SEC 승인은 보관, 시장 규제, 유동성, ETF 차익거래 메커니즘 등 다양한 요소를 고려하는 세심한 과정입니다.

수지 바이올렛 워드가 각본을 맡은 작품

편집자: Luffy, Foresight News

하룻밤 사이에 BlackRock의 iShares Bitcoin Trust가 American Securities Depository and Clearing Corporation에 상장되었다는 소식이 암호화폐 시장에 큰 소란을 일으켰고, 이에 영향을 받아 비트코인은 갑자기 올해 최고치인 35,000달러를 기록했습니다. 행복한 시장은 현물 비트코인 ​​ETF의 통과가 코앞으로 다가왔음을 나타내는 것 같습니다. 하지만 비트코인 ​​현물 ETF가 정말 통과될까? 어떤 조건을 충족해야 합니까? Forbes 기고자 Susie Violet Ward의 기사는 비트코인 ​​현물 ETF가 SEC의 승인을 받기 위한 조건과 단계를 설명합니다. Foresight News는 이를 다음과 같이 편집했습니다:

현물 비트코인 ​​ETF의 개념은 오랫동안 비트코인 ​​및 투자 커뮤니티의 관심 주제였습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 아직 그러한 펀드를 승인하지 않았지만, SEC가 제안한 현대화 규제 프레임워크를 이해하면 현물 비트코인 ​​ETF가 궁극적으로 어떻게 승인을 얻을 수 있는지에 대한 통찰력을 얻는 데 도움이 될 수 있습니다.

현물 ETF는 특정 자산의 실시간 가격을 추적하는 데 중점을 두고 투자자에게 향상된 유동성 옵션과 보다 유리한 세금 전략을 제공한다는 점에서 기존 ETF와 다릅니다. 이러한 추가적인 이점으로 인해 현물 ETF는 다양한 시장 참여자에게 점점 더 매력적인 투자 수단이 되고 있습니다.

전통에서 현대로의 전환

일반적으로 ETF를 출시하려는 금융기관은 SEC에 종합 신청서를 제출해야 합니다. 제안서는 ETF의 구조, 목표 및 위험 요소를 간략하게 설명합니다. 2018년 SEC 제안은 수백 개의 개별 면제 명령을 단일 규칙으로 대체하여 프로세스를 간소화하는 것을 목표로 했습니다. 특정 조건을 충족하는 ETF는 별도의 면제를 받지 않고 바로 상장이 가능해 출시 기간이 단축된다.

규칙 프레임워크를 기반으로 한 SEC 검토

제출 후 SEC는 투자자 보호와 시장 무결성에 중점을 두고 제안을 검토합니다. 현대화된 프레임워크에 따라 표준 조건 세트가 모든 ETF에 적용됩니다. 이 "규칙 기반 프레임워크"는 대부분의 ETF에 대한 공정한 경쟁의 장을 마련하고 투자자를 보호하도록 설계되었습니다.

SEC의 임무는 투자자를 보호하는 것이지만, 현물 비트코인 ​​ETF를 다루는 방식은 해당 임무를 얼마나 효과적으로 수행하는지에 대한 의문을 제기했습니다. 미국 증권거래위원회는 비트코인 ​​선물 ETF와 같은 대체 금융 상품을 승인하겠다는 의지를 표명했지만, 일부 비평가들은 그러한 상품이 현물 ETF처럼 비트코인에 직접 노출되지 않는다고 주장합니다. 이로 인해 의회 의원들은 게리 겐슬러 SEC 위원장에게 공개 서한을 보내 위원회가 입장을 명확히 하도록 촉구하기도 했습니다.

평가기준

평가기준

검토 과정에서 SEC는 다음과 같은 주요 요소를 평가합니다.

ETF 승인 과정에서 SEC는 신청자와 반복적으로 대화를 나누는 경우가 많습니다. 이는 일반적으로 세부 사항을 명확히 하거나 추가 정보를 요청하거나 잠재적인 문제를 논의하기 위한 것입니다. 프로세스는 진행 중이며 결정이 내려지기 전에 여러 차례의 의사소통이 필요할 수 있습니다.

공개 의견 및 투명성 요구 사항

SEC는 종종 대중의 의견을 수렴할 수 있는 창을 열어두는데, 이는 현대화된 프레임워크에서도 여전히 중요한 단계입니다. 또한 제안된 규칙은 ETF 웹사이트에 일일 포트폴리오 투명성을 요구하며, 이는 투자자가 펀드 보유 자산을 실시간으로 이해할 수 있도록 비트코인 ​​ETF를 발견하는 데 적용될 수 있습니다.

맞춤 장바구니 및 웹사이트 공개

제안된 규칙에 따라 운영되는 현물 비트코인 ​​ETF는 펀드 포트폴리오의 비례 대표를 반영하지 않는 "맞춤형 바스켓"을 사용할 수 있습니다. 현대화된 프레임워크는 또한 웹사이트 공개를 강조하여 ETF가 프리미엄, 할인 및 매도 호가 스프레드에 대한 과거 정보를 공개하도록 요구합니다.

최종 단계: SEC 결정 및 승인 후

SEC는 종합적인 검토와 공개 의견을 고려한 후 최종 결정을 내립니다. 승인되면 ETF는 즉시 운영을 시작하고 주요 증권 거래소에 상장 및 거래될 수 있습니다. 이는 투자자에게 비트코인과 가격 변동을 추적할 수 있는 규제된 방법을 제공합니다.

결론적으로

미국 증권거래위원회가 현물 비트코인 ​​ETF를 승인하는 과정이 올바른 방향으로 움직이고 있습니다. SEC 승인은 보관, 시장 규제, 유동성, ETF 차익거래 메커니즘 등 다양한 요소를 고려하는 세심한 과정입니다. 대중의 의견은 이해관계자가 우려 사항이나 지지를 표현할 수 있도록 하는 핵심 구성 요소입니다. 승인 일정은 불확실할 수 있지만, 승인은 투자자에게 더 쉬운 진입점을 제공할 것입니다.

Cathy Wood는 SEC가 마침내 동의하면 모든 현물 비트코인 ​​ETF를 동시에 승인할 수도 있다고 말했습니다. 이는 혼란스러운 규제 환경에 어느 정도 명확성을 가져올 수 있습니다.

비트코인이 계속 성숙해짐에 따라 현물 비트코인 ​​ETF 승인은 불가피해 보이며, 많은 전문가들은 연말까지 여러 승인을 받을 수 있다고 주장합니다.