해 설계되었으며, STX Stackers는 Stacks 생태계 성장의 혜택을 누릴 수 있습니다.
- 그러나 현재 스택스의 생태학적 구축은 상대적으로 정체되어 있고, 실행할 수 있는 프로젝트가 거의 없으며, 개발자와 실제 사용자의 절대적인 수와 성장이 더디다.
- TVL:19.13M
- 주된 이유 : 기술 개발이 어렵고 시장 인지도가 낮음
디필라마(https://defillama.com/)
https://defillama.com/chain/Stacks
스택스의 개발 이력을 정리하자면, 주요 마일스톤은 다음과 같습니다.
- 스택스의 진화는 2013년에 시작되었습니다. 이 프로젝트는 창립자 Muneeb Ali와 Ryan Shea가 만들었습니다. 스택은 비트코인 블록체인을 기반으로 구축할 수 있는 인터넷 프레임워크를 자세히 설명한 Muneeb Ali의 박사 학위 논문의 결과물입니다. 이 프레임워크를 Blockstack이라고 합니다.
- 2014년 Y Combinator 배치에 참여함으로써 예비 연구개발이 가능해졌습니다. Muneeb Ali와 Ryan Shea는 Union Square Ventures, Naval Ravikant, SV Angel, Winklevoss Capital 등으로부터 초기 자금을 조달했습니다.
- 2017년에는 토큰 제공을 통해 4,700만 달러, 2019년에는 SEC 인증 미국 Reg A+ 제공 및 Reg S 제공을 통해 2,300만 달러를 모금했습니다. USV, Lux, DCG, Winklevoss Capital, Blockchain Capital, Foundation Capital, Hashkey, Fenbushi 등을 포함하여 4,500명 이상의 Stacks 보유자가 이러한 제품에 참여했습니다.
- 2018년 4분기 메인넷 온라인
- 2018년 4분기 공식 지갑 출시 Hiro Wallet
- 2019년 2분기 컴플라이언스 토큰 발행을 신청하기 위해 SEC에 5천만 달러 제출
- 2019년 2분기 Stacks 2.0 백서 출시
- 2019년 2분기 Clarity 계약 개발 Oracle 소개
- 2019 Q3 최초의 SEC 준수 공모 프로젝트 가 됨
- 2020년, 블록스택은 스택스(Stacks)로 이름이 변경되었습니다.
- 2020년 1분기 POX(Proof of Mining Transfer) 합의 메커니즘 구현
- 2020년 2분기 스택 2.0 테스트넷 출시
- 2020 Q2 SEC에 개발 보고서 제출
- 2020년 4분기에 Stacks 2.0이 출시된 이후 STX는 더 이상 미국 법률의 규제를 받는 증권으로 간주되지 않습니다(SEC는 이 견해에 공개적으로 동의하지 않았습니다).
- 2021년 1월 Stacks 2.0 메인넷이 출시되었으며 Clarity 스마트 계약과 호환됩니다.
- 2021년 2분기 Stacks Accelerator 생태개발 프로젝트 출시
- 2021년 2분기 출시 스택 확장 솔루션 하이퍼체인
- 2021년 4분기 Clarity 계약 감사
- 2022년 2분기 출시 버전 2.05.0.2.0
- 2023년 1분기 Stacks 2.1 버전 출시
- Hiro 개발자 플랫폼은 2023년 1분기에 출시될 예정입니다
- 2023년 4분기 주요 업데이트, 나카모토 네트워크 출시
- 2023년 4분기 주요 업데이트, sBTC 출시
스택스의 개발 이력과 결합하여 스택스의 주요 가격 동인이 다음과 같다는 것을 찾는 것은 어렵지 않습니다.
스택스의 개발 이력과 결합하여 스택스의 주요 가격 동인이 다음과 같다는 것을 찾는 것은 어렵지 않습니다.
- 반감기: BTC 반감기는 약 1년 후에 발생합니다. 반감기 이후의 보안은 BTC의 두 번째 레이어에 더 많은 관심을 불러일으킬 것입니다. 동시에 시장은 반감기와 관련된 변동성이 더 높은 거래 기회를 찾고 있습니다.
