각본: 장야치(Zhang Yaqi), 동징(Dong Jing), 리단(Li Dan)

출처: 월스트리트 뉴스

미국의 11월 근원 소비자물가지수(CPI) 상승률이 예상치 못하게 둔화되어 전년 동기 대비 2.6% 상승, 4년 만에 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 이 데이터는 목요일 개장 전 발표되었습니다. 이번 데이터는 연준의 내년 금리 인하 결정에 힘을 실어주고 있으며, 투자자들은 현재 최소 두 차례의 금리 인하를 예상하고 있습니다. CPI 발표 이후 미국의 3대 주요 증시는 상승 출발했고, 달러 지수는 하락세로 돌아서며 일중 최저치를 경신했습니다. 미국 국채 가격은 상승세를 가속화하며 수익률은 일중 최저치를 기록했고, 암호화폐 시장의 상승폭도 확대되었습니다.

그러나 미국 증시의 상승세는 장중 완화되었습니다. 오전에 2% 이상 상승했던 나스닥 지수는 오후에는 1% 상승에 그쳤습니다. 오전에 1.4% 상승했던 S&P 500 지수는 오후에 상승폭을 0.9% 미만으로 줄였습니다. 오전에 거의 480포인트(1%) 상승했던 다우존스 지수는 오후에 잠시 하락세로 돌아섰습니다.

암호화폐 시장은 수요일의 급등 후 하락세 패턴을 반복하며 반등에 실패하고 하락세로 돌아섰습니다. 비트코인은 장전 거래에서 89,400달러를 돌파하며 새로운 일일 최고가를 기록했지만, 오전 장 마감 무렵 하락세로 전환하여 오후 초 85,500달러 아래로 떨어지며 새로운 일일 최저가를 기록했습니다. 이는 일일 최고가 대비 약 5,000달러, 즉 4% 이상 하락한 수치입니다.

미국 증시 개장 초반 달러 지수가 상승세로 돌아섰습니다. 미국 국채 수익률은 계속 하락했습니다.

다음은 18일 베이징 시간 21시 48분에 공개된 내용입니다.

미국의 물가상승률이 예상치 못하게 하락했습니다. 11월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.7% 상승하여 예상치인 3.1%를 하회했고, 근원 CPI 또한 전년 동기 대비 2.6% 상승하여 예상치인 3%를 밑돌았습니다.

경제 지표 발표 이후 나스닥 선물은 장중 1% 이상 상승했고, S&P 500 선물은 0.62%, 다우 선물은 0.34% 상승했습니다. 미국 달러 지수는 장중 0.12% 하락하며 잠시 약세를 보였습니다. 미국 국채 가격은 장중 최고치를 경신했고, 금 현물 가격 하락폭은 크게 줄었습니다.

한편, 금 가격은 사상 최고치 부근을 유지했고, 현물 팔라듐 가격은 2023년 2월 이후 처음으로 온스당 1,700달러를 돌파하며 하루 만에 3% 이상 상승했습니다. 트럼프 대통령의 발언이 지정학적 긴장을 고조시키지는 않자 유가는 상승분을 일부 반납했습니다.

21시 45분

경제 지표 발표 이후 나스닥 선물은 장중 1% 이상 상승했고, S&P 500 선물은 0.62%, 다우 선물은 0.34% 상승했습니다. 미국 달러 지수는 장중 0.12% 하락하며 잠시 약세를 보였습니다. 미국 국채 가격은 장중 최고치를 경신했습니다.

현물 금 가격 하락폭이 크게 줄어들었습니다.

21:20

유럽중앙은행(ECB)은 물가상승률 전망과 관련 위험 요소를 평가한 후 금리를 동결한다고 발표했습니다. 유로/달러 환율은 약 10포인트 상승한 1.1731을 기록했으며, ECB의 금리 발표 이후 스톡스 유럽 600 지수는 상승세를 이어가며 현재 0.29% 상승했습니다.

유럽중앙은행의 금리 인상에 대한 트레이더들의 전망은 변함없이 안정적이며, 2026년에 3bp 금리 인상이 있을 것으로 예상됩니다.

20시 34분

영란은행의 매파적인 25bp 금리 인하 이후 10년 만기 국채 수익률은 1bp 상승한 4.48%를 기록했습니다. 이는 영란은행이 향후 정책 방향에 대해 더욱 신중한 입장을 보이며 "추가적인 금리 인하 여부를 판단하기가 더욱 어려워질 것"이라고 강조한 데 따른 것입니다.

