제작 : 도도리서치
에디터: 리사
저자: 플라미
가이드
이더리움 상하이 업그레이드 이후 LSDfi와 ETH 파생상품은 의심할 여지없이 뜨거운 화제와 이야기가 되었고 자금의 통로가 되었습니다. RWA와 달리 ETH 서약은 암호화된 사용자의 소득 문제를 보다 자연스러운 방식으로 해결하며 Defi의 미래 이야기에서 중요한 부분이 되었습니다.
불완전한 통계에 따르면 현재 ETH 공약 규모는 $22.7M ETH, 약 $414억이며 LSDfi 프로토콜에 락업된 자금은 $10억 미만입니다.
https://dune.com/defimochi/lsdfi-summer / https://ethereum.org/en/staking/
ETH 파생 상품을 사용하여 "위험이 없는" 수입 바닥 계층을 만들고 거대한 ETH 자본 풀을 사용하여 플라이휠을 만드는 방법은 향후 DeFi의 주요 매력이 되었습니다. 새로 발행된 프로토콜 토큰을 사용하여 ETH 및 LSD TVL을 임대하는 Lybra 및 UnshETH와 같은 계약 외에도 황소와 곰을 경험한 많은 Defi 프로젝트도 TVL을 흡수하기 위해 조용히 경쟁하고 있습니다.
이 기사에서는 이미 코인을 발행한 프로젝트가 ETH 서약/파생 상품 트랙을 어떻게 배치했는지 살펴볼 것입니다.
1. 편집된 카르텔
뇌물 수수 계약 Redacted Cartel은 지난 4월 ETH 스테이킹 제품 계약과 결합된 퍼블릭 및 퍼미션리스 RPC를 만들어 프리미엄 블록 스페이스 시장을 활용하는 파생 상품인 이더리움 블록 스페이스가 지원하는 스테이블 코인 프로토콜인 Dinero를 출시했다고 공식 발표했습니다.
1. 편집된 카르텔
뇌물 수수 계약 Redacted Cartel은 지난 4월 ETH 스테이킹 제품 계약과 결합된 퍼블릭 및 퍼미션리스 RPC를 만들어 프리미엄 블록 스페이스 시장을 활용하는 파생 상품인 이더리움 블록 스페이스가 지원하는 스테이블 코인 프로토콜인 Dinero를 출시했다고 공식 발표했습니다.
https://commonwealth.im/redacted-cartel/discussion/11005-launch-dinero-protocol
안정적인 통화 DINERO는 ETH 초과 담보 CDP에 의해 발행되며 사용자의 ETH 담보는 ETH 서약을 통해 Redacted Relayer RPC 및 블록 빌더를 시작하는 데 사용되어 MEV로부터 사용자를 보호하고 Redacted Cartel도 CVX 및 CRV의 거버넌스 권한을 사용합니다. DINERO와 pxETH의 유동성을 안내합니다.
동시에 1세대 DAI와 마찬가지로 DINERO는 USDC를 담보로 사용하여 가격 상승 압력을 완화하는 PSM 앵커링 안정성 모듈을 첫 번째 버전에 도입할 예정입니다. 또한 사용자가 ETH/pxETH로 DINERO를 발행하면 생성된 담보 수입은 DINERO로 지급되며, 이자는 DAO에서 관리합니다. Dinero는 또한 두 개의 오라클을 사용하여 Liquity에서 영감을 받은 오라클 디자인을 채택할 것입니다.
Redacted Relayer는 Dinero 프로토콜 퍼즐의 마지막 조각으로 사용자가 메타 트랜잭션을 수행할 수 있도록 합니다. 충분한 ETH TVL을 흡수함으로써 Redacted Cartel의 거래 처리 및 블록 구축 능력이 크게 향상되어 향후 주문 흐름에 대한 지불과 같은 메모리 풀을 통한 개인 거래가 가능해집니다.
현재 Dinero 제품은 온라인 상태가 아닙니다.
2. 매니폴드 금융
매니폴드 파이낸스도 지난 23일 ETH 담보 파생상품인 mevETH를 출시했고, LayerZero를 통해 풀체인 기능을 구현하는 리퀴드 담보 솔루션을 출시했다. ManiFold Finance는 블록 빌더, SecureRPC Relayer 및 Validator 이전에 MEV 스택을 구축하는 작업을 해왔습니다.
mevETH는 LayerZero에서 지원하는 ETH 스테이킹 파생 상품으로, ETH를 사용하여 mevETH를 발행함으로써 사용자는 스택에서 지원하는 여러 MEV 전략의 추가 이점을 얻을 수 있습니다. 처음에 프로토콜은 ETH와 mevETH의 차익 거래를 통해 수익을 얻습니다. 또한 자체 유효성 검사기를 실행하므로 사용자 지정 블록을 생성하고 해당 블록이 온체인에 포함되도록 할 수도 있습니다.