- BTC의 두 번째 레이어에서 유일한 순환 토큰 프로젝트: STX는 현재 가장 완벽한 BTC의 두 번째 레이어이자 BTC의 두 번째 레이어에서 유일한 순환 토큰 프로젝트입니다. 시장 가치는 여전히 이더리움의 L2에 비해 매우 작습니다. .
- 네트워크 사용 효율성이 향상되고 블록 공간의 가치가 높아짐에 따라 채굴자가 지불해야 하는 BTC 비용도 그에 따라 증가하며 동시에 STX 서약자의 수익률도 높아집니다.
- 규정 준수 내러티브: SEC 최초의 규정 준수 자격 토큰 발행
- 업그레이드
- Ordinals 생태학의 인기는 BTC 레이어2에 자본과 감정적 프리미엄을 가져옵니다.
Nakamoto 업그레이드는 Stacks의 다음 주요 업그레이드이며 2023년 4분기에 출시될 예정입니다. 이는 $STX 가격 변화를 주도하는 잠재적으로 중요한 촉매제가 될 것입니다. 스택스의 경우 나카모토 업그레이드의 주요 의미는 다음과 같습니다.
(1) BTC와의 공유 네트워크 보안: 거래는 비트코인 네트워크에서 결제됩니다. 이 기능은 스택스 트랜잭션을 더욱 안전하고 안정적으로 만들어주며 자체 독립 상태를 갖춘 사이드 체인이 아닌 진정한 Layer2가 됩니다.
(2) sBTC 출시: 비트코인 연결 자산 sBTC의 도입으로 스마트 계약을 더 빠르고 저렴하게 실행할 수 있으며 BTC를 Stacks L2로 쉽게 전송할 수 있습니다. 비트코인 DeFi 시장 발전에 도움이 됩니다.
BTC를 sBTC로 변환하는 경우: BTC를 다중 서명 주소로 보내고 스택스 네트워크에서 거래를 시작하면 BTC를 다중 서명 주소로 보내고 스택스 네트워크에서 해당 수의 sBTC 자산을 생성하는 스마트 계약이 실행됩니다.
sBTC를 BTC로 다시 전환: 스마트 계약에 메시지를 보내고 스택 네트워크에서 다른 거래를 시작하면 해당 금액의 sBTC 자산을 파괴하고 해당 금액의 BTC를 사용자에게 보내는 또 다른 스마트 계약이 실행됩니다.
sBTC와 WBTC의 비교는 다음과 같습니다.
(3) BTC 아토믹 스왑을 지원하는 비트코인 주소는 STX, 스테이블 코인, NFT 등 스택 레이어에 정의된 자산을 소유 및 이동하고 비트코인 L1 트랜잭션을 통해 전송할 수 있습니다.
(4) 명확성 언어: 체인의 스마트 계약 보안이 크게 향상될 수 있습니다.
(5) 비트코인 상태 읽기: 비트코인 체인의 데이터를 완전히 읽을 수 있고 비트코인 거래 및 상태 변경 읽기를 지원하며 비트코인 거래에 의해 트리거되는 스마트 계약을 실행합니다. 비트코인 읽기 기능은 비트코인 L1 네트워크 데이터와 L2 네트워크 데이터를 동기화할 수 있습니다.
(6) 빠른 블록 생성: 현재 블록 생성 시간은 10분이며 업그레이드 후 블록 생성 속도는 4~5초에 도달하여 BTC의 10분 블록 생성 제한을 깨고 거래 해시가 생성됩니다. Bitcoin 블록이 생성될 때마다 Bitcoin에 쓰는 것은 네트워크를 안전하게 유지합니다.
(7) 맞춤형 서브넷은 여러 개발 언어를 지원합니다. 서브넷과 같은 확장성 계층은 스택스 메인넷과 성능 및 분산화 측면에서 서로 다른 균형을 이룰 수 있습니다. 서브넷은 다른 프로그래밍 언어 및 실행 환경(예: Ethereum의 Solidity 및 EVM)을 지원할 수 있으므로 모든 Ethereum 스마트 계약이 비트코인 기반 자산을 사용하고 비트코인 체인에 정착될 수 있습니다.
