작성자: 다오슈오 블록체인

오늘 아침 갑자기 이런 금융 뉴스를 봤습니다.

"덴마크 연금 펀드인 아카데미커 펜션(Akademiker Pension)이 미국 국채 시장에서 철수할 예정입니다."

이 뉴스에 대한 자세한 내용을 온라인에서 찾아보니, 해당 연기금은 미국 국채를 1억 달러어치밖에 보유하고 있지 않은 것으로 나타났습니다. 설령 보유 자산을 전량 매각하더라도 시장 전체에 미치는 영향은 미미할 것으로 보입니다.

하지만 이 메시지를 최근 발생한 일련의 사건들과 함께 고려해 보면, 여기서 드러난 추세를 무시할 수는 없습니다.

어떤 일련의 사건들을 말씀하시는 건가요?

하나는 트럼프 대통령이 최근 그린란드에 대한 압력을 강화하고 있으며 유럽 국가들에 관세를 부과하겠다고 위협했다는 점입니다.

두 번째는 캐나다 총리 카니의 중국 방문과 그 후 다보스 포럼에서의 연설입니다.

세 번째 우려는 싱가포르의 전 총리 리셴룽이 제기한 것입니다. 미국이 오늘날 그린란드를 중요하다고 여겨 원하는 것이라면, 미래에 말라카 해협이 중요하다고 생각하면 그것 또한 원할 것인가 하는 질문입니다.

트럼프 대통령이 외교적, 국내적 차원에서 그린란드에 가하는 압력의 의미는 여러 언론 매체에서 광범위하게 분석되었습니다. 그러나 저는 투자 부문에 미칠 영향이 더 우려스럽습니다. 가장 직접적인 영향은 점점 더 많은 유럽 펀드들이 덴마크 연기금과 유사한 구체적인 조치를 취할 것이라는 점입니다. 즉, 적어도 일정 기간 동안 미국 자본 시장에서 자금을 철수할 가능성이 높습니다.

캐나다 총리 카니의 행동도 비슷한 메시지를 전달했다.

만약 그의 중국 방문이 단순히 미국과의 관계에서 일부 영역에서의 거리두기 심화로 해석되었다면, 다보스 포럼에서의 그의 연설은 향후 상당 기간 동안 캐나다와 같은 국가들이 취할 태도를 명확히 드러냈다. 즉, 국가 차원뿐 아니라 금융 부문을 포함한 다른 영역에서도 미국 시장과의 거리를 점진적으로 두겠다는 것이다.

하지만 카니의 행동은 분명히 더 높은 차원의 것이었습니다. 그는 자국을 대표하여 발언한 것이었기 때문입니다. 이는 적어도 투자 시장에서는 유럽과 캐나다의 기관 자금이 미국 자본 시장에서 빠져나가고 있음을 의미합니다.

리셴룽 총리의 우려는 세계가 미래에 직면할 수 있는 엄청난 불확실성을 반영합니다. 이러한 불확실성은 무엇보다도 미국의 위험 자산에 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 모든 사건들은 이전에는 믿기 어려웠던 새로운 추세가 나타나고 있음을 시사합니다. 즉, 미국 자산의 기존 자본 기반이 완화되고 있다는 징후가 보입니다.

저는 AI 도구를 사용하여 관련 데이터를 정리했습니다.

유럽연합은 약 10조 달러가 넘는 미국 자산을 보유하고 있어 미국의 최대 외국인 투자국입니다.

캐나다는 약 3조 달러 규모의 미국 자산을 보유하고 있으며, 이는 미국에서 세 번째로 큰 외국인 투자국입니다.

이 두 가지를 합친 금액만 해도 13조 달러에 달합니다.

얼마나 많은 유럽 및 캐나다 펀드가 미국 자본 시장에서 자금을 인출할지 예측하기는 어렵지만, 이러한 추세는 향후 상당 기간 자본 시장에 큰 영향을 미칠 것입니다. 이들이 만들어내는 영향은 자국뿐 아니라 다른 국가의 펀드, 심지어 미국에 기반을 둔 펀드에도 잠재적으로 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 규모의 효과는 무시할 수 없습니다.

이 자금 중 일부가 미국 자본 시장을 떠난다면, 주요 투자 시장은 아마도 금과 유럽 및 아시아의 주식 시장일 것입니다.

이 글을 쓰는 시점에서 금의 총 시장 가치는 약 28조 달러입니다.

유럽 ​​증시의 총 시가총액은 약 25조 달러입니다.

아시아 증시의 총 시가총액은 약 47조 달러입니다.

이 글을 쓰는 시점에서 금의 총 시장 가치는 약 28조 달러입니다.

유럽 ​​증시의 총 시가총액은 약 25조 달러입니다.

아시아 증시의 총 시가총액은 약 47조 달러입니다.

위 자료를 바탕으로, 올해 미국 주식과 채권의 변동성이 매우 높을 것으로 예상되며, 자금이 금, 유럽 주식, 아시아 주식으로 이동하는 현상이 뚜렷하게 나타날 것으로 전망합니다.

그 김에 금에 대해 잠깐 이야기해 볼까요.

작년에 금에 관한 글을 썼던 기억이 나는데, 당시 한 독자가 금을 사야 할지 말아야 할지 질문했던 내용이었습니다. 그때 제 대답은 금을 절대 사지는 않겠지만, 팔지도 않겠다는 것이었습니다.

지금 금값은 그때보다 더 높다.

하지만 오늘 집계된 데이터와 추세를 보면 금값은 계속 상승할 가능성이 높습니다. 그러나 이미 가격이 이 수준에 도달했기 때문에 앞으로 얼마나 더 오를지는 예측하기가 더욱 어렵습니다.