글쓴이: 좌예

경제가 사회를 집어삼켰고, 기술이 경제를 왜곡했으며, 금융은 기술의 공격 대상이 되었고, 밈은 금융을 극단적으로 파괴했다.

모든 시대의 거대한 파도는 금을 남기거나 진흙을 남깁니다. .ETH 접미사부터 만연했던 Yap 계정 생성 튜토리얼에 이르기까지, 예외 없이 모두 시간의 흐름에 휩쓸려 잊혀집니다. 특히 암호화폐 업계에서는 콘텐츠로 수익을 창출할 수 있는 매우 손쉬운 방법들이 끊임없이 등장하기 때문에 이러한 현상이 더욱 두드러집니다.

하지만 제가 관찰한 것은 단편화, 정보 흐름과 자본 흐름의 분리, 서로 다른 집단으로 인한 공공 연결망의 단편화, 상호 연결된 밈의 고립, 그리고 끊임없는 엔트로피 증가뿐이었습니다.

인류 금융 발전 역사상 전례 없는 변혁의 시대가 도래했으며, 그 결과 다음과 같은 상황들이 일상화되고 있습니다.

바이낸스 스퀘어의 공격적인 트래픽 확보 전략은 에너지 집약적인 밈 채굴에 대한 근본적인 우려를 드러내는 반면, 트위터가 금융 트래픽 유입을 장악하려는 시도는 근시안적이며 자금과 정보의 얽힘을 심화시킬 뿐이다.

분리 불안: 정보 및 자본 흐름의 단절

바이낸스는 글로벌 시장에 진입할 수 없으며, 오직 자체적인 상업적 가치를 지속적으로 업데이트하고 유지하는 데에만 집중할 수 있습니다.

암호화폐 초기 역사를 조금이라도 이해한다면, ICO와 중국발 밈들이 후발주자보다 앞서 나가는 한, 정확하고 운명적인 부의 창출 운동이었다는 사실에 의심의 여지가 없을 것입니다.

다만 17년은 손놀림 속도를 시험하는 것이고, 26년은 인터넷 속도를 시험하는 것이죠.

이건 아이러니가 아닙니다. 추측과 추측은 "비트코인 전도사"들이 명성과 부를 얻는 데 결코 방해가 되지 않았습니다. 사실, 그 전도사들 자체가 과대광고의 원천입니다. EOS에 올인하고 잘못된 시기에 ETH를 매도했다는 이야기는 이제 한밤중에 트위터 트래픽 급증을 불러일으키는 진부한 이야기가 되었습니다.

과거에 대한 회상은 정보 보존의 가치를 암묵적으로 인정하는 것입니다. 유명인 이야기와 현대의 유행은 종종 놀라운 연결고리를 만들어냅니다. 쿠아이보의 왕신부터 YZi Labs 연구원들이 만든 '해피 사이 밈'에 이르기까지, 저는 그들이 굳이 돈벌이 수단에 의존할 필요는 없지만, 어쩔 수 없이 그렇게 하는 경우가 많다고 생각합니다.

바이낸스가 밈을 선제적으로 도입한 것은 마케팅 전략의 시의적절한 변화일 뿐입니다. 바이낸스의 엔젤 투자자들은 이들보다 훨씬 더 공격적입니다. 진정으로 의아한 점은 중앙거래소 생태계의 최정상에 있는 바이낸스가 왜 여전히 대중과 끊임없이 소통하고 트래픽과 즉각적인 부를 창출한다는 환상을 만들어내야 하는가 하는 것입니다.

바이낸스를 예로 들고, 더 나아가 전체 거래소와 업계로 확대해 보면, 정보 흐름과 자본 흐름의 분리에 대한 우려가 커지고 있습니다.

카이토를 시작으로 1인당 정보량은 급증했지만, 정보의 질은 급격히 떨어졌다. 바이브 코딩이 종료될 무렵에는 2021년 이후 해외로 유출되었던 암호화폐 업계의 콘텐츠 재고가 완전히 사라졌고, AI 콘텐츠나 일반 트래픽으로의 전환은 그저 자기 구제책에 불과했다.

암호화폐 업계에 신규 진입자가 줄어든 지 4년 후, 트래픽 확보 경쟁과 거래 내부의 마찰은 더 이상 지속될 수 없었다. 인플루언서, 언론, 거래소 직원들은 해외여행을 통해 해외 웹사이트에 쉽게 접속할 수 있었지만, 실제로 손실을 감수해야 하는 개인 투자자들에게는 넘을 수 없는 장벽이었다.

