170억 달러 이상의 자산을 운용하는 신용 ​​투자 회사 아리니의 설립자는 인공지능이 소프트웨어 산업에 미치는 실질적인 영향이 나타나기 전에도 시장의 공황만으로도 기업 자금 조달 비용이 급증하고 궁극적으로 대규모 채무 불이행을 촉발할 수 있다고 경고했습니다.

화요일, 아리니(Arini) 창립자 함자 렘수게르는 다음과 같이 밝혔습니다.

"문제를 파악하기 위해 실제적인 시장 혼란을 기다릴 필요는 없습니다. 시장은 항상 미래를 예고합니다. 가장 시급한 위험은 수많은 기업의 자본 비용 상승이며, 이는 궁극적으로 대규모 채무 불이행, 신용 시장 혼란 및 불균형으로 이어질 것입니다."

이러한 경고는 소프트웨어 업계가 몇 주째 매도세를 겪고 있는 가운데 나왔습니다. 투자자들은 인공지능 기술의 급속한 발전이 소프트웨어 기업의 사업 모델을 근본적으로 위협할 것을 우려하고 있습니다. 소프트웨어 기업들은 일반적으로 이익 대비 부채 비율이 높고 자금 조달을 위해 사모펀드에 크게 의존하고 있기 때문입니다.

직접 대출 기관이 익스포저를 줄이면 더 심각한 영향을 초래할 수 있습니다.

소프트웨어 산업의 부채 구조는 현재와 같은 환경에서 특히 취약하게 만듭니다. 이러한 기업들은 일반적으로 높은 부채비율로 운영되며 자금 조달을 위해 사모 신용 시장에 크게 의존합니다. 시장 심리가 악화됨에 따라 블루 아울 캐피털은 투자자들이 자금을 인출하면서 한 펀드의 환매를 중단하고 자산을 매각해야 했습니다. 이는 현재 업계가 겪고 있는 압박을 보여주는 중요한 사건입니다.

아리니(Arini)의 설립자 함자 렘소게르는 직접 대출 기관들이 소프트웨어 산업에 대한 노출을 선제적으로 줄이면서 이러한 영향이 더욱 악화될 수 있다고 지적합니다. 그는 사모 대출 업계가 소프트웨어 부문에 지나치게 집중 투자해 왔다고 생각하며 다음과 같이 말합니다.

"직접 대출 부문에서 소프트웨어 분야에서 볼 수 있는 수준의 집중도를 달성하는 것은 불가능합니다. 실적이 저조한 대출 업계에서 이 정도 수준의 대출은 현명하지 못한 선택입니다."

민간 대출 규모가 1조 8천억 달러에 달하는 만큼, 규제 당국의 관심은 시의적절합니다.

아리니는 자체적인 직접 대출 전략도 보유하고 있지만, 소프트웨어 산업에 대한 노출은 극히 제한적입니다. 렘소게르는 사모 대출의 시스템적 위험에 대한 규제 당국의 관심이 높아지는 것을 환영했습니다.

그는 최근 몇 년 동안 민간 대출 시장이 급속히 확대되어 1조 8천억 달러 규모에 이르렀으며, 이는 규제 당국의 관심을 끌기에 충분하다고 지적했습니다. 그는 다음과 같이 말했습니다.

"성장 규모를 고려할 때, 사모 대출 시장은 이제 주목할 만한 가치가 있을 만큼 커졌고 그 자체로 건전한 시장이라고 생각합니다. 모든 산업은 이러한 순환 주기를 거치는데, 지금은 사모 대출 시장의 차례라고 봅니다."

그는 또한 규제 강화가 반드시 투자 기회 감소를 의미하는 것은 아니지만, 업계는 위험과 수익 사이의 균형을 찾아야 한다고 강조했습니다. 그는 다음과 같이 말했습니다.

"이는 위험, 기회, 예상 수익, 예상 채무 불이행 및 예상 손실을 수반하는 자산 유형입니다."