원제: Cradle-to-unicorn 공공재 자금 지원 원저자: Carl Cervone, Kevin Owocki 원문 편집: Innocence

편집자 주: 오픈 소스 프로젝트 분석 제품인 Open Source Observer 팀의 일원인 Carl Cervone과 Gitcoin의 공동 창립자인 Kevin Owocki가 공동으로 이더리움 생태 공공재의 자금 조달 주기를 분석하는 기사를 작성했습니다. 각 사이클마다 존재하는 문제와 기회. 본 논문은 공공재에 대한 순환적 연구를 위한 기본 틀을 제공하며, 여기에 언급된 기회는 구축 방향으로서 큰 참고 가치가 있습니다.

TLDR

· 이 기사에서는 Ethereum 공공재의 엔드투엔드 금융 수명주기에 대해 논의합니다.

· 우리는 이러한 문제를 해결하면 암호화폐 생태계에 지속 가능한 경쟁 우위를 창출할 수 있다고 믿습니다.

· 우리는 공공재 자금조달의 수명주기를 개략적으로 설명합니다.

1. 요람 단계에서는 초기 자금 조달 및 확보에 중점을 둡니다.

2. 성숙 단계에는 커뮤니티 구축과 "슬픈 계곡"에서의 생존이 포함됩니다.

3. 유니콘 단계는 상당한 영향력을 달성하고 소급 자금을 확보하는 단계입니다.

민간재화금융 프로젝트 생애주기

스타트업의 라이프사이클을 보여주는 유명한 차트가 있습니다. 처음 TechCrunch에 의해 보고된 것부터 점차 참신함을 잃다가 긴 "슬픈 저점"을 거쳐 마침내 틈을 건너 수십억 달러에 팔리는 것까지입니다.

이러한 스타트업은 종종 벤처 캐피탈 회사로부터 자금을 지원받습니다. 그들 중 대부분은 제품 시장 적합성을 찾기 전에 돈이 부족하기 때문에 최저점에서 죽습니다.

스타트업을 위한 자금 조달 인프라는 이미 꽤 잘 구축되어 있습니다. 초기 벤처 캐피털을 확보하여 자신의 아이디어에 따른 제품을 만들고, 성장 단계에 진입하면 더 많은 벤처 캐피털(및 수익)을 얻고, 궁극적으로 모든 것이 잘되면 회사에 유동성 이벤트가 발생하면 모두가 투자한 돈에 대해 엄청난 수익을 얻습니다.

스타트업을 위한 자금 조달 인프라는 이미 꽤 잘 구축되어 있습니다. 초기 벤처 캐피털을 확보하여 자신의 아이디어에 따른 제품을 만들고, 성장 단계에 진입하면 더 많은 벤처 캐피털(및 수익)을 얻고, 궁극적으로 모든 것이 잘되면 회사에 유동성 이벤트가 발생하면 모두가 투자한 돈에 대해 엄청난 수익을 얻습니다.

또한 다양한 유형과 단계의 스타트업 자금 조달을 전문으로 하는 다양한 자금 제공자의 가치 사슬이 있습니다. 초기 단계 투자자는 후기 단계 투자자와 매우 다른 경우가 많습니다. 초기 투자자는 주로 사람에게 베팅하므로 좋은 거래를 찾으려면 해당 분야의 전문 지식과 네트워킹이 필요합니다. 후기 단계 투자자는 숫자 중심적이므로 회사의 지표와 거시적 상황에 세심한 주의를 기울일 것입니다. 이 분야의 투자자는 교육, 채용, 멘토링 등을 포함한 귀중한 리소스를 제공할 수 있습니다.

공공재 금융 프로젝트 수명주기

Ethereum 공공재 생태계에 대한 유사한 자금 조달 수명주기 다이어그램이 어떤 모습일지 생각해 보겠습니다. 즉, 영향을 미치기 전, 도중, 후에 팀에 이상적으로 자금을 지원하는 것입니다.

