작성자: 암호화 연구원 Ann

편집자: Baize 연구소

2023년 상반기 시장 상황을 관찰하여 좋은 성과를 낸 변동성 토큰 목록을 만들어봤습니다.

목록의 중요한 기준은 자연적인 변동성입니다. 나머지 시장과 마찬가지로 시장이 붕괴되면 코인은 다른 코인보다 덜 떨어질 것입니다. 그러나 이를 눈에 띄게 만드는 것은 종종 거래자에게 하루 10% 이상의 순수익을 제공하여 거래자에게 훌륭한 기회를 제공할 수 있는 강력한 랠리입니다.

또한 이러한 토큰의 가격 변동은 DCA(Martingale Strategy) 스타일 거래자에게도 적합하여 즉각적인 만족감을 제공합니다. 바닥(지지선)에서 매수 후 상승하는 자산을 좋아하지 않습니까? 확실한 바닥이 있는 자산과 바닥이 없을 수도 있는 자산을 선호하지 않습니까?

중재 (ARB)

Ethereum의 주요 L2 Arbitrum의 기본 토큰인 ARB는 아직 1년도 되지 않은 젊은 토큰입니다(2023년 3월). ARB는 약세장에서 출시된 이후 아직 진정한 "붐 순간"을 경험하지 못했습니다.

아래 이미지(Coingecko 출처)를 자세히 보면 이 토큰이 다른 토큰과 어떻게 다른지 쉽게 알 수 있습니다. 전반적으로 올해 ARB의 실적은 인상적이지 않습니다. 하지만 2021년 강세장이 정점을 찍은 이후 90%나 급락한 대부분의 코인에 비하면 ARB의 가격 차트는 훨씬 덜 불쌍합니다.

ARB는 올해 근본적인 이유가 거의 또는 전혀 없이 여러 번의 집회를 경험했습니다. 가장 최근 ETHCC 행사 중에 프로젝트가 곧 몇 가지 큰 발표를 할 것이라는 소문이 돌았습니다(실제로 발표는 실망스러웠습니다).

일부 기술적 분석 예측 외에도 이러한 증가에 대한 몇 가지 이론이 있습니다.

ARB는 아직 투자자 토큰 잠금 해제와는 거리가 멀습니다. DeFillama 데이터에 따르면 ARB의 첫 번째 잠금 해제는 200일 후인 2024년 3월 22일에 시작됩니다.

따라서 토큰 출시부터 현재까지 ARB에서 대규모 매도가 발생하지 않았으며, 에어드랍을 통해 ARB를 얻은 대부분의 사람들이 이미 매도했다는 가정과 함께 약간의 변동성이 발생하고 거래자에게 일부 이익 마진이 생성되었습니다.

따라서 토큰 출시부터 현재까지 ARB에서 대규모 매도가 발생하지 않았으며, 에어드랍을 통해 ARB를 얻은 대부분의 사람들이 이미 매도했다는 가정과 함께 약간의 변동성이 발생하고 거래자에게 일부 이익 마진이 생성되었습니다.

토큰 잠금 해제 시간이 가까워지면 ARB 가격이 하락할 것이라고 확신할 수 있습니다. 하지만 저는 암호화폐 시장에 오랫동안 몸담아오면서 잠금이 해제되기 전에 토큰 가격이 올라갈 것이라는 사실을 알고 있었습니다. 이것이 이상한 논리라는 것은 알지만, 암호화폐 시장의 게임 이론을 이해한다면 투자자들은 결코 자신의 토큰을 싸게 팔지 않을 것이라는 점을 알게 될 것입니다. 집회는 FOMO를 창출하는 데 "도움이 되며" 이러한 투자자들의 대규모 매도에 유동성을 제공합니다. 이 이론은 도시 전설이지만 생각해 보면 이해가 됩니다.

기본적으로 Arbitrum은 하락장에서도 성공적인 프로젝트 중 하나로 자리매김했습니다. DeFi L2의 No.1이 되면서 틈새 시장을 찾았습니다. 더욱이, 그 위에 구축된 GMX는 신규 사용자를 유치하여 수수료 수입을 늘릴 수 있는 '마스코트' 프로토콜이 되었습니다.

종합하면, 토큰 조건 + 기본 가치의 조합으로 인해 ARB는 좋은 변동성 자산이 됩니다.

옵티슘(OP)

이 글을 쓰는 시점에서 OP는 토큰 잠금 해제 시간을 거치고 있으며 가격은 약간의 변동성을 보였습니다. (2023년 8월 30일)

Ethereum의 또 다른 주요 L2 Optimism의 기본 토큰인 OP의 최근 변동성은 잠금 해제 이벤트에 앞서 토큰이 어떻게 랠리를 펼쳤는지 보여주는 예입니다.

