글쓴이: 파벨 파라모노프

이 글은 주로 비탈릭 부테린이 최근 시장 상황과 변화에 대해 트윗한 내용에서 영감을 받았습니다. 시장 전체가 하락세인 것은 사실이지만, 특정 개인을 지목하기는 어렵고, 저 또한 그렇게 하려는 의도는 없습니다.

저는 여러 이더리움 팀과 협력해 왔으며 벤처 펀드를 대신하여 이더리움 기반 프로토콜에 투자한 경험이 있습니다. 전반적으로 저는 이더리움과 EVM 관련 기술에 큰 관심을 가지고 있습니다.

유감스럽게도, 이제는 더 이상 같은 말을 할 수 없게 되었습니다. 이더리움이 어디로 향하고 있는지 갈피를 못 잡고 있는 것 같기 때문입니다 (그리고 많은 사람들이 저와 같은 생각을 하고 있습니다).

이더리움(ETH)의 가격 변동에 대해 논하고 싶지는 않지만, 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움이 극도로 변동성이 크다는 사실은 무시할 수 없습니다. 글로벌 시장 추세와 관계없이, 이더리움은 마치 고정된 가격에서 벗어나려는 스테이블코인처럼 움직이고 있습니다.

이 글은 지난 몇 년간 이더리움에 어떤 일이 일어났는지, 그리고 왜 많은 사람들이 희망을 잃어가고 있거나 이미 잃어버렸는지 살펴보는 것을 목표로 합니다. 이더리움은 솔라나나 다른 경쟁자들에게 진 것이 아니라, 스스로에게 진 것입니다.

롤업 중심 로드맵

이더리움이 롤업 중심의 로드맵을 발표했을 때, 거의 모든 사람들이 기대에 부풀었습니다. 당시 발표된 내용은 롤업(및 발리디움)이 확장성을 담당하고, 최종 사용자 거래는 롤업에서 이루어지며, 이더리움은 검증 계층으로서 사용자에게 직접 노출되는 L1이 아닌 롤업의 L1 역할을 수행할 것이라는 것이었습니다.

롤업 개발은 L1 개발보다 훨씬 빠르고 쉽기 때문에 "수천 개의 롤업"이라는 비전은 매우 실현 가능하고 낙관적으로 보입니다.

무엇이 잘못되었나요?

결과적으로 모든 것이 잘못되었습니다. 끝없는 논쟁, 필요보다 이념이 우선시되는 상황, 공동체 내부의 끊임없는 갈등, 정체성 위기, 그리고 "중앙 집중식 통합"이라는 비전을 포기한 시점이 너무 늦었다는 점 등이 문제였습니다.

그는 모든 면에서 완전히 잘못 판단했다. 사람들은 처음에는 맥스 레스닉을 완전히 무능한 악당으로 여겼지만, 결국 그가 거의 모든 면에서 옳았다는 것을 알게 되었다.

맥스는 컨센시스 재직 시절 이더리움의 발전 방향에 대해 수많은 제안을 했지만, 이러한 제안들은 비판에 부딪히고 거의 지지를 받지 못했습니다.

가장 어리석었던 순간은 업계 전체가 특정 L2 스토리지가 진정으로 "이더리움"인지 아닌지를 놓고 논쟁을 벌이기 시작했을 때였습니다.

맥스는 컨센시스 재직 시절 이더리움의 발전 방향에 대해 수많은 제안을 했지만, 이러한 제안들은 비판에 부딪히고 거의 지지를 받지 못했습니다.

가장 어리석었던 순간은 업계 전체가 특정 L2 스토리지가 진정으로 "이더리움"인지 아닌지를 놓고 논쟁을 벌이기 시작했을 때였습니다.

관점 A: "Base는 이더리움의 확장 기능이며, 우리는 이더리움 생태계에 크게 기여해 왔습니다."

관점 B: "Base는 이더리움의 확장 기능이 아니라 독립적인 개체입니다."

우리가 지금 대체 무슨 얘기를 하고 있는 거야?

이러한 대화 방식이 어떻게 이더리움과 그 생태계를 더 나은 미래로 이끌 수 있을까요? 왜 사람들은 이더리움의 핵심 구성 요소와 그렇지 않은 요소에 대해 진지하게 논쟁하고 있는 걸까요? 우리가 다뤄야 할 더 중요한 질문들이 있지 않을까요?