이미지 설명: 성장의 끝

이미지 설명: 성장의 끝

데이터 출처: @_businessofapps

거래소의 장기적인 성장은 끝났고 다시 돌아오지 않을 것이다. 업계 전체의 문제는 신규 사용자 확보 부진으로 인한 트래픽 감소에 대한 불안감이다. 암호화폐 업계 안팎에서 누구나 암호화폐에 대해 알고 있지만, 거래에 대한 사람들의 열정은 날이 갈수록 식어가고 있다.

어려울수록 데이터 증가는 더욱 어려워집니다. 이것이 바로 바이낸스가 BSC를 필사적으로 추진하는 주된 이유입니다. 온체인 사용자는 암호화폐 커뮤니티에서 마지막으로 점진적으로 증가하는 고객층입니다. 다음 단계로는 주류 사용자들의 유입에 직면하게 될 것입니다.

이미지 설명: 암호화된 정보량 이론

이미지 출처: @zuoyeweb3

어빙 피셔의 화폐수량설에서 영감을 얻어 암호화된 정보의 수량론을 제안할 수 있습니다. 즉, 정보 공급량 × 여론의 확산 속도 = 항목당 노출량 × 특정 시점의 총 항목 수입니다. 이를 바탕으로 암호화된 정보 네트워크가 실제로 어떻게 작동하는지 설명할 수 있습니다.

어빙 피셔 시대에는 달러 인플레이션 문제가 해결되지 않은 채 남아 있었고, 결국 세계는 금본위제, 대공황, 그리고 제2차 세계대전을 맞이하게 되었습니다. 만약 당신이 밈(Meme)과 얍(Yap) 때문에 암호화폐에 대한 희망이 사라졌다고 생각한다면, 그래도 제2차 세계대전보다는 훨씬 낫다는 사실이 다행일 것입니다.

특정 기간 내에, 예를 들어 XX 재단이 계정을 개설하고 대규모 자금 조달을 발표하는 경우, 개인 투자자를 포함한 모든 사람들은 이를 코인 상장의 전조로 인식하게 됩니다. 이때 Yap 프로젝트 관련 투자 분석 및 토론과 같은 상호작용적인 게시물이 폭발적으로 증가하여 정보 흐름에도 영향을 미칩니다. 정보 유통 속도가 급격히 증가하는 것처럼 보일 수 있지만, "유효한" 정보는 위 차트의 V/Y/Q에 반비례합니다.

폐쇄적인 정보 채널, 자유로운 자금 흐름

금융 인플레이션 상황에서는 돈을 쓰는 것과 정보를 퍼뜨리는 것을 사실상 구분할 수 없게 된다.

바이낸스가 마음에 들지 않으면 계속 사용할 수 있나요? 바이낸스에 상장된 코인을 거래할 수 있나요?

사실 바이낸스는 암호화폐 커뮤니티를 좋아하지 않고, 머스크는 바이낸스의 감정을 고려하지 않으며, 허이 회장은 중국인을 싫어하지만, 이 모든 것이 그들의 협력을 막지는 못합니다. 적격 투자자는 자신의 선호가 아닌 수익에 대한 책임을 져야 합니다.

현재 암호화폐 업계는 더 이상 모든 문제의 궁극적인 해결책인 탈중앙화와 개인정보 보호에 대해 논의하지 않고, 대신 산둥 연구소와 a16z가 어떤 밈을 더 선호하는지 연구하고 있습니다. 그들은 동양에서 서양을 비웃지도 않고, 인프라 분야에서의 활용 가능성을 탐내지도 않습니다.

게다가 입출금, 중앙거래소(CEX), 암호화폐 은행의 협력으로 자유로운 자금 이동이 일반화되었습니다. 그러나 암호화폐 거래소(CT)의 트래픽은 날로 감소하고 있으며, 정보 붕괴 현상이 곳곳에서 나타나고 있습니다. 암호화폐 커뮤니티에서는 인공지능, 미국 주식, 로봇, 상업용 우주 비행 등에 대한 논의는 활발하지만, 암호화폐의 미래에 대해서는 관심을 보이는 사람이 없는 듯합니다.

정보와 자금의 교환은 드문 일이 아니며, 오히려 매우 흔한 일입니다.