혁신을 가속화하려면 공공재 조직의 수명 주기 중 "요람에서 유니콘으로" 단계에 실행 가능한 모든 프로젝트에 자금이 지원되어야 합니다.

또한 프로젝트가 초기 건설부터 유니콘 상태까지 "슬픈 계곡"을 통과할 수 있도록 지속적인 자금 조달, 검증 및 기타 리소스가 필요합니다. 모든 프로젝트가 성공하는 것은 아닙니다. 실제로 대부분의 프로젝트는 그렇지 않습니다. 또한 프로젝트가 결국 종료되고 팀이 계속 진행되더라도 부끄러워해서는 안 됩니다. 특히 미래의 팀이 동일한 실수를 저지르지 않도록 이러한 팀이 배운 교훈을 공개하도록 권장해야 합니다.

1. 요람(Cradle): 잠재적인 자금 조달 단계

창업 단계(위 차트의 초기~중간 단계)에서는 창업 초기 비용을 줄이기 위해 자본이 필요합니다. 사람들은 직장을 그만두는 것을 두려워하며 많은 재정 지원 프로그램을 신청하는 것은 어렵고 시간이 많이 걸립니다.

그러나 심사 없이는 자금을 제공할 수 없습니다. 건축업자를 진정으로 돕기 위해 건축업자는 무엇이 얼마나 많은 사람들에게 가치를 창출하는지 검증해야 합니다. 자금 조달과 함께 귀하의 작업이 중요한지 확인해야 합니다.

포상금과 해커톤은 아이디어를 뿌리는 좋은 방법이지만 예측할 수 없으며 팀이 지속적으로 프로젝트를 전환하고 생태계를 도약하도록 장려합니다. 몇 번의 소규모 해커톤 우승에서 큰 보조금을 받는 것까지 더 나은 경로가 있어야 하며, 그 사이에 중간 규모의 빠른 보조금이 몇 개 있을 수도 있습니다. 이는 더 많은 프로젝트가 시작되는 데 도움이 될 것이며 입증된 건축업자가 직장을 그만두고 정규직으로 일할 수 있는 더 쉬운 길을 제공할 것입니다. 이는 또한 빌더가 보조금에서 보조금으로 점프하는 대신 특정 생태계에 집중할 수 있도록 도와줍니다.

요람 단계에서 프로젝트는 가장 중요한 것, 즉 건설에 초점을 맞춰야 합니다. 가능하면 공공장소에 건설해야 합니다. 보험을 찾거나 훌륭한 스마트 계약 감사자를 고용하는 등 삶을 단순화하고 구축/학습에 집중할 수 있게 해주는 모든 것은 그만한 가치가 있습니다. 이상적으로는 다음 번 돈이 어디서 나올지 걱정하는 데 너무 많은 시간을 소비해서는 안 됩니다.

다이어그램에서 이 단계는 해커톤 우승으로 시작하여 이더리움 재단으로부터 소액의 보조금을 받는 것으로 끝납니다. 아직 실질적인 영향을 미치지는 못했지만 무언가를 구축하기 위해 많은 잠재적 자금을 조달할 가치가 있음이 입증되었습니다.

2. 성숙도: 커뮤니티 자금조달 단계

다이어그램에서 이 단계는 해커톤 우승으로 시작하여 이더리움 재단으로부터 소액의 보조금을 받는 것으로 끝납니다. 아직 실질적인 영향을 미치지는 못했지만 무언가를 구축하기 위해 많은 잠재적 자금을 조달할 가치가 있음이 입증되었습니다.

2. 성숙도: 커뮤니티 자금조달 단계

현재 프로젝트를 위한 자금이 어느 정도 있지만 운영이 매우 열악합니다. 다양한 것을 구축하고 시도하고 있지만 아직 아무도 관심을 두지 않는 경우가 많습니다.

"슬픈 저점"은 프로젝트의 약세장과 같습니다. 당신의 "슬픈 저점"이 금융 약세장과 일치하면 더욱 어렵습니다.