이념적 논쟁은 논쟁이라기보다는 누가 옳은지를 증명하려는 두 소규모 집단 간의 대립에 불과합니다. 우리에게 필요한 것은 내부 갈등(PvP)이 아니라 외부 확장(PvE)입니다. 우리는 이것이 우리 사이의 대립이 아니라, 문제와 미래에 대한 공동의 고민이라는 것을 이해해야 합니다.

불행히도 많은 사람들은 자신의 견해가 틀릴 수도 있다는 점을 고려하기보다는 정신적인 쾌락을 추구하는 것을 더 선호합니다.

기술적 이념이 사용자 요구보다 우선시된다

기반 롤업, 부스터 롤업, 네이티브 롤업, 기가가스 롤업, 키스토어 롤업... 어떤 게 더 나을까요? 미래는 어떻게 될까요? 그리고 이 롤업들은 어떻게 연결될까요? "이게 미래야." "아니, 저게 미래지향적인 거야."

이러한 모든 논의 덕분에 아비트럼과 베이스는 계속해서 큰 성공을 거두었습니다.

뛰어난 기술과 성능은 분명 이점을 제공하지만, "사과와 배" 또는 "오렌지와 귤"처럼 서로 다른 것을 비교할 때는 그 이점이 사라집니다. 너무나 비슷해서 사용자들은 전혀 신경 쓰지 않습니다. 외부 사람들은 전혀 관심이 없습니다. 미리 컴파일된 구성 요소를 추가하거나 빼는 것만으로는 경쟁에서 이길 수 없습니다.

"아, 저희는 실제로 '이더리움과 연계되어' 있고, 유리한 점이 있으며, 이더리움과 매우 가깝고, 이더리움의 핵심 가치를 구현하고 있기 때문에 사용자들이 저희를 선택할 것입니다."

어떤 가치를 중시하시는지, 그리고 어떤 사용자들이 당신을 선택할지 묻고 싶습니다.

@0xFacet은 2단계에 도달한 최초의 롤업으로, 이더리움 생태계 정렬의 선례를 만들었습니다. 하지만 그들은 어디에 있을까요? 그들의 사용자, 개발자, 기술 분야 KOL, 그리고 이더리움 생태계와 정렬을 지지하는 사람들은 어디에 있을까요? Facet에 대해 들어본 적이 있는 사람은 몇 명이나 될까요? Facet에서 사용할 수 있는 앱은 몇 개나 될까요?

개인적으로는 Facet에 아무런 문제가 없으며, 창립자들을 존경합니다. 하지만 "2단계" 롤업이 더 많이 필요하다고 말하는 사람들은 다 어디 갔을까요? 저도 모르겠고, 여러분도 모를 겁니다.

재정적 인센티브는 기술적 인센티브보다 훨씬 강력합니다. 저는 예전에 Taiko, 특히 Based Rollups 연구를 좋아했습니다. 이 모델은 검열 저항력 강화, 중립성, 시퀀서 다운타임 위험 없음, L1 검증자의 수익 증대 등 여러 장점이 있습니다.

함정은 어디에 있나요?

문제는 모델의 재정적인 측면에 있습니다. 소위 "협력"이라는 명목으로 사람들에게 소득을 포기하도록 강요할 수는 없습니다.

Arbitrum은 Scroll, Linea, zkSync, Optimism처럼 중앙 집중식 시퀀서를 약속했습니다. 그런데 그 시퀀서들은 어디에 있습니까?

모든 Rollup 팀은 문서에 "현재 중앙 집중식 시퀀서를 사용하고 있지만, 미래에는 탈중앙화를 강력히 원합니다."라고 적습니다. 하지만 이 약속을 지키는 팀은 거의 없습니다. Metis는 이 약속을 지켰지만, 다행인지 불행인지 사람들은 Metis에 관심이 없습니다.

그들이 영향력 있는 이더리움 근본주의자들(맥시스)에게 영합하기 위해 과도한 약속을 하고 있다고 생각하나요? 네. 그들이 진정으로 탈중앙화 시퀀서를 원한다고 생각하나요? 물론이죠. 하지만 사업적으로는 타당성이 없다고 봅니다.

