작성자: Thejaswini MA

작성자: 블록 유니콘

저는 늘 "비트코인 스탠다드"라는 책을 천천히, 처음부터 끝까지 읽어보면서 제 생각에 어떤 영향을 미치는지 알아보고 싶었습니다. 이 책은 비트코인 ​​관련 논의에서 자주 언급되며 기초적인 저서로 꼽히곤 합니다. 사람들은 "사이푸딘이 설명했듯이…"라고 말하지만, 알고 보면 그들이 인용한 내용은 대부분 밈이나 책 표지 스크린샷에 불과한 경우가 많습니다.

그러므로 저는 이 책을 세 부분으로 나누어 읽겠습니다. 이것은 첫 번째 부분입니다.

아직 초반부일 뿐, "법정화폐가 건축부터 허리둘레까지 모든 것을 망쳤다"는 식의 본격적인 비판이 나오는 단계는 아닙니다. 현재 사이푸딘 아머스는 화폐가 하나의 기술이며, 어떤 형태의 화폐는 다른 화폐보다 "더 단단하다"는 점, 그리고 역사는 본질적으로 끊임없는 선택의 과정이며 결국 더 단단한 선택이 승리한다는 점을 설득하려 애쓰고 있습니다. 만약 그가 당신을 이러한 관점으로 이끌 수 있다면, 비트코인은 필연적으로 "지금까지 가장 단단한 화폐"로 떠오를 것이고, 당신은 그것을 기정사실로 받아들이게 될 것입니다.

아직 완전히 확신하는 건 아니지만, 상당히 까다로운 틀이라는 건 인정해야겠네요.

이 책은 돈에 씌워진 낭만적인 겉모습을 벗겨내고 그 본질을 드러내는 것으로 시작한다. 돈은 "사회 계약"도 아니고 "국가의 산물"도 아니며, 단지 시간과 공간을 초월하여 가치를 전달하는 도구일 뿐이고, 사람들이 매일 지나치게 고민할 필요가 없는 것이다.

아모스는 "판매 가능성"이라는 개념을 거듭 강조합니다. 좋은 화폐 자산은 큰 손실 없이 언제 어디서든 쉽게 팔 수 있어야 합니다. 판매 가능성이 있으려면 세 가지 조건을 충족해야 합니다. 첫째, 공간적으로 휴대가 간편해야 하고 필요한 물건과 교환할 수 있어야 합니다. 둘째, 시간적으로 가치가 하락하거나 떨어지지 않아야 합니다. 셋째, 규모적으로도 활용 가능해야 합니다. 차 한 잔을 사는 것부터 집을 사는 것까지, 계산기나 많은 잔돈이 없어도 어떤 용도로든 사용할 수 있어야 합니다.

다음으로, 이 책에서 진정으로 결정적인 단어가 등장합니다. 바로 '경화'입니다. 경화는 공급량을 늘리기 어려운 통화를 의미합니다. 반면 연화는 쉽게 찍어낼 수 있는 통화를 말합니다. 이것이 핵심입니다. 핵심 논리는 간단합니다. 왜 당신은 다른 사람이 쉽게 만들어낼 수 있는 것에 평생의 노력을 투자하겠습니까?

다음으로, 이 책에서 진정으로 결정적인 단어가 등장합니다. 바로 '경화'입니다. 경화는 공급량을 늘리기 어려운 통화를 의미합니다. 반면 연화는 쉽게 찍어낼 수 있는 통화를 말합니다. 이것이 핵심입니다. 핵심 논리는 간단합니다. 왜 당신은 다른 사람이 쉽게 만들어낼 수 있는 것에 평생의 노력을 투자하겠습니까?

이 책의 모든 문장에서 오스트리아 학파 경제학의 영향을 느낄 수 있지만, 이념을 걷어내고 나면 매우 유용한 질문을 던지게 됩니다. 만약 내가 저축한 돈을 X에 투자한다면, 다른 사람이 나보다 더 많은 X를 버는 것이 얼마나 쉽거나 어려울까요?

루피, 달러, 스테이블코인, 비트코인 ​​또는 기타 여러 통화의 조합 등 어떤 통화를 사용하든, 일단 이러한 관점으로 삶을 바라보면 더 이상 이를 무시하기 어렵습니다.

이러한 틀을 마련한 후, 이 책은 여러분을 작은 "손상된 화폐 박물관"으로 안내할 것입니다.