프로토콜을 시작하기 위해 Manifold는 Cream Finance의 유효성 검사기 세트를 인수했습니다. 이는 Cream Finance에 ETH를 스테이킹한 사용자가 이제 Manifold의 유동 스테이킹 프로토콜에 스테이킹하게 됨을 의미합니다. 이렇게 하면 프로토콜이 시작될 때 20,000개 이상의 ETH를 제어할 수 있습니다. 향후 Manifold의 목표는 mevETH에 재저당 기능을 추가하여 저당권자의 ETH를 사용하여 여러 체인 또는 프로토콜을 보호하고 더 많은 위험을 감수하고 더 많은 수익을 얻을 수 있도록 하는 것입니다.
지금까지 Cream Finance의 모든 ETH 사용자는 새로운 ETH 검증 노드를 시작하기로 서약했으며, 협약에서 mevETH의 서약을 시작하기 위해 50,000개 이상의 ETH가 사용되었습니다.
https://etherscan.io/address/0x617c8de5bde54ffbb8d92716cc947858ca38f582#internaltx
3. 연금융
3. 연금융
소득 집계자 Yearn은 LSD 자산 바스켓을 yETH로 대체하고, LSD 다각화를 통해 위험을 다각화하고, 프로토콜 CRV 티켓 권리를 사용하여 유동성을 유도하고 소득을 늘리는 것을 목표로 하는 새로운 소득 상품 yETH를 출시할 예정입니다.
사용자는 프로토콜이 지원하는 LSD 자산을 예치하여 yETH를 발행하고 st-yETH를 약속하여 복리를 얻습니다. yETH의 LSD 자산 패키지는 화이트리스트 형태로 추가되며, 화이트리스트를 추가하려는 각 합의는 투표 기간이 시작되기 전에 yETH 형식으로 yETH 보유자에게 신청 수수료를 지불하거나 상대적 가중치를 조정합니다. 신청 수수료는 POL 계약에 할당됩니다.
Yearn 팀은 4월에 공식적으로 제안을 시작하고 만장일치로 승인되었으며 현재 yETH 제품은 공식적으로 출시되지 않았습니다.
https://snapshot.org/#/veyfi.eth/proposal/0x8969cde98d5d8a7be745e442a3288ce0cf3b35bf99ab72265f66c96d117a0f78
4. 인덱스 쿠프
암호화폐 인덱스 프로토콜 Index Coop은 다양한 ETH 서약 인덱스 토큰 dsETH를 출시했으며, dsETH는 현재 stETH, rETH, wseth 및 sETH2로 구성되어 있습니다.
yETH에 대한 Yearn의 원래 의도와 유사하게 dsETH의 목표는 소지자에게 LSD에 대한 다양한 노출을 제공하는 것입니다. dsETH는 발행 또는 상환 수수료 없이 프로토콜에 0.25%의 스트림 수수료를 부과합니다. 현재 dsETH의 TVL은 150만 달러에 달합니다.
https://dune.com/index_coop/dseth
또한 Index Coop은 Gitcoin과 제휴하여 gtcETH를 출시하여 사용자가 ETH 스테이킹 보상을 통해 Gitcoin 보조금에 자금을 지원할 수 있으며 2%의 스트리밍 수수료를 부과합니다. 이 중 1.75%는 Gitcoin 보조금으로, 0.25%는 Index Coop으로 갑니다. 동시에 IndexCoop은 더 높은 ETH 수익을 제공할 수 있는 Set Protocol 기반의 레버리지 유동성 서약 전략 상품인 icETH도 보유하고 있습니다. 현재 gtcETH의 TVL은 $138,282입니다.
https://dune.com/indexcoop/gitcoin-staked-eth-index
5. 아우라파이낸스
Balancer를 기반으로 하는 생태 소득 거버넌스 플랫폼인 Aura는 BAL 투표권의 35% 이상을 사용하여 서로 다른 LSD 및 LSDfi 프로토콜이 Balancer에 풀을 구축하도록 장려하고 있습니다.
창립자 0xMaki는 적극적인 협력을 통해 선도적인 ETH 서약 계약과 긴밀한 협력 관계에 도달했습니다. RocketPool은 Aura와 긴밀하게 협력하는 최초의 기본 스테이킹 프로토콜이며 파트너십 이후 TVL이 10배 증가했습니다.
현재 Aura Finance가 자극한 wstETH의 TVL은 3000만 달러를 넘어섰고, Aura가 안내한 LSDfi Raft Finance의 유동성은 3000만 달러를 넘어섰으며 BadgerDAO의 네이티브 토큰과 rETH의 유동성은 약 1500만 달러로 총 2 LSD- 관련 자금 풀이 흡수되었습니다.
https://aura.defilytica.com/#/pools
6. 배저다오
한때 유명했던 수입 프로토콜인 BadgerDAO도 ETH와 LSD가 담보로 제공하는 합성 자산인 eBTC를 출시하고 BTC를 ETH Defi에 도입할 것이라고 발표했습니다.
eBTC는 메인넷에서 stETH를 활용하는 가장 자본 효율적인 방법을 목표로 누구나 stETH를 사용하여 0% 수수료로 eBTC를 빌릴 수 있는 CDP 기반 설계를 사용합니다. eBTC는 110%의 최소 담보 비율을 허용하고 사용자에게 10배 이상의 레버리지를 제공하여 자본 노출을 극대화할 수 있습니다. 동시에 프로토콜을 통해 사용자는 이자를 얻기 위한 긴 ETH와 10배의 레버리지가 있는 짧은 BTC를 포함하여 다양한 시장 전략을 채택할 수 있습니다. ETH/BTC 상관 관계로 인해 사용자는 ETH 스테이킹 수입을 활용하여 청산 위험을 줄일 수도 있습니다.