진정한 과제는 정보 기반 자금 조달 과정에 있습니다. 업계의 모든 거래 상품부터 재매입 메커니즘에 이르기까지, 사용자의 정보 선호도에 부합하는 자금 조달이 핵심입니다. 이러한 맥락에서 궁극적인 해결책은 하이퍼리퀴드의 빌더 코드에 포함된 투명한 리베이트입니다.

진정한 과제는 정보 기반 자금 조달 과정에 있습니다. 업계의 모든 거래 상품부터 재매입 메커니즘에 이르기까지, 사용자의 정보 선호도에 부합하는 자금 조달이 핵심입니다. 이러한 맥락에서 궁극적인 해결책은 하이퍼리퀴드의 빌더 코드에 포함된 투명한 리베이트입니다.

이미지 설명: 바이낸스 밈 타임라인

이미지 출처: @zuoyeweb3

대부분의 리베이트 메커니즘과 정보 유포 방식은 직접적인 상관관계를 파악하기 어렵습니다. 이는 거래소가 리베이트의 출처와 목적지를 구분할 수 없다는 의미가 아닙니다. OKX가 사용자 리베이트 계정을 차단할 수 있는 기능이 그 예입니다. 오히려 이러한 거래는 인플루언서(KOL)의 콘텐츠와 밀접한 관련이 있다는 것을 의미합니다.

매체는 정보이고, 리베이트는 콘텐츠입니다.

IV=YQ 공식과 결합하면 정보 확산 사슬과 "대략적으로" 연관될 수 있으며, 특정 KOL이 주문을 유도하는 능력이 매우 강한지 여부도 파악할 수 있지만, KOL의 콘텐츠 선호도가 거래 성장을 촉발할지 여부는 판단할 수 없습니다.

이것을 이해하면 자금 흐름의 중간 단계를 파악할 수 있지만, 정보 흐름의 모든 연결 고리를 추적할 수는 없습니다. 공식 인기 검색어, 추천 알고리즘, 지역 언어 선호도 등이 모두 '바이럴' 현상으로 이어질 수 있습니다. 밈은 실제로 예측할 수 없는 '감정'을 불러일으킵니다.

따라서 바이낸스나 다른 거래소들은 직접 마케팅에 참여하는 동시에 전통적인 암호화폐 미디어와 KOL(핵심 오피니언 리더)에도 투자합니다. 이러한 트래픽 증가는 신규 사용자 유치를 위한 것이 아니라, 포괄적이고 체계적인 유통 채널을 유지하기 위한 것입니다. 이 모델의 가장 대표적인 예는 바이낸스의 두 창립자가 직접 밈(Meme) 거래를 주도하고 있으며, 현재까지도 이를 이어가고 있다는 점입니다.

어빙 피셔 방정식과 유사하게, 전통적인 화폐 발행 체계에서는 지폐 유통 속도를 정확하게 계산할 수 없습니다. 암호화폐 트위터 커뮤니티(CT)의 정보가 개입되면, 유효 정보량이나 정보 흐름 속도를 측정하는 것 또한 어렵습니다. 통계적 방법을 통해 KOL 기관으로부터 일부 데이터를 얻을 수는 있겠지만, 결국 이는 중앙거래소(CEX)나 분산거래소(DEX)에서의 거래 데이터로 귀결될 것입니다.

이것이 바이낸스의 불안감의 근원일 수 있습니다. 정보가 바이낸스 시스템 외부에서 발생하는 것은 놀라운 일이 아니지만, 정보 흐름에 대한 통제력 상실로 인해 바이낸스는 거래의 효율성을 정확하게 측정할 수 없게 됩니다. 이러한 맥락은 상장 효과가 사라진 이유도 설명해 줄 수 있습니다.

트래픽은 단순한 진입점일 뿐만 아니라, 여론이 형성되고 증폭되는 곳이자 위기 상황에서의 홍보 활동이 이루어지는 곳이기도 하다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 정보와 자금이 서로 얽혀 CEX 시대의 핵심을 이루고 있으며, 이제 더 많은 사람들이 이 모든 것을 이용하게 될 것입니다.

첫째, 세계화의 실패 이후 각 지역의 권력 중심이 다시 확장되면서 '재국유화' 현상이 나타나고 있다. 천지는 캄보디아에서 자신의 국적과 직함을 유지할 수 없으며, 중동에 숨어 있는 암호화폐 거물은 앞으로 더 많은 국가 안보 위협에 직면할 것이다.