코인베이스(Base)는 최대한 많은 수익을 창출하고 회사 가치를 높여야 할 법적 의무가 있습니다. 다른 팀들도 마찬가지입니다. 왜 스스로 수익원을 없애려고 하겠습니까? 전혀 이치에 맞지 않습니다.

Base의 수익 중 약 5%만이 이더리움으로 환원됩니다. Rollup은 이더리움의 확장 기능이 아닙니다.

코인베이스(Base)는 최대한 많은 수익을 창출하고 회사 가치를 높여야 할 법적 의무가 있습니다. 다른 팀들도 마찬가지입니다. 왜 스스로 수익원을 없애려고 하겠습니까? 전혀 이치에 맞지 않습니다.

Base의 수익 중 약 5%만이 이더리움으로 환원됩니다. Rollup은 이더리움의 확장 기능이 아닙니다.

타이코는 한때 이더리움 정렬 수수료로 사용자 거래에서 얻은 수익보다 더 많은 돈을 지불했던 적이 있습니다. 분명히 타이코와 같은 회사들은 이더리움 수수료 외에도 많은 비용이 발생합니다. 기반 롤업이나 "이더리움 정렬"과 같은 비전은 팀이 수익을 포기할 의향이 있을 때만 가능합니다.

저는 탈중앙화, 보안, 그리고 허가 불필요성의 중요성을 결코 과소평가하지 않았습니다. 하지만 "사용자 중심"이 아닌 "이념적 올바름"만을 목표로 삼는다면, 이 모든 것들은 의미를 잃게 됩니다.

놀랄 것도 없이, 이러한 약점과 "이더리움 정렬"이라는 약속은 수많은 투기꾼(사기꾼)들을 끌어들였습니다.

중앙집권형 로드맵의 결과

이클립스, 무브먼트, 블래스트, 가스프(망가타), 만트라: 이러한 프로토콜들은 애초에 장기적인 미래를 염두에 두고 설계된 것이 아닙니다. "이더리움 정렬", 이더리움 개선, 또는 이더리움에 SVM 도입과 같은 명분 뒤에 숨어 진실을 감추는 것은 쉽습니다.

모두 어느 정도는 "험난한" 여정을 겪었습니다. 모든 롤업 프로젝트들은 토큰이 이더리움(ETH)으로 수수료를 지불해야 했기 때문에 실질적으로 쓸모가 없었고, 토큰 자체의 활용도도 거의 없다는 사실을 깨달았습니다. 투기꾼들은 롤업 프로젝트의 핵심 스토리를 중심으로 과대광고를 만들어낸 다음, 가치 없는 토큰을 개인 투자자들에게 팔아넘겨 차익을 실현할 수 있다는 것을 알아챘습니다.

이더리움은 폴리곤이 ETH 가치 보호에 중요한 역할을 했음에도 불구하고, 진정한 L2 블록체인으로 인정하지 않았습니다. 만약 롤업이 이더리움의 "문화"의 연장선이라고 생각한다면, 이더리움의 보안 및 유용성과 밀접하게 관련된 프로젝트를 인정하지 않는 이유는 무엇입니까?

폴리곤은 2021년 강세장 동안 이더리움에 매우 중요한 역할을 했으며, 이더리움 자산의 성장에 크게 기여했습니다. 하지만 폴리곤이 레벨 2 등급이 아니라는 점, 그리고 이더리움 커뮤니티의 칭찬을 받을 자격이 없다는 점은 부인할 수 없습니다. 만약 폴리곤이 레벨 1 등급이었다면, 그 가치는 훨씬 더 높았을 것입니다.

이더리움 생태계에 가장 큰 기여를 하고 자체 L2(이타카)까지 개발한 최고의 벤처캐피탈인 패러다임조차도 스트라이프와 협력하여 L1(템포)을 개발하고 있습니다.

저는 가장 신뢰하는 사람이 경쟁사를 칭찬하기 시작한다면, 분명 뭔가 잘못했다는 뜻이라고 생각합니다.

이더리움 재단(EF)은 방향성을 잃었다.

이더리움은 기술적으로는 탈중앙화되어 있지만, 문화적으로는 비탈릭 부테린을 중심으로 매우 중앙집권적입니다. 이더리움의 핵심 인물들은 실제로 존재합니다. 흔히들 말하듯, 성공하려면 비탈릭 부테린 주변 사람들과 몇몇 영향력 있는 벤처캐피탈리스트들의 관심을 끌기만 하면 됩니다.