"슬픈 여물통"을 극복하고 본격적인 공익 프로젝트로 성장하려면 커뮤니티를 구축하고 이 사람들에게 실제로 입증 가능한 영향을 미치기 시작해야 합니다. 이는 2차 자금 조달 및 직접 보조금과 같은 커뮤니티 자금 조달 메커니즘이 가장 가치 있는 단계입니다.

대부분의 프로젝트는 이런 방식으로 $100,000를 모금할 수 없지만 생존하고 계속 성장할 수 있을 만큼 충분한 자금을 확보할 수 있어야 합니다. 이러한 메커니즘은 프로젝트가 커뮤니티와 긴밀하게 유지되고 커뮤니티 인식을 높이도록 강제합니다.

Gitcoin Grant에서 가장 좋은 성과를 내는 프로젝트는 Gitcoin을 통해 세상에 존재를 알린 프로젝트라기보다는 이미 존재하고 명성을 얻은 프로젝트입니다. 우리는 clr.fund 및 Giveth를 포함한 다른 자금 조달 플랫폼에서도 이것이 사실임을 확인했습니다.

최고의 프로젝트는 이 단계에서 성숙해지고 유용한 공공재 제공에 대한 지역사회의 명성을 얻습니다.

3. 유니콘: 소급적 자금조달 단계

어느 시점에서 프로젝트는 생태계에 미치는 영향이 정당한 보상보다 훨씬 더 큰 전환점에 도달합니다. 우리는 이것이 많은 양의 소급 자금이 작용하는 곳이 되기를 바랍니다.

이상적으로 우리는 이러한 프로젝트에 자금을 지원하는 다양한 보완 메커니즘을 보기 시작할 것입니다. ETH 스테이킹 수익 또는 ETF 수익(Van Eck와 같은)은 평판이 좋은 프로젝트에 수여됩니다. 배지 보유자 그룹의 재량에 따라 배포되는 Optimism RetroPGF 라운드가 추가되었습니다.

현재 이러한 것들은 대부분 기술적인 메커니즘이지만, 시간이 지남에 따라 공공재 프로젝트는 상향식 반복 수익을 더 많이 창출할 것으로 예상됩니다. tea.xyz와 Drips v2는 자금을 결합하는 다양한 방법을 제공합니다. 이 아이디어는 모든 형태의 공공재로 확장될 수 있습니다. 영향을 더 잘 추적하고 업스트림 영향에 대해 보상하는 문화를 조성할수록 이것이 무료 프로젝트를 위한 실행 가능한 반복 수익원이 될 가능성이 높아집니다.

마지막으로, 공공재에 대한 X-Prize 또는 AMC(Large Advance Market Commitment)에 상응하는 것이 있으면 흥미로울 것입니다.

4. 죽음은 (때로는) 버그가 아닌 기능입니다

많은 프로젝트가 지속 가능한 발전을 이루지 못하고 유니콘이 되지만 개발 과정에서 죽는 경우가 많습니다. 어떤 경우에는 이는 버그라기보다는 기능입니다.

많은 프로젝트가 지속 가능한 발전을 이루지 못하고 유니콘이 되지만 개발 과정에서 죽는 경우가 많습니다. 어떤 경우에는 이는 버그라기보다는 기능입니다.

프로젝트가 실패하면 기업가, 투자자 및 더 넓은 지역 사회에 귀중한 교훈을 제공할 수 있습니다. 주요 교훈 중 하나는 시장 요구의 중요성입니다. 많은 프로젝트가 강력한 요구를 충족하지 못하는 제품이나 서비스를 만들기 때문에 실패합니다. 이는 포괄적인 시장 조사와 지속적인 고객 피드백의 필요성을 강조합니다. 실패한 프로젝트는 타이밍의 중요성을 강조할 수도 있습니다. 가장 창의적인 아이디어라도 시장 수요가 나타나기 시작하면 개발되어야 합니다.