둘째로, 퍼블릭 블록체인과 거래소의 결합은 한때 가장 강력한 정보 및 자본 네트워크 모델이었습니다. RWA든, 스테이블코인이든, 밈이든 상관없습니다. 핵심은 정보에서 자본으로 이어지는 폐쇄 루프이며, 이를 통해 거래 수수료가 생태계에 지속적으로 환원될 수 있다는 것입니다.

하지만 제품 진화 측면에서 우리는 지난 10년 동안 볼 수 없었던 중대한 변화에 직면할 수 있습니다. 한편으로는 수억 명의 사용자를 보유한 제품의 변화를 적극적으로 수용해야 합니다. 다른 한편으로는 암호화폐 업계 전체가 백엔드 중심적인 사고방식에 갇혀 자체 브랜드 가치를 잃어가는 위기에 직면해 있습니다.

이미지 설명: 암호화폐 제품의 진화

이미지 출처: @zuoyeweb3

CEX를 트래픽/자금 유입의 출발점으로 삼아 살펴보면, 전형적인 4단계 사이클을 겪고 있는 것으로 보입니다.

1. 통합: CEX

2. 분리 (사회화된 분업)

CEX를 트래픽/자금 유입의 출발점으로 삼아 살펴보면, 전형적인 4단계 사이클을 겪고 있는 것으로 보입니다.

1. 통합: CEX

2. 분리 (사회화된 분업)

3. 균일성 (자금이 정보보다 우선함)

4. 구조조정: X는 금융 상품 트래픽 포털로 거듭나는 것을 목표로 합니다.

머스크는 트위터를 인수했을 당시 위챗의 슈퍼 앱 모델에 대해 낙관적이었습니다. 이는 피터 틸의 페이팔에 X.COM을 빼앗긴 후 이루지 못한 그의 오랜 꿈이기도 했습니다. 사실 위챗의 금융 서비스 운영 방식은 틱톡과 같은 공유 플랫폼처럼 매끄럽지는 않습니다. 사람 간의 관계는 주로 일대일 상호작용에 기반하기 때문입니다. 서구 금융 시장을 살펴보면, 금융과 사회 기능을 완벽하게 통합한 거대 기업은 아직 등장하지 않았습니다.

트위터의 암호화폐 및 중앙거래소(CEX) 통합은 실패할 가능성이 높은 시도라고 생각합니다. 기대치가 충분히 낮다면 잠재적 이익은 상당히 클 것입니다.

더 흥미로운 관점은 트위터가 암호화폐 기반 트래픽에서 암호화폐 기반 트래픽으로의 "퇴보"를 하고 있다는 점입니다. 한때 우리는 탈중앙화 거래소(DEX)로 대표되는 DeFi가 인터넷처럼 세상을 지배할 것이라고 생각했지만, 현실은 스테이블코인은 여전히 ​​더 많은 가맹점 지원이 필요하고, 비트코인은 부유층에게 완벽한 대체재가 되어버렸다는 것입니다.

결론

말은 힘이고, 트래픽은 지렛대 역할을 한다.

하나의 시작은 대개 또 다른 시작의 존재를 드러낼 뿐이다.

중앙거래소(CEX)가 정보 확산과 자본 상호작용을 통합하기 시작한 초기부터 우리는 전형적인 분리 현상을 경험하고 있습니다. 신호와 거래 가이드가 모든 것을 좌우하며, 트래픽을 유도하기 위해 고품질 콘텐츠가 더 이상 필요하지 않거나, 오히려 고품질 콘텐츠가 모든 것의 출발점이 아닌 것처럼 보입니다.

마지막으로, 그리고 훨씬 더 어려운 문제는 자금 주도형 정보 전달 과정입니다. 대부분의 프로젝트는 여기서부터 시작할 수 없습니다. 아마도 미국 증시의 '세븐 시스터즈' 정도만이 이러한 효과를 낼 수 있을 것입니다. 만약 암호화폐 업계가 의제를 주도하는 능력을 잃고 내부 자금 게임에만 매몰된다면, 암호화폐는 곧 사라질 세계에서 고립된 섬처럼 남게 될 것입니다.

간략히 살펴보더라도, 머스크의 다크 X가 등장하여 진정한 세계적 수준의 주류 제품을 선보이기 전까지는 바이낸스가 무한한 우주의 왕좌를 차지하고 있을 것입니다.