Nakamoto의 업그레이드된 로드맵은 다음과 같습니다.
이번 업그레이드로 출시될 sBTC는 3단계로 나누어지며, 현재 2단계가 진행 중이다.
https://www.stacks.co/explore/events
테스트 페이지:
https://www.stacks.co/explore/events
첫 번째 단계는 업그레이드를 위한 기반을 마련하고 테스트 네트워크에서 sBTC의 MVP 제품을 출시하며 개발자 버전을 메인 네트워크와 테스트 네트워크에 배포하는 것으로 6개월 동안 지속됩니다. sBTC 메인넷과 사토시 나카모토 네트워크 출시로 6개월간 지속될 것으로 예상되며, 3단계에서는 확장성에 중점을 두고 애플리케이션 생태계의 플라이휠을 구축하며 비트코인 경제를 더욱 확장할 것입니다. 상대적으로 중장기적인 작업입니다.
현재 sBTC가 출시되어 실시간 환경에서 조기 테스트를 시작했습니다. 본격적인 출시는 내년 초로 예상된다. 순조롭게 진행되면 스택스 업그레이드 이벤트도 사전에 화제를 모을 것으로 예상된다.
먼저 프로젝트 자체에 대해 논의해 보겠습니다.
- 2013년으로 거슬러 올라갈 수 있는 오래된 프로젝트인 Stacks는 BTC 핵심 커뮤니티와 서구 통화계에서 잘 알려져 있고 영향력이 있습니다.
- 기술: 비트코인과 병렬로 실행되는 자체 체인, 컴파일러 및 프로그래밍 언어를 갖춘 고유한 기술 세트가 있습니다. 본질적으로, 독립적인 거버넌스 구조와 거래 모델을 갖춘 새로운 체인이 비트코인 체인 외부에 구축됩니다. 단점은 기술 개발이 상대적으로 어렵다는 것입니다.
- 생태학적 건설: 상대적으로 뒤쳐져 있으며 전체 체인의 TVL은 1900만이며 설립 이후 대부분의 기간 동안 1000만을 초과하지 않았습니다.
- 대표 프로젝트가 부족하고 개발자와 실제 사용자의 절대적인 수와 성장이 더디다.
- 상업적 민감도는 낮고 Ordinals와 Brc20의 인기는 Stacks 생태계에 실질적인 이익을 가져오지 못했지만 Stacks는 이후 Ordinals에 대한 관심을 분명히 표명했습니다.
- 개발 진행 속도가 느리고 전체 생태 건설 속도가 매우 느립니다.
- 미래 건설 초점: 비트코인 DeFi, BTC NFT 및 기타 애플리케이션, 인프라는 현재 천천히 구축되고 있습니다.
둘째, $STX에 대해:
- BTC와 보조를 맞춰 대부분의 경우 더 넓은 시장의 베타 버전이며, 연말에 Nakamoto 업그레이드 기대치를 부풀리기 위해 올해 초에 짧은 알파 기간이 있었습니다.
- 과대광고 포인트:
- 반감기: BTC 반감기는 약 1년 후에 발생합니다. 반감기 이후의 보안은 BTC의 두 번째 레이어에 더 많은 관심을 불러일으킬 것입니다. 동시에 시장은 반감기와 관련된 변동성이 더 높은 거래 기회를 찾고 있습니다. 나카모토 네트워크 업그레이드; BTC의 두 번째 레이어에 있는 몇 안되는 통화 발행 프로젝트 중 하나이며 현재 가장 완벽한 BTC의 두 번째 레이어입니다. 네트워크 사용의 효율성이 증가하고 블록 공간의 가치가 높아짐에 따라 채굴자가 필요로 하는 BTC의 비용은 다음과 같습니다. STX 서약자의 복귀율도 동시에 높아짐, 컴플라이언스 서사: SEC 최초 컴플라이언스 자격 토큰 발행, 21년 전 컴플라이언스 서사 과대 광고: 2019년 3분기 최초의 SEC 준수 공모 프로젝트가 됨 , 2020년 4분기 Stacks 2.0 온라인으로 전환한 후 STX는 더 이상 미국 법률에 의해 규제되는 증권으로 간주되지 않으며(SEC는 이 견해에 공개적으로 동의하지 않았으며 이를 묵인했습니다) 현재 규정 준수에 대한 설명은 거의 언급되지 않습니다.