또 다른 핵심 교훈은 유연성과 적응성의 중요성입니다. 프로젝트는 급변하는 환경에서 운영되는 경우가 많으며 시장 변화, 고객 피드백 또는 기술 발전을 기반으로 조정하는 능력은 프로젝트 생존에 매우 중요합니다. 실패는 또한 팀 역학과 리더십의 중요성을 가르쳐줍니다. 프로젝트 실패의 일반적인 이유는 내부 갈등이나 명확한 리더십과 비전의 부족입니다. 따라서 스타트업의 목표에 부합하는 강력하고 응집력 있는 팀을 구성하는 것은 아이디어 자체만큼 중요합니다.

생태계 구축자로서 가장 중요한 것은 다음과 같습니다.

· 프로젝트가 올바른 방향으로 진행되고 있다면 자금 부족으로 프로젝트가 중단되지 않도록 하세요.

· 건축자가 잘못된 길로 가고 있다면 죽음/반성/부활의 길을 서둘러야 한다.

· 프로젝트가 궁극적으로 종료되더라도 팀이 계속 진행되는 것에 부끄러움이 있어서는 안 됩니다. 특히, 미래의 팀이 같은 실수를 저지르지 않도록 이들 팀이 배운 교훈을 공개하도록 장려해야 합니다.

5. 모든 성공적인 프로젝트가 유니콘은 아닙니다.

아마도 "유니콘이 아니면 죽음"은 잘못된 틀일 수도 있습니다. 많은 프로젝트는 유니콘이 되기를 원하지 않습니다. 사실, 유니콘 숭배는 벤처 캐피털 모델의 유산입니다. 여기서 전체 프로세스는 모든 돈을 돌려주는 100배의 출구 기회를 찾는 데 달려 있습니다.

공익을 위한 라이프스타일과 비즈니스 모델이 필요합니다. 즉, 작지만 엄청난 가치를 제공하지만 결코 기하급수적인 성장을 달성할 수 없는 도구를 구축할 수 있는 기회, 즉 세상을 바꾸거나 유니콘이 되는 등의 방식이 필요합니다.

제안 및 공개 질문

1. 케이크를 계속 크게 만들어라

벤처 캐피털/스타트업에서 얻을 수 있는 한 가지 유사점은 성공적인 창업자가 차세대 투자자가 될 수 있다는 것입니다.

우리는 요람 단계에서 차세대 공공재 프로젝트에 자금을 지원하는 현대 유니콘을 볼 수 있습니다. 1inch 및 Uniswap과 같은 프로젝트가 Gitcoin Grant 수혜자에서 매칭 풀 기부자 및 Protocol Guild 기부자로 바뀌면서 이러한 일이 이미 발생했습니다. 이는 사회적 차원에서 장려되어야 한다.

우리는 차세대 프로젝트에 자금을 지원하기 위해 신뢰할 수 있는 암호화 약속을 만들어 소셜 계층에 힘을 실어줄 수 있습니다. 만약 초기 단계에서 자금을 받은 모든 새로운 프로젝트가 차세대 프로젝트에 토큰의 5%를 사용할 계획임을 명시하는 EAS 인증서를 발행한다면, 이는 다음 세대를 위한 공공재 자금 조달에 대한 정량화 가능한 미래를 창출할 것이라고 약속합니다.

기회:

· 차세대 건축업자가 유니콘이 된다면, 공공재에 대한 환원에 대한 높은 완전성 약속을 하도록 어떻게 그들을 끌어들일 수 있습니까?

· 사회운동이 트렌드가 되도록 어떻게 시작해야 할까요?

· 향후 자금 조달에 대한 신뢰할 수 있는 약속을 만들기 위해 이러한 약속을 어떻게 하나로 모을 수 있습니까?

2. RetroPGF는 "영향 = 이익"을 중심으로 기회를 제공합니다.

VC는 스타트업이 가능한 한 많은 가치를 가속화하고 확보하도록 유도합니다. 공공재의 추진력은 생태계에 최대한 많은 가치를 창출하는 것이어야 합니다.