현재 eBTC는 아직 내부 테스트 중입니다.
https://github.com/Badger-Finance/ebtc-purple-paper/blob/main/eBTC_Protocol_-_Purple_Paper.pdf
7. 펜들
Pendle은 의심할 여지 없이 2023 LSDfi 내러티브에서 가장 큰 승자 중 하나입니다. 서로 다른 LSD 자산을 적시에 통합함으로써 계약은 LSD 내러티브의 힘을 성공적으로 빌렸으며 Pendle에게 상대적으로 안정적인 자산 소스를 제공하여 자신의 이자율에 대한 이야기를 최대한 전달하므로 이 기사는 반복하지 않습니다. 그것.
V2 업데이트 이후 vePendle의 업그레이드로 Gas fee를 낮추고 ETH를 약속한 사람들에게 지불할 수 있도록 지원함과 동시에 자체 veToken을 기반으로 생태 프로젝트 Equilibria와 Penpie를 탄생시켰습니다. 지금까지 Pendle AMM이 흡수한 ETH 약속 TVL은 미화 5천만 달러를 넘어섰습니다.
V2 업데이트 이후 vePendle의 업그레이드로 Gas fee를 낮추고 ETH를 약속한 사람들에게 지불할 수 있도록 지원함과 동시에 자체 veToken을 기반으로 생태 프로젝트 Equilibria와 Penpie를 탄생시켰습니다. 지금까지 Pendle AMM이 흡수한 ETH 약속 TVL은 미화 5천만 달러를 넘어섰습니다.
https://defillama.com/protocol/pendle
8. 토케막
유동성 프로토콜 Tokemak는 오랜 TVL의 큰 손실 이후 Tokemak V2의 곧 출시를 발표했습니다. 이 V2는 주로 LSD 자산을 서비스하기 위해 동적 유동성 관리 풀(LMP)을 도입할 것입니다.
새로운 시스템은 두 개의 개별 제품으로 구성됩니다. 첫 번째는 서로 다른 풀과 DEX에서 LP의 수율을 최적화하는 동적 풀 할당기인 Autopilot이고, 두 번째는 DAO가 투명한 시장 요율에 따라 유동성을 임대할 수 있도록 하는 유동성 주문서입니다. . Tokemak V2가 순차적으로 출시될 예정이며 Autopilot이 첫 번째 제품이고 DAO 유동성 시장이 그 뒤를 따릅니다.
Tokemak V2는 DAO 및 LP를 위한 유동성 관리 풀을 제공하며 초기에는 ETH 유동성 스테이킹 토큰에 중점을 두고 LP에게 ETH에 대한 동적 노출을 제공하고 LSD 프로토콜을 위한 새로운 유동성 관리 도구를 제공합니다. 이후 Tokemak V2는 스테이블 코인, 기타 스테이블 풀 및 변동성 자산 쌍을 포함하도록 제품 범위를 확장할 것입니다.
https://medium.com/tokemak/tokemak-v2-introducing-lmps-autopilot-and-the-dao-liquidity-marketplace-86b8ec0656a
일반적으로 현재 LSD 및 LSDfi 관련 프로토콜은 여전히 빠르게 성장하고 있으며 Curve 생태계를 기반으로 한 스테이블코인 프로토콜인 Prisma, Arthur Hayes의 ETH Delta Neutral을 구현한 스테이블코인 프로토콜인 Ethena 등 새로운 프로토콜이 많이 등장했습니다. .거대한 ETH TVL을 약탈하기 위한 첫 번째 샷.
참조
https://github.com/redacted-cartel/dinero-litepaper/blob/master/Dinero 프로토콜 litepaper-20230406-v1.0.pdf
https://commonwealth.im/redacted-cartel/discussion/11005-launch-dinero-protocol
https://snapshot.org/#/veyfi.eth/proposal/0x8969cde98d5d8a7be745e442a3288ce0cf3b35bf99ab72265f66c96d117a0f78
https://dune.com/indexcoop/gitcoin-staked-eth-index
https://dune.com/indexcoop/gitcoin-staked-eth-index
https://aura.defilytica.com/#/pools
https://github.com/Badger-Finance/ebtc-purple-paper/blob/main/eBTC_Protocol_-_Purple_Paper.pdf
https://defillama.com/protocol/pendle
https://medium.com/tokemak/tokemak-v2-introducing-lmps-autopilot-and-the-dao-liquidity-marketplace-86b8ec0656a
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