첫 번째 전시물은 얍 섬과 그곳의 라이 스톤입니다. 이 거대한 둥근 석회암 원반들은 무게가 최대 4톤에 달하는데, 다른 섬에서 채석하여 엄청난 노력을 들여 얍 섬으로 운반했습니다. 아모스는 이러한 운반 방식이 수세기 동안 놀라울 정도로 효과적이었다고 설명합니다. 돌이 너무 커서 옮기거나 훔치기가 어렵습니다. 마을 사람들은 모두 어떤 돌이 누구의 것인지 알고 있습니다. 소유권 변경은 마을 공동체에 알리는 방식으로 이루어집니다. 이 돌들은 섬 어디에서나 쉽게 팔 수 있는데, 그 이유는 섬 전체에 알려져 있기 때문입니다. 또한, 새로운 돌을 구하는 비용이 매우 높아 기존 재고가 "언제든지 생산할 수 있는 새로운 공급량보다 훨씬 많기 때문에" 오랜 세월 동안 가치를 유지합니다. 라이 스톤의 재고 대비 유통 비율은 매우 높습니다.

그러다 기술이 등장했습니다.

1871년, 아일랜드계 미국인 선장 데이비드 오키프는 얍 섬 근처에서 난파되었습니다. 그는 회복 후 섬을 떠났다가 대형 선박과 폭발물을 가지고 돌아와 현대적인 도구를 이용해 레이에 석재를 대량으로 채굴할 수 있다는 것을 깨달았습니다. 그러나 마을 사람들은 이에 반대했습니다. 족장은 돌을 채굴하는 것이 "너무 쉽다"고 여겨 채굴을 금지하고 전통적인 돌만 화폐로 인정해야 한다고 주장했습니다. 이에 반발한 다른 사람들은 새로 발견된 레이에 석재를 채굴하기 시작했고, 갈등이 발생했습니다. 레이에 석재는 점차 화폐로서의 기능을 잃어갔고, 오늘날에는 주로 제례 의식에 사용됩니다.

이것은 단순하고, 어쩌면 지나치게 단순화된 우화일지도 모릅니다. 하지만 중요한 점을 보여줍니다. 특정 화폐 상품이 경직성을 잃게 되면(누군가가 그것을 값싸게 대량 생산할 수 있게 되면), 한때 그것을 소유했던 사람들이 결국 후발 주자들을 지원하게 된다는 것입니다.

구슬과 조개껍질도 같은 양상을 보였습니다. 서아프리카산 아그리 구슬은 희귀성과 제작 과정의 어려움 때문에 귀하게 여겨졌습니다. 이후 유럽 상인들은 유리 공장에서 이 구슬들을 대량으로 수입하기 시작했습니다. 아모스는 이러한 수입 방식이 어떻게 "서서히 그러나 꾸준히" 구슬을 "경화"에서 "저가 화폐"로 바꾸어 놓았는지, "시장성을 손상시키고 아프리카 소유주들의 구매력을 시간이 지남에 따라 떨어뜨려 결국 그들의 부가 유럽인들에게 넘어가면서 그들을 가난하게 만들었다"고 설명합니다. 유럽인들은 이제 이 구슬들을 쉽게 구할 수 있게 되었습니다.

조개껍데기와 왐펌(조개껍데기 화폐)은 비슷한 궤적을 그렸다. 처음에는 구하기 어려운 희귀한 경화였으며, 재고 대비 유통량이 많았다. 이후 산업용 선박의 등장으로 "공급량이 급격히 증가하여 가치가 하락하고 시간이 지남에 따라 유동성을 잃게 되었으며," 1661년에는 법정 통화로서의 지위를 상실했다.

조개껍데기와 왐펌(조개껍데기 화폐)은 비슷한 궤적을 그렸다. 처음에는 구하기 어려운 희귀한 경화였으며, 재고 대비 유통량이 많았다. 이후 산업용 선박의 등장으로 "공급량이 급격히 증가하여 가치가 하락하고 시간이 지남에 따라 유동성을 잃게 되었으며," 1661년에는 법정 통화로서의 지위를 상실했다.

포로수용소에서는 소, 소금, 계산용 막대기, 담배에 관한 수많은 이야기를 들을 수 있습니다. 이러한 이야기들은 모두 똑같은 역할을 합니다. 즉, 새로운 물자의 공급이 극히 낮은 비용으로 갑자기 급격히 증가할 수 있다면, 예금자들이 보유한 물자는 사실상 공여되는 것과 마찬가지라는 직관을 심어주는 것입니다.

이러한 역사적 서술 방식이 지나치게 깔끔하다는 비판을 받을 수도 있습니다. 이러한 일화들은 폭력, 정치, 문화에 대해서는 거의 언급하지 않습니다. 등장인물들은 모두 뛰어난 기억력을 가진 합리적인 경제 주체로 묘사됩니다. 하지만 돈을 얼마나 쉽게 찍어낼 수 있는지에 대해 의문을 제기하게 만드는 수단으로서는 분명 효과적입니다.