2. RetroPGF는 "영향 = 이익"을 중심으로 기회를 제공합니다.

VC는 스타트업이 가능한 한 많은 가치를 가속화하고 확보하도록 유도합니다. 공공재의 추진력은 생태계에 최대한 많은 가치를 창출하는 것이어야 합니다.

회고적 공공재 금융은 임팩트 = 수익 모델과 통합되는 다양한 가치 포착 메커니즘을 촉진할 수 있는 기회를 제공합니다.

소급적 공공재 자금 조달을 생태계에 도입함으로써 우리는 가장 큰 영향을 미치는 공공재에 대한 금전적 수익에 대한 신뢰할 수 있는 약속을 만들 수 있습니다. 예상보다 소급하여 프로젝트 품질을 판단하기 쉽기 때문에 소급적 자금조달은 '임팩트=이익'에 더 가깝습니다.

그러나 이를 통해 자선 기금 제공자가 보조금 수명 주기의 초기 단계를 변경할 수 있습니다. 투기꾼들이 미래에 소급 수익을 받을 가능성이 가장 높은 공공재에 대해 추측할 수 있도록 허용합니다. 사용자가 주기 초기에 공공재에 "엔젤 투자"할 수 있는 도구는 이러한 개발을 촉진할 수 있습니다.

또 다른 기회는 어떤 프로젝트가 가장 큰 영향을 미쳤는지 확실하게 추적하기 위해 영향 증거를 만드는 것입니다. 이러한 대규모 영향 증명은 신뢰 네트워크를 형성하여 모든 프로젝트가 서로의 영향을 입증할 수 있게 해줍니다. EAS 및 Hypercerts와 같은 도구는 이러한 영향 증명의 기초를 제공할 수 있습니다. 이러한 도구는 고래 자금 제공자가 자금을 지원할 프로젝트를 결정하기 위한 신호 탐지로 사용함에 따라 점점 더 가치가 높아지고 있으며 건설업자가 올바른 길을 가고 있는지 이해할 수 있는 귀중한 도구 역할도 할 수 있습니다.

기회:

· Hypercerts/EAS를 기존 공공재 자금 조달 프로젝트에 통합

· 사람들이 어떤 프로젝트가 영향력이 있는지 구별할 수 있도록 새로운 Impact Proof 서비스를 구축합니다.

· 향후 소급적 보상을 허용하는 공공재를 위한 새로운 미래 지향적 금융 수단을 확립합니다.

3. 요람 단계에서 살아남으세요

유아기 단계를 통해 신뢰할 수 있는 경로를 만드는 것이 이 분야에서 가장 중요한 미해결 문제입니다.

공개 질문은 다음과 같습니다.

· 건축업자가 자금/인증을 유치하지 못하는 경우 생태계에 문제가 있기 때문입니까, 아니면 건축업자가 자금을 조달할 만큼 중요한 문제 영역을 아직 식별하지 못했기 때문입니까?

· 공공재 건설업체에는 구체적으로 어떤 종류의 안전망이 필요한가? 역으로 생각하기: 이러한 안전망이 악용되지 않도록 어떻게 구축할 수 있습니까?

· 법무, 백오피스, 채용, 감사, 근무시간 등 모든 팀에 꼭 필요한 서비스가 있습니다. 이러한 서비스가 소규모 팀의 독립성을 보장하는 열쇠가 될까요?

· 다음 중 초기 단계의 건축업자에게 가장 가치 있는 서비스는 무엇입니까? 크래들 단계의 새로운 서비스 각각에 대한 TAM은 무엇입니까? TAM이 충분히 크면 이러한 틈새 시장에 서비스를 제공하는 회사가 등장하는 것을 보게 될 것입니다. TAM이 충분히 크다면 어떻게 DAO를 수집하고 이러한 서비스를 제공하기 위해 리소스를 모으게 할 수 있습니까? 이러한 서비스를 제공하기 위해 건축업자를 어떻게 유치합니까?