- 반감기: BTC 반감기는 약 1년 후에 발생합니다. 반감기 이후의 보안은 BTC의 두 번째 계층에 더 많은 관심을 불러일으킬 것입니다. 동시에 시장은 반감기와 관련된 변동성이 더 높은 거래 기회를 찾고 있습니다.
- 나카모토 네트워크 업그레이드;
- 이는 BTC의 두 번째 레이어에서 보기 드문 통화 발행 프로젝트이며 현재 가장 완벽한 BTC의 두 번째 레이어입니다.
- 네트워크 사용 효율성이 향상되고 블록 공간의 가치가 높아짐에 따라 채굴자가 지불해야 하는 BTC 비용도 그에 따라 증가하며 동시에 STX 서약자의 수익률도 높아집니다.
- 규정 준수 내러티브: SEC의 첫 번째 규정 준수 자격 토큰이 발행되었으며, 21년 전 많은 규정 준수 관련 과대 광고가 있었습니다. 2019년 3분기는 최초의 SEC 준수 공모 프로젝트가 되었고, Stacks 2.0이 출시된 후 2020년 4분기에는 STX가 더 이상 존재하지 않게 되었습니다. 미국에서 법적으로 규제되는 증권(SEC는 이 견해에 공개적으로 동의하지 않았으며 암묵적으로 동의함)으로 간주되며 현재 규정 준수 설명에서 거의 언급되지 않습니다.
마지막으로 Nakamoto 업그레이드에 관해:
- 업그레이드할 항목:
- 스택 성능 및 보안을 향상합니다.
- 비트코인 고정 자산 sBTC 출시
- 다중 개발 언어 지원: 서브넷은 다른 프로그래밍 언어 및 실행 환경(예: Ethereum의 Solidity 및 EVM)을 지원할 수 있으므로 모든 Ethereum 스마트 계약이 비트코인 기반 자산을 사용하고 비트코인 체인에 정착될 수 있습니다.
- 로드맵:
- 나카모토는 현재 테스트넷에 온라인 상태이며, 내년 초 정식 출시가 예상된다. 진행이 잘 진행되면 네트워크 업그레이드가 시작되기 전에 과대 광고가 시작될 것으로 예상됩니다. (진행 상황을 계속 추적하고 확인해야 함)
요약하자면, 이는 체인으로서 현재 기술이 없고, 상용화 능력이 없고, 시장 인기가 없고, 로드맵이 없고, 생태가 없고, TVL이 없는 목표이지만 동시에 잠재적인 과대 광고 요소(업그레이드, 반감기)가 많이 있습니다. , 규정 준수 , BTC에서 가장 경험이 많고 유명하며 영향력 있는 레이어2), BTC 관련 밈/높은 레버리지 베타로 취급하는 것이 좋습니다.
https://www.stacks.co/explore/events
https://forum.stacks.org/t/sBTC-updates-weekly-megathread/14860/13
이 보고서는 @GryphsisAcademy 기고자 @JellyZhouishere 의 원본 작품입니다. 모든 내용에 대한 책임은 전적으로 작성자에게 있으며, 이는 그리프시스 아카데미의 견해나 보고서를 의뢰한 기관의 견해가 반드시 반영되지는 않습니다. 편집 내용과 결정은 독자의 영향을 받지 않습니다. 저자가 이 보고서에 언급된 암호화폐를 소유하고 있을 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 이 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 결정에 의존해서는 안 됩니다. 투자 결정을 내리기 전에 스스로 조사를 수행하고 편견 없는 재정, 세금 또는 법률 자문가와 상담하는 것이 좋습니다. 자산의 과거 실적이 미래 수익을 보장하지 않는다는 점을 기억하세요.
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