조개껍질이나 구슬에 대한 극심한 공포심이 생기면 금속이 실행 가능한 해결책으로 떠오릅니다.

금속은 시장성 문제를 상당 부분 해결해 주었습니다. 곡물처럼 쉽게 상하지 않고, 돌덩이보다 운반하기 쉽습니다. 또한 균일한 모양의 동전으로 주조할 수 있어 가격 책정과 회계 처리가 훨씬 간편합니다. 시간이 흐르면서 금과 은은 인플레이션의 영향을 가장 적게 받는 자산으로 자리 잡았습니다. 매년 채굴되는 금속의 양은 기존 재고량의 극히 일부만 증가시키기 때문에 특정 광산 업체 하나로 모든 사람의 저축 가치를 떨어뜨릴 수 없습니다.

이로써 금속 화폐 시대가 시작되었고, 이후 금본위제 지폐 시대가 도래했습니다. 이 책은 이러한 측면들을 자세히 다루지는 않습니다. 이 책의 목적은 인류가 금을 발견했을 때 휴대하기 쉽고, 내구성이 뛰어나며, 분할 가능하고, 무엇보다도 제조 비용이 많이 드는 거의 완벽한 형태의 화폐를 발견했다는 인상을 독자에게 주는 것입니다.

나중에 살펴보겠지만, 이것이 어떻게 비트코인 ​​탄생의 토대를 마련했는지 알 수 있을 겁니다. "금은 당시의 물리적, 야금학적 조건에서 생산할 수 있는 최고의 물질이었다"는 생각을 전적으로 받아들인다면, "비트코인은 더 높은 경도를 가진 디지털 금"이라는 말은 지극히 논리적으로 들릴 것입니다.

이 부분에서 흥미로운 점은 금이 신비로운 물체라기보다는 물리적 한계를 극복하는 수단으로 제시된다는 것입니다. 고대 사회가 "수확물이나 항해의 결실을 후손에게 전할 수 있는 형태로 어떻게 보존할 수 있을까?"라는 질문에 대한 해답을 끊임없이 모색했다고 상상해 보세요. 금은 완벽하지는 않지만, 상당히 독창적이고 그럴듯한 해답일 것입니다.

이러한 프레임워크는 비트코인에도 도움이 됩니다. 비트코인은 더 이상 "마법의 인터넷 돌"이 아니라 "새로운 도구를 사용하여 동일한 문제를 해결하려는 또 다른 시도"가 되었습니다.

책이 아직 그 지점에 도달하지는 않았지만, 활주로가 공사 중이라는 것을 느낄 수 있습니다.

그러다가 정부가 발행한 화폐가 문제의 원인으로 지목되었습니다.

지금까지 통화 가치 폭락은 모두 외부 요인에서 비롯되었습니다. 신기술의 등장으로 통화 시스템의 경직성이 무너지면서 예금자들이 아무것도 얻지 못하는 사태가 발생했습니다. 하지만 이제 원인은 내부적인 요인에 있습니다. 정부와 중앙은행은 희소 자원을 담보로 삼지 않고도 합법적으로 화폐를 발행할 수 있는 권리를 갖게 되었습니다.

이러한 관점에서 명목 화폐는 정부가 화폐 기호와 실제 자산을 완전히 분리할 수 있다는 사실을 깨달으면서 탄생한 산물입니다. 화폐 단위는 유지되지만, 그에 따른 제약은 사라집니다. 정부는 사람들에게 지폐가 가치 있는 이유는 법률상 의무적으로, 즉 세금을 지폐로 납부해야 하기 때문이지, 실질적인 자산으로 뒷받침되기 때문이 아니라고 말합니다.

금본위제나 은본위제 하에서는 통화 가치가 하락할 수 있지만, 몇 달 안에 임금이 사라지는 짐바브웨식 경제 붕괴는 발생할 가능성이 낮습니다. 그러나 명목 화폐 제도 하에서는 이러한 사태가 발생할 수 있으며, 실제로 몇몇 정부는 같은 실수를 반복해 왔습니다.

아모스는 이 현상의 사회적 결과를 설명하는 데 상당한 분량을 할애합니다. 사람들은 생존을 위해 자본을 팔 수밖에 없게 되고, 이는 생산 활동을 위축시킵니다. 신뢰 부족으로 장기 계약이 무너지고, 분노와 혼란 속에서 정치적 극단주의가 번성하고 확산됩니다. 바이마르 공화국이 대표적인 예입니다. 통화 가치 폭락은 훨씬 더 심각한 상황의 전조에 불과합니다.