비탈릭의 모든 의견에 동의해야 한다는 건 아니지만, 그의 견해가 이더리움에 무엇이 좋고 나쁜지를 사실상 규정하고 있기 때문에 그와 경쟁할 수는 없습니다.

첫째, "초음파 화폐"라는 개념이 있습니다. EIP-1559와 합병으로 인해 이더리움(ETH)의 경제 모델은 디플레이션적이 되었고, 이는 이더리움이 비트코인보다 더 나은 가치 저장 수단이 될 수 있음을 시사했습니다. 그러나 2024년에 이더리움의 연간 인플레이션율이 플러스로 전환되었습니다.

그렇다면 초강력 화폐에 대한 비전은 고작 3년밖에 지속되지 않았다는 말인가요? 그런 식으로는 가치 저장 수단이 될 수 없습니다. 그런 주장은 이미 끝났고, 애초에 사실도 아니었습니다. 왜냐하면 이더리움은 가치 저장 수단으로 설계된 것이 아니었기 때문입니다. 가치 저장 수단은 비트코인의 목표였고, 이더리움은 그 목표를 따라잡을 수 없었습니다.

다음으로, 이더리움은 자사 토큰이 상품인지(동적인 공급 변화와 스테이킹 메커니즘으로 인해 적합하지 않음) 아니면 기술주와 같은 것인지(기술 기업과 같은 가치 평가를 뒷받침할 만큼 충분한 수익이 없기 때문에 적합하지 않음) 결정하지 못하고 있습니다.

일부 사람들은 이더리움이 아예 화폐가 아니라고 주장하기까지 합니다. 도대체 무슨 일일까요? 우리는 방향을 정해야 합니다. 이더리움은 동시에 여러 가지 역할을 할 수 없습니다. 전 세계적으로 통일된 정의를 내리지 않으면 뒤처질 수밖에 없습니다.

재정적 인센티브가 또다시 사라졌습니다.

이더리움 개발에 크게 기여한 페터 실라기 같은 수석 엔지니어가 연봉 10만 달러 정도밖에 받지 못한다는 게 아직도 믿기지 않습니다. 이더리움 초창기부터 함께하며 이더리움이 무에서 유를 창조해 4,500억 달러의 시가총액을 달성하는 데 일조한 이 영웅의 연봉이 시가총액의 0.0001%에 불과하다니요.

암호화폐 역사상 가장 영향력 있고 성공적인 프로토콜(비트코인 다음)은 인센티브나 지분 배분을 제공하지 않습니다. 탈중앙화, 오픈 소스, 무허가형이라는 원칙 뒤에 숨어 이를 정당화하는 것은 쉽습니다. "우리는 돈을 위해 하는 것이 아니라 발전을 위해 하는 것입니다."

하지만 아무리 충성스러운 전사라도 동기를 부여해야 합니다. 그렇지 않으면 그들은 떠나거나 은밀히 명령을 받을 것입니다.

페테르가 떠났고, 대니 라이언도 떠났으며, 단크라드 페이스트는 곧바로 템포로 이적했다.

저스틴 드레이크와 댄크래드는 2024년에 아이겐레이어의 자문위원직을 수락하고 토큰을 배정받았는데, 이로 인해 커뮤니티에서 그들에 대한 반감이 생겼습니다.

EF에서 (FAANG 기업이나 AI 연구소에 비해) 푼돈을 받는 이 사람들은 단지 돈을 벌었고 이더리움을 개선하고자 하는 프로토콜(비록 그것이 이더리움 자체는 아니었지만)을 도왔다는 이유만으로 공격받았습니다.

여러분 모두 바보인가요? 때때로 저는 이더리움에서 정직하고 성실하게 일하는 사람들은 돈을 벌 권리를 박탈당하고, 이더리움으로부터 "인정"을 받기 위해 노예처럼 일해야 한다는 느낌을 받습니다.

EF는 다양한 운영 및 연구 자금을 마련하기 위해 이더리움을 매각해 왔습니다. 하지만 먼저 연구원들의 급여를 지급해야 하지 않을까요?

