ETH 스테이킹 및 DeFi 시장은 다가오는 상하이 업그레이드와 함께 켜질 예정입니다. 그리고 가장 좋은 점은? 우리는 스테이킹 파생상품과 DeFi 프로토콜에 대한 엄청난 잠재력을 보게 될 것입니다. 이것이 ETH 스테이킹과 DeFi의 궁극적인 게임 체인저가 될까요? 알아보세요!🧵👇

1️⃣ 상하이 업그레이드란?2️⃣ $ETH 인출의 효과3️⃣ 스테이킹 파생 상품에 미치는 영향4️⃣ DeFi에 미치는 영향5️⃣ 결론

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1️⃣ 상하이 업그레이드란?

검증인이 Beacon Chain에 스테이킹한 $ETH를 인출할 수 있는 것은 곧 @ethereum 업그레이드입니다. 이는 인출 메커니즘, 스테이킹 파생 상품 및 더 넓은 DeFi 시장에 상당한 영향을 미칠 것입니다.

비콘 체인은 트랜잭션의 유효성 검사 및 새 블록 생성을 관리하는 지분 증명 블록체인입니다. @VitalikButerin이 @ethereum 의 로드맵을 공유합니다(기억을 되살리기)

https://twitter.com/VitalikButerin/status/1466411377107558402

현재 DeFi의 문제: 스테이킹된 $ETH는 순환하는 $ETH로 다시 전환될 수 없기 때문에 유동성 비효율을 초래합니다. 이로 인해 @LidoFinance $stETH, @coinbase $cbETH, @Rocket_Pool 과 같은 유동 스테이킹 파생상품(LSD)이 등장했습니다. $rETH 등.

LSD는 스테이킹된 ETH를 거래할 수 있는 방법을 제공하여 비검증자가 액세스할 수 있도록 하고 DeFi에서 스테이킹 수익을 얻기 위해 널리 사용됩니다. 비콘 체인 출시 이후 총 250억 달러 상당의 스테이킹된 $ETH가 있습니다. LSD는 이러한 유동성을 잠금 해제합니다.

https://twitter.com/Sherlockrypto/status/1629551461406220289

2️⃣ $ETH 출금 효과

스테이킹된 ETH를 출금하려는 검증인은 두 개의 대기열, 즉 출구 대기열과 출금 대기열을 거쳐야 합니다. 500,000명의 검증인이 모두 출금을 시도하면 출금 대기열이 정리되는 데 최대 5일이 걸릴 수 있습니다.

그러나 보상만 인출하려는 검증인은 퇴장 대기열을 건너뛸 수 있습니다. 검증인 $ETH 포지션의 분포에 따라 하루에 약 60K ETH를 인출할 수 있으며, 더 큰 검증인이 같은 날 인출하는 경우 추가로 10K ETH를 인출할 수 있습니다.

다음은 @velvet_shark 가 @EthereumDenver 의 해커톤을 준비하면서 만든 흥미로운 도구입니다. Beacon chain에서 데이터를 읽어오는 앱입니다. 당신이 그것을 가지고 놀았다면 꽤 깔끔한 것입니다. @defi_mochi가 관심을 가질만한 것

https://twitter.com/velvet_shark/status/1629138222881308674

3️⃣ 스테이킹 파생상품에 미치는 영향

상하이 업그레이드는 스테이킹된 ETH의 인출을 허용함으로써 스테이킹 파생 상품의 유동성을 향상시킬 것입니다. 이것은 파생 상품과 ETH 간의 전환 시 마찰을 줄일 것입니다.

파생상품에 대한 참여 증가와 ETH 스테이킹의 지속적인 성장으로 이어질 수 있다고 생각할 수 있습니다. 그러나 시장이 기본 ETH를 전달할 수 없다고 인식할 경우 파생상품의 가격 변동 위험이 있습니다.

업그레이드 중 기술적 문제로 인해 페그 사이의 할인이 증가할 가능성이 적습니다. 이러한 위험에도 불구하고 최근 몇 달 동안 파생상품 스테이킹에서 안정성이 확인되었으며 ETH에서 LSD가 페그될 가능성은 낮습니다.

4️⃣ DeFi에 미치는 영향

4️⃣ DeFi에 미치는 영향

파생상품 스테이킹 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 사용률은 업그레이드 이후에도 증가할 것으로 예상됩니다. 이것은 수익성 있는 차용 전략을 허용하는 LSD에 구축된 프로토콜에 의해 촉진될 것입니다.

13/ 사용자가 LSD를 공급하고, ETH를 빌리고, LSD로 전환하고, 더 많은 LSD를 공급하는 등의 경우 이러한 루프 전략은 5% APY를 훨씬 넘는 상당한 수익률을 볼 수 있습니다.

상하이 업그레이드의 결과로 파생 가격 오라클을 스테이킹할 때 가격 피드 조작 또는 오작동의 위험이 낮습니다.

현재로서는 상하이 업그레이드가 오라클 익스플로잇이나 조작의 위험에 영향을 미치지 않을 것이라고 생각합니다. @chainlink 와 같은 오라클 네트워크에 의존하는 가격 피드.

@ViktorDefi는 디페깅, 스마트 계약, 슬래싱 위험과 같은 LSD 프로토콜에 대한 다른 가능한 위험을 강조합니다.

https://twitter.com/ViktorDefi/status/1612584201467097088

그 외에도 @hufhaus9는 $ETH에 대한 다른 거시적 우려가 있을 수 있다고 언급했습니다.

https://twitter.com/hufhaus9/status/1629925921808433158

5️⃣ 결론

전반적으로 저는 LSD가 더 많은 사용 사례를 열고 DeFi 사용자를 위한 자본 효율성을 증가시키기 때문에 낙관적이라고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 상하이 업데이트의 공식 출시가 가까워짐에 따라 개발 상황을 계속 주시해야 합니다.

여기에서 거시적 정서가 중요할 수 있으며, 이는 $ETH 스테이커의 위험 프로필에 영향을 미칠 수 있습니다: 리스크 온 대 리스크 오프. 마찬가지로 일반적인 시장 방향에도 영향을 미칩니다.