대부분의 명목 화폐가 장기간에 걸쳐 실물 상품 대비 가치가 하락하는 것은 잘못된 것이 아닙니다. 이는 어느 정도 화폐 시스템의 원래 설계 의도이기도 합니다.

대부분의 명목 화폐가 장기간에 걸쳐 실물 상품 대비 가치가 하락하는 것은 잘못된 것이 아닙니다. 이는 어느 정도 화폐 시스템의 원래 설계 의도이기도 합니다.

이 책에 의문을 품게 된 것은 사실 자체보다는 논증의 틀 때문이었습니다. 현대 사회의 거의 모든 문제점이 명목 화폐 제도 탓으로 돌려지고, 중앙은행은 예금자에게 은밀히 세금을 부과하고 차입자에게 보조금을 지급하는 도구로만 묘사됩니다. 유연한 최종 대출 기관의 역할에 대한 논의는 "하지만 중앙은행이 이를 남용한다"는 식으로 축소되는데, 물론 일리가 있는 주장이지만 사회가 답해야 할 유일한 문제는 아닙니다.

중앙은행을 좋아하지 않더라도 "우리가 금속 본위제를 포기한 순간부터 20세기 전체가 실수였다"라는 말은 다소 과장이라고 생각할 수도 있을 것이다.

제게 깊은 인상을 준 것은 바로 이것이었습니다.

그렇다면, 타임라인에 주목할 만한 고전 명언들을 더 추가하는 것 외에, 이 첫 번째 부분은 저에게 어떤 실질적인 의미가 있을까요?

이상하게도, 이 경험은 내 비트코인에 대한 확신을 더 높여주지는 않았습니다. 단지 내가 이전에 충분히 깊이 생각하지 못했던 질문을 명확히 해줬을 뿐입니다.

저는 아모스처럼 돈을 바라보는 경우가 거의 없습니다. 저는 위험과 보상, 변동성, 그리고 암호화폐에 투자할 의향이 있는 시간을 고려합니다. 그런 지루한 작업에 시간을 낭비하지 않죠. 누가 어떤 암호화폐를 얼마나 발행할 수 있는지, 어떤 규칙을 따라야 하는지 등을 체계적으로 조사하지는 않습니다.

그러다 블룸버그에서 S&P 500 지수가 달러가 아닌 금으로 평가되고 있다는 차트를 봤습니다. 정말 불공평한 일이죠. 금값으로 따지면 미국 증시는 글로벌 금융 위기 이후 10여 년 전 수준으로 돌아간 겁니다. 사상 최고치를 경신했던 달러 강세와 팬데믹 이후의 광풍은 모두 횡보세를 따라가는 시끄러운 변동으로 변질되었죠.

이것을 이해하고 나면, 아모스가 항상 강조해 온 단순한 진실, 즉 성과는 언제나 "상황적 맥락에서의 성과"라는 사실을 무시하기 어렵습니다. 기초 자산의 가치가 서서히 하락하고 있다면, 지수가 사상 최고치를 경신하더라도 자산의 성과는 정체될 수 있습니다.

이 책은 많은 부분을 생략하고 있다는 것을 깨달았습니다. 사회적 도구로서 신용의 중요성을 제대로 다루지 않고 있으며, 국가가 단순히 통화를 파괴하는 것뿐만 아니라 시장이 성장하고 번성할 수 있는 법적, 군사적 환경을 조성한다는 사실도 언급하지 않습니다. 또한 특정 집단이 충격에 대한 회복력을 높이기 위해 경제적 권력의 일부를 희생할 수도 있다는 생각에 대해서도 깊이 있게 탐구하지 않습니다. 모든 질문은 결국 예금자의 이익이 희석되는가라는 핵심 문제로 귀결됩니다.

어쩌면 그게 핵심일지도 모르겠네요. 이건 토론을 위한 글이지 교과서가 아니니까요. 하지만 그게 전부라고 주장하고 싶지는 않습니다.

현재로서는 이를 신념이라기보다는 하나의 관점으로 보는 편이 더 적절하다고 생각합니다. 중앙은행 대차대조표, 새로운 2차 채권 발행 계획, 또는 달러 수익률이 최대 18%에 달한다고 광고하는 특정 "안정 수익률" 상품들을 볼 때마다, 마치 사이푸딘의 목소리처럼 이런 생각이 맴돕니다. "이 통화는 도대체 얼마나 견고한 걸까? 그리고 오키프처럼 폭탄을 들고 물에 뛰어든 사람은 얼마나 될까?"

이제 한 가지만 기억해 두세요. 돈은 우리의 미래를 결정하는 열쇠입니다. 통화를 신중하게 선택하고, 당신이 버는 돈보다 더 많은 돈을 찍어낼 수 있는 자는 경계해야 합니다.