적응에 대한 무관용 원칙

"첫날부터 이더리움이 승리할 것이다. 가장 빠른 실행 시간을 자랑하는 탈중앙화 블록체인." 우리는 이런 말을 매일 듣습니다. 마치 이더리움이 내세우는 변명처럼 말이죠.

네, 이더리움은 비싸고 느립니다. 하지만 우리에게는 롤업이 있습니다. 롤업을 사용합시다. 롤업은 이더리움입니다!

네, 이더리움 가격이 부진한 것은 사실입니다. 하지만 이더리움은 최대 규모의 개발자 생태계를 보유하고 있으며, 탄탄한 기반을 갖추고 있기 때문에 수요는 따라올 것입니다.

이더리움이 가장 탈중앙화되어 있습니다! 솔라나는 형편없어요. 클라이언트 다양성이 부족합니다.

이더리움은 가동률 100%입니다! 솔라나는 형편없어요, 여러 번 다운됐습니다.

이더리움 네트워크 활동이 솔라나보다 낮은 이유는 솔라나 활동의 대부분이 스팸과 스머프 계정이기 때문입니다. 솔라나는 윤리적인 블록체인입니다!

사람들이 자신의 실수를 깨닫는 모습을 보면 기쁩니다. 용기가 필요한 일이죠. 하지만 이미 너무 늦었을지도 모르겠습니다. 이더리움은 장기적으로 나아가야 할 올바른 길을 다시 찾았지만, 그 과정은 여전히 ​​더딥니다.

EF는 최근 새로운 경영진 구성, 재무 투명성 강화, R&D 구조 개편 등 여러 변화를 겪었습니다. EF는 Abbas Khan, Binji, Lou3e와 같은 젊고 유능한 개발자 관계 및 마케팅 전문가들을 채용하기 시작했습니다.

EF는 최근 새로운 경영진 구성, 재무 투명성 강화, R&D 구조 개편 등 여러 변화를 겪었습니다. EF는 Abbas Khan, Binji, Lou3e와 같은 젊고 유능한 개발자 관계 및 마케팅 전문가들을 채용하기 시작했습니다.

하지만 변화는 신속해야 합니다. 이더리움은 모두의 예상을 뒤엎기 위해 전속력으로 질주해야 합니다.

이번 EF 개혁과 변화를 통해 이더리움이 맹목적인 믿음과 실망의 대상이 아닌, 다시금 흥미로운 투자 대상으로 거듭날 수 있을지 지켜봅시다.

매년 똑같은 변명, 똑같은 답변, 똑같은 반응. 이더리움과 롤업을 제외한 모든 것은 쓰레기다. 이더리움이 어떤 지표에서든 부진한 성과를 보이면 우리는 "이건 아직 첫날일 뿐이다"라고 말한다. 우리는 우리가 무엇을 하고 있는지 알고 있으며, 이더리움보다 더 나은 곳은 없다.

모두가 지역 사회가 계속해서 늘어놓는 똑같은 변명에 질려버렸습니다.

이더리움은 마치 걷는 것도 힘들어하고 어떤 혁신도 거부하면서도, 자신의 부를 기생적인 후손들에게 나눠주는 부유한 노부인과 같은 느낌이 듭니다.

변화

이 글을 마무리하기 불과 몇 시간 전에 비탈릭은 중앙 집중식 로드맵이 실패했으며 다른 경로를 찾아 L1을 확장해야 한다고 트윗했습니다.

사람들이 자신의 실수를 깨닫는 모습을 보면 기쁩니다. 용기가 필요한 일이죠. 하지만 이미 너무 늦었을지도 모르겠습니다. 이더리움은 장기적으로 나아가야 할 올바른 길을 다시 찾았지만, 그 과정은 여전히 ​​더딥니다.

EF는 최근 새로운 경영진 구성, 재무 투명성 강화, R&D 구조 개편 등 여러 변화를 겪었습니다. EF는 Abbas Khan, Binji, Lou3e와 같은 젊고 유능한 개발자 관계 및 마케팅 전문가들을 채용하기 시작했습니다.

하지만 변화는 신속해야 합니다. 이더리움은 모두의 예상을 뒤엎기 위해 전속력으로 질주해야 합니다.

이번 EF 개혁과 변화를 통해 이더리움이 맹목적인 믿음과 실망의 대상이 아닌, 다시금 흥미로운 투자 대상으로 거듭날 수 있을지 지켜봅시다.