· 자금 조달은 좋은 시작이지만 일단 개발자와 생태계가 잘 협력하고 나면 관계, 즉 개발자가 편안하고 "집처럼" 느낄 수 있는 장기적인 관계를 향한 두 번째 단계가 필요합니다. 개발자는 프로토콜을 전체적으로 이해하고 생태계 내에서 장기적인 관계를 구축할 수 있을 때 최선을 다해 작업합니다. 어디를 가리켜도 치는 모델은 좋지 않다. 개발자는 단계적 자금 조달에서 반복 자금 조달로 어떻게 전환합니까?

4. 우리는 단지 벤처캐피털을 재창조하고 있는 걸까요?

어떤 면에서 이 생태계의 자금 조달 수명주기는 벤처 캐피털의 재발명과 유사하기 시작할 수 있습니다.

벤처 캐피탈에서 펀드는 창업자에게 필요한 모든 도움을 제공할 수 있는 재능 있는 개발자 및 기타 서비스 제공업체 풀을 모으는 경우가 많습니다.

우리는 여기서 성공을 기반으로 해야 하지만, 첫 번째 원칙에 따라 이러한 생태계 서비스를 재창조할 수 있는 기회도 염두에 두어야 합니다.

구성 가능한 금융 모델은 건축업자에게 (하나의 벤처 캐피털 회사 대신) 다양한 자금 조달 및 서비스 소스를 보유할 수 있는 기회를 제공합니다.

소급적 공공재 금융은 건설업자에게 가치를 창출하는 것뿐만 아니라 공공재에 집중할 수 있는 기회를 제공합니다. 가치는 네트워크에 의해 포착되어 네트워크로 피드백됩니다.

Web3 시스템의 하이퍼모듈성 역시 기회입니다. 스마트 계약은 반경쟁적이기 때문에 더 많은 사람들이 사용할수록 그 가치가 커지므로 초기에 기하급수적인 성장 곡선을 강화하여 나중에 보상을 얻을 수 있는 기회가 있습니다.

이 문제의 해결책은 META입니다.

Web3 시스템의 하이퍼모듈성 역시 기회입니다. 스마트 계약은 반경쟁적이기 때문에 더 많은 사람들이 사용할수록 그 가치가 커지므로 초기에 기하급수적인 성장 곡선을 강화하여 나중에 보상을 얻을 수 있는 기회가 있습니다.

이 문제의 해결책은 META입니다.

요람에서 유니콘까지의 공공재 자금 조달 문제를 해결하면 암호화폐 생태계를 위한 새로운 META(가장 효과적인 전략)가 탄생합니까?

우리는 암호화폐가 성숙하고 기본이 중요해짐에 따라 일자리, 학교, 의료 및 엔터테인먼트가 도시의 경쟁 우위가 되는 것과 마찬가지로 생태계의 공공재에 자금을 지원하는 것이 지속 가능한 경쟁 우위가 될 것이라고 믿습니다.

친사회적 행동은 전 세계의 경제/자연 생태계(늑대가 함께 사냥하고, 인간이 함께 뭉쳐 회사나 국가를 형성하는 등)에서 수십 번 독립적으로 진화했습니다. 우리의 견해로는 암호화폐 경제 시스템으로도 분명히 진화할 것입니다.

어떤 의미에서 '이더리움 얼라이언스'라는 주제는 이미 벌어지고 있는 셈이다. 친이더리움 ​​사고방식과 비즈니스 모델을 채택한 프로젝트는 상호 지원 네트워크에 있는 많은 특권을 누립니다(이타주의 또는 둘 다 성공하는 데 대한 합리적인 경제적 이익에서).

생태계가 성장함에 따라 이러한 사고방식을 이더리움 생태계에 풍부한 수천 개의 DAO로 확장할 수 있는 기회가 있습니다. 각 프로젝트는 가치 사슬에서 가치를 더하기 위해 경쟁하며, 이러한 프로젝트는 지역 사회 내 친사회적 환경으로 이어질 것입니다.

이 기사에서는 요람에서 유니콘까지, 또는 요람에서 죽음에 이르기까지 공공재 프로젝트의 수명 주기 전반에 걸쳐 이를 수행하는 방법을 살펴봅니다.