두 달 만에 영업이익은 0.89달러에서 1.8달러로 늘어났습니다. OP는 또한 최근 memecoin 열풍 동안 BALD 또는 UNIBOT과 같은 토큰과 함께 상승하면서 상대적으로 "붐"을 일으킨 코인 중 하나였습니다.

(시장 비합리성을 제외하고) 상승 이유는 Optimism의 최근 평판 상승 때문입니다. Coinbase는 Optimism의 OP 스택 위에 기본 체인을 구축하고 두 팀 모두에게 이익이 되는 수익 공유 계약을 체결했습니다. 말할 것도 없이, ETHCC 행사 중 OP 스택과 OP 스택 체인 생태계 자체의 출시도 시장의 흥분과 자산 가격 인상에 기여했습니다.

Coinbase-Optimism 파트너십의 구축은 Optimisim의 최고의 L2 지위를 입증하여 Arbitrum에 도전합니다.

Coinbase와 Optimism 간의 파트너십 구축은 Optimisim의 최고 L2 지위를 입증하고 Arbitrum에 도전합니다.

내 개인적인 경험에 따르면 거래 OP는 이 특정 코인에 대한 수요가 부족하지 않다는 것입니다. 하락 시 반전은 항상 빠르고 매우 격렬하게 발생합니다. 바이낸스에서 OP는 상당한 거래량을 보유하고 있으며 가장 많이 거래되는 코인 중 하나이며 영구 계약의 경우 거래량이 훨씬 더 많습니다.

솔라나 (SOL)

솔라나는 작년 FTX의 비참한 순간 이후 구원의 길을 걷고 있습니다. 1년 동안 생계를 유지하려고 노력한 후, 커뮤니티는 점점 나아지기 시작하는 것처럼 보입니다.

나는 "SBF 효과"로 인해 솔라나에 대해 편견을 가질 수도 있습니다. (저는 SBF를 싫어해서 솔라나를 포함해서 그가 던지는 모든 것이 위협적이라고 생각합니다.)

하지만 저는 솔라나가 꽤 탄력적이라는 점을 인정해야 합니다. Solana는 충실한 사용자와 개발자 커뮤니티를 보유하고 있습니다.

2월 이후 솔라나는 다운타임이 전혀 발생하지 않았습니다. 이는 기록상 가장 긴 연속 가동 시간입니다. 이것은 그들이 정당하게 자랑할 수 있는 것입니다. 이와 대조적으로 Arbitrum은 올해에만 여러 차례 중단을 경험했습니다. 예를 들어, 6월에는 시퀀서 오류로 인해 네트워크가 중단되었습니다.

SBF 외에도 Solana에는 Jump Crypto를 지원하는 대규모 "그룹"이 있습니다. 한 가지 주목할 점은 Jump Crypto가 "시장 조성" 측면에서 Wintermute 및 Alameda와 동일한 수준에 있다는 것입니다. 그래서 SOL이 컴백할 때가 왔다고 생각하면 예상외로 SOL 가격이 오를 것으로 예상합니다.

올해 SOL 가격은 일정 범위 내에서 유지되는 경우가 많았다. 차트를 보면 SOL이 낮은 영역에 도달할 때마다 매우 빠르게 반등하는 것이 분명합니다.

이더리움(ETH)

가격이 오랫동안 낮게 유지되지 않는다면 어떤 코인도 이더리움과 비교할 수 없습니다.

저렴한 ETH는 항상 수요가 있을 것입니다. 예를 들어, 최근 폭락에서 비트코인은 29,000달러에서 26,000달러로 떨어졌고 이더리움 가격은 1400~1500달러 정도까지 떨어졌지만 실제로는 잠시 머물렀다가 1600달러로 빠르게 반등했습니다.

더욱이, 체인에 새로운 "트래픽 티핑 포인트"가 있을 때마다 가스 요금이 인상됨에 따라 ETH 가격이 빠르게 반등할 것입니다.

이더리움은 유통되는 ETH의 대부분이 공개 시장이 아닌 DeFi에 스테이킹되거나 고정되어 있기 때문에 유동성 문제가 있습니다. 따라서 ETH는 최근에 전혀 기복을 느끼지 않았으며 이는 트레이더와 호더들에게는 다소 짜증나는 일입니다.

결론

8월은 몇 년 만에 암호화폐 시장에서 가장 싫어하는 달 중 하나였습니다. 이제 8월도 지나고 다음은 뭘까요?

모든 것이 영원히 바닥이나 꼭대기에 머물지 않는다는 것을 이해해야 합니다.

일반적으로 연말 무렵이 포지션 축적을 시작하기에 좋은 시기입니다. 그렇기 때문에 이 변동성 코인 목록을 공유하는 것이 좋은 생각이라고 확신합니다. 왜냐하면 큰 시장이 오면 (미친) 상승을 놓치고 싶지 않고, (미친) 하락도 놓칠 것이기 때문입니다.