"다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 다른 사람들이 두려워할 때 탐욕스러워라." 이 간단하지만 심오한 모토는 94세의 억만장자 투자자 워렌 버핏의 입에서 나왔습니다.

"오마하의 현인"으로 불리는 이 시장 예언자는 그의 정확한 판단으로 이 모토의 가치를 다시 한 번 입증했습니다. 그는 도널드 트럼프의 정책이 월가에 폭풍을 가져올 수도 있다는 것을 예견한 것처럼 보였습니다.

어제 월가에서는 '블랙 먼데이'가 발생했고, 시장은 급락하며 버핏의 '예측'이 맞았음을 확인했습니다. 투자자들은 경기 침체에 대한 우려를 키우며 시장에서 공황 매도가 촉발되었습니다. S&P 500은 2월 19일 사상 최고치에서 9% 이상 하락했으며, "수정"(이전 최고치에서 10% 이상 하락으로 정의)에서 단 한 걸음 떨어져 있습니다. 상위 10대 부자 중에서 버핏의 순자산만이 추세에 반해 상승했습니다.

버핏에게 있어서 시장 붕괴는 의심할 여지 없이 그의 투자 전략의 선견지명과 정확성을 다시 한번 입증해 주었다.

트럼프 경기 침체에 대비하기

버핏이 소유한 버크셔 해서웨이는 최근 몇 년 동안 수십억 달러에 달하는 주식을 매각하고 대신 엄청난 양의 현금을 쌓아 두었습니다.

데이터에 따르면 버핏은 9분기 연속으로 매수한 주식보다 매도한 주식이 더 많았으며, 여기에는 여러 유명 회사의 지분도 크게 줄인 것이 포함됩니다. 작년 초, 트럼프 정부가 집권하기 전에 버핏은 애플 주식을 대부분 매각하고 뱅크 오브 아메리카와 시티그룹에 대한 투자를 줄였습니다.

버크셔 해서웨이의 현금 보유액은 지난 몇 달 동안 엄청나게 늘어나 무려 3,340억 달러에 달했습니다. 이는 전체 포트폴리오의 3분의 1이 넘는 수치입니다. 놀랍게도 이 현금 보유액의 규모는 영국 FTSE 100 지수에 상장된 모든 기업의 총 시장 가치를 능가합니다.

버핏은 시장의 핫한 지점과 최신 트렌드를 맹목적으로 쫓기보다는, 관망하며 가장 좋은 기회가 올 때까지 인내심을 가지고 기다리는 전형적인 장기 투자자입니다.

버핏은 막대한 양의 현금을 보유하고 있음에도 불구하고 "주식보다 현금을 선호한다"는 주장을 명백히 부인했습니다. 그는 주주들에게 보낸 2월 편지에서 "일부 논평가들은 버크셔의 현금 포지션이 비정상적으로 크다고 믿지만, 여러분의 자금 대부분은 여전히 ​​주식에 투자되어 있으며, 이러한 투자 선호도는 변하지 않을 것입니다."라고 강조했습니다.

공황이 확산되면서 버핏의 모토가 다시 황금률이 ​​되다

시장이 변동하는 만큼, 이 투자계의 거장의 조언을 다시 한번 들어볼 가치가 있습니다.

공황이 확산되면서 버핏의 모토가 다시 황금률이 ​​되다

시장이 변동하는 만큼, 이 투자계의 거장의 조언을 다시 한번 들어볼 가치가 있습니다.

그는 2017년 주주들에게 보낸 편지에서 "단기적으로 주식 시장이 얼마나 떨어질지는 예측할 수 없습니다."라고 적었습니다. 하지만 큰 폭락이 일어난다면, 1895년경에 쓰여진 러디어드 키플링의 고전시 "만약"에서 나온 이 말을 명심하세요.

"주변의 모든 사람들이 정신을 잃고 있을 때 당신이 침착함을 유지할 수 있다면... 당신이 기다릴 수 있고 기다리는 데 지치지 않는다면... 당신이 생각할 수 있다면 - 생각을 목표로 삼지 않는다면... 다른 모든 사람들이 의심할 때 당신이 자신을 믿을 수 있다면... 그러면 지구와 그 안의 모든 것이 당신의 것이 될 것입니다."

왜 침착함을 유지하는 것이 좋은가

버핏이 2007~2009년의 하락장처럼 미국 주식의 큰 폭락에 대해 이야기했다는 점은 주목할 만합니다. 당시 S&P 500은 가치의 50% 이상을 잃었습니다. 그 당시와 비교해 보면 현재 투자자들이 경험하고 있는 침체는 그 폭풍보다 훨씬 덜 심각합니다.

실제로 주식시장 조정은 자본시장의 정상적인 부분입니다. Bader Private Wealth Management의 데이터에 따르면, 1980년 이후 S&P 500은 21번이나 10% 이상 하락했으며, 연평균 하락률은 14%였습니다.

시장이 갑자기 변하면 투자자가 미래 추세를 정확하게 예측하기 어려운 경우가 많은 것은 사실입니다. 버핏은 2017년에 다음과 같이 썼습니다.

"이러한 (충돌)이 언제 일어날지 아무도 말할 수 없습니다. 신호는 언제든지 녹색에서 빨간색으로 바뀔 수 있으며, 노란색 신호 버퍼는 없습니다."

버핏은 시장 침체가 "특별한 기회"를 제공한다고 굳게 믿고 있습니다. 과거 데이터는 시장이 결국 상승 궤도로 돌아올 것이라는 사실을 수없이 증명해 왔고, 모든 가치 투자자가 해야 할 일은 인내심을 가지고 기다리고 시장 하락을 최대한 활용하여 저렴한 칩을 "사들이는" 것뿐입니다.

Hartford Fund Management Company의 데이터에 따르면 1928년 이후 미국 주식 시장의 평균 하락장은 10개월 미만 지속되었습니다. 하락장은 최근 최고치에서 20% 이상 하락한 것으로 정의됩니다. 수십 년 동안 투자할 계획인 투자자에게 하락장의 영향은 장기 투자 과정에서 잠깐일 뿐입니다.

따라서 하락장의 공황과 고통을 겪을 때조차도 항상 궁극적인 "상", 즉 여러분이 이루고자 노력하는 장기적인 재정 목표에 집중하세요. 시장이 하락할 때에도 투자를 계속하는 것은 주식이 할인될 때 적극적으로 매수하는 것과 같습니다. 다각화된 투자 전략을 고수한다면, 주가가 더 크게 떨어질수록 더 좋은 거래를 할 수 있습니다.

버핏의 투자 철학은 시장 침체기에 투자 기회를 적극적으로 잡는 것의 중요성을 강조하는 2009년 주주 서한의 인용문과 흡사하다. "큰 기회는 자주 오지 않는다. 금이 하늘에서 떨어지면 골무가 아닌 양동이로 잡아라."