마이크론 테크놀로지의 개장 전 주가가 13% 이상 급등하면서 미국 7대 기술 기업의 주가가 수요일 개장 전 하락세에서 반등했습니다. 엔비디아는 1.3%, 테슬라는 1.5%, 알파벳은 1.1%, 아마존은 0.8%, 메타는 0.7%, 마이크로소프트는 0.6% 상승했고, 애플은 거의 변동이 없었습니다.

기술주 가치 평가 및 AI 수익률에 대한 우려

마이크론 테크놀로지의 실적 전망 발표가 반도체 업계에 호재로 작용했지만, 기술주에 대한 시장의 우려는 완전히 사라지지 않았습니다. 수요일 나스닥 지수의 반전은 인공지능(AI) 붐을 주도하는 기업들에 대한 투자자들의 재평가를 반영하며, 높은 기업 가치와 야심찬 자본 지출의 지속 가능성에 의문을 제기하고 있습니다.

슈로더 투자운용의 펀드매니저인 프랭크 토르만은 투자자들이 여전히 AI 기반 매출, 이익 또는 현금 흐름에 대한 제한적인 정보만 접하고 있다고 지적합니다. 그는 AI의 실제 수익률이 현재 시장의 기대에 미치지 못할 수 있다는 우려가 커지고 있다고 경고합니다.

슈로더 투자운용의 펀드매니저인 프랭크 토르만은 투자자들이 여전히 AI 기반 매출, 이익 또는 현금 흐름에 대한 제한적인 정보만 접하고 있다고 지적합니다. 그는 AI의 실제 수익률이 현재 시장의 기대에 미치지 못할 수 있다는 우려가 커지고 있다고 경고합니다.

시장 참여자들은 금리 인상 방향에 대한 지침을 얻기 위해 목요일에 발표될 미국 물가상승률 데이터를 예의주시하고 있지만, 미국 정부 셧다운으로 인한 혼란 때문에 이 데이터의 신뢰성이 크게 떨어질 수 있습니다.

정부 셧다운으로 인해 10월에는 대부분의 가격 정보를 수집할 수 없었고, 11월 데이터 수집 또한 지연되었습니다. 다가오는 11월 소비자물가지수(CPI) 보고서는 대부분의 가격 항목에 대한 월별 변동률이 누락되어 인플레이션의 "부분적인 현황"만을 보여줄 것입니다. 이러한 데이터 불완전성은 시장이 정책 전망을 해석하는 데 어려움을 가중시킬 수 있습니다.

다음 내용은 오후 5시 이전에 업데이트되었습니다.

안전자산과 상품 동향

금 가격은 수요일에 0.8% 상승했고, 목요일 아시아 거래에서는 지정학적 및 시장 불확실성에 힘입어 사상 최고치 부근에서 안정세를 보였습니다. 현물 금 가격은 올해 들어 거의 3분의 2가량 급등했으며, 1979년 이후 최고의 연간 상승률을 기록할 것으로 예상됩니다. 백금 가격도 강세를 이어가며 한때 4%까지 상승했습니다.

팔라듐 현물 가격이 2023년 2월 이후 처음으로 온스당 1,700달러를 돌파하며 하루 만에 3% 이상 상승했습니다.

원유 시장에서 국제 유가 기준인 브렌트유는 장 초반 상승분을 반납했습니다. 트럼프 대통령은 백악관에서 생중계된 연설에서 베네수엘라 사태에 대한 언급을 하지 않아 지정학적 긴장 고조에 대한 시장의 불안감을 다소 완화시켰습니다.

외환 시장에서 엔화는 달러 대비 소폭 상승했습니다. 시장에서는 일본은행이 금요일에 금리를 30년 만에 최고 수준으로 인상할 것으로 널리 예상하고 있습니다. 달러 지수는 소폭 변동에 그쳤습니다.

글로벌 중앙은행 정책의 차이

전 세계 주요 중앙은행들의 정책 기조가 엇갈리고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 경우, 시장은 ECB가 4회 연속 금리 동결을 발표할 것으로 예상하고 있으며, 새로운 경제 전망에서 견조한 성장 전망과 인플레이션이 정책 목표치에서 크게 벗어나지 않고 있다는 점을 강조할 것으로 보입니다. 반면, 영란은행(BOE)은 크리스마스 전에 금리 인하를 발표할 것으로 예상됩니다. BOE의 관심사가 인플레이션에서 영국 경제와 노동 시장의 어려움으로 옮겨갔기 때문입니다.

아시아에서는 일본은행의 행보가 예의주시되고 있으며, 투자자들은 금요일 금리 인상을 예상하고 있다. 만약 금리가 인상된다면 30년 만에 최고 금리가 될 것이다. 이러한 기대감은 엔화 강세를 부추겼다.