비트코인은 92,000달러에서 반등한 이래로 96,000달러 주변에서 등락을 거듭해 왔습니다. 물론, 이러한 변동은 일시적이라는 사실은 누구나 알고 있습니다. 문제는 언제쯤 획기적인 진전이 시작될 것인가이다. 위인가, 아래인가?

대부분의 분석가들은 비트코인이 다음 단계의 강세장을 준비하고 있다고 믿으며 비교적 낙관적인 예측을 내놓았습니다. 나는 이에 동의한다. 비트코인의 장기적 상승 추세가 반전되지 않았기 때문입니다.

하지만 비트코인이 다시 급락할 가능성이 있는데, 지난주 비트코인 ​​ETP에서 순 자금 유출이 있었던 만큼 이를 무시할 수 없습니다.

비트코인 ETP 시장이 비트코인 ​​시장 전체는 아니므로, 왜 이 시장의 자금 흐름에 관심을 가져야 하는지 궁금할 수 있습니다.

1. 이 지표는 왜 중요한가요?

한마디로, ETP는 기관 참여의 주요 채널이며 "스마트 머니"의 추세를 반영합니다.

"스마트 머니"는 일반적으로 강력한 시장 판단력과 위험 통제 능력을 갖춘 기관 투자자나 경험 많은 시장 참여자의 자금을 말합니다.

비트코인 ETP(특히 현물 ETF)는 기존 금융 기관이 규정을 준수하면서 시장에 진입하기 위한 주요 도구가 되었습니다. 이러한 유형의 상품은 헤지펀드, 국가부채펀드 등 대형 기관에서 널리 채택하고 있으며, 해당 상품을 통해 유입되는 자본은 시장 유동성과 가격 안정성에 직접적인 영향을 미칩니다. ETP에서 순 자금 유출이 지속된다면 기관들이 단기적 위험 회피나 재조정을 모색하고 있다는 의미일 수 있으며, 이는 시장 방향에 대한 미래 지향적 신호를 제공할 것입니다.

데이터에 따르면 ETP 유입은 비트코인 ​​가격과 상당한 양의 상관관계를 보입니다(예를 들어, 비트코인 ​​ETP는 2024년의 강세장 주기를 지배했습니다).

ETP 자금이 유출된다는 것은 시장에서 매수할 수 있는 자금이 줄어든다는 것을 의미하며, 이는 가격에 압박을 가할 수 있습니다. 특히 기관 자금이 인출될 경우 시장에서 매도 압력이 커지고 가격 변동이 증폭될 수 있습니다. 이러한 유동성 수축은 단기 변동을 증폭시킬 수 있으며 심지어 개인 투자자가 이에 동참해 매도하게 만들 수도 있습니다.

이 지표의 중요성을 알게 된 후, 다음 질문은 자본 유출의 이유를 찾아내는 것입니다.

2. 순 유출이 발생하는 이유는 무엇입니까?

순 자금 유출은 이자율 상승과 통화 정책 강화에 대한 우려로 인한 것입니다.

위의 표에서 볼 수 있듯이 주요 유출은 비트코인입니다. 한 번에 4억 3,000만 달러가 순 유출되면서 5주 연속 순 유입이 끝났고, 이번 달 초부터 이어진 순 유입은 2,200만 달러의 순 유출로 바뀌었습니다. 물론, 글로벌 암호화폐 EPT도 순 유입을 마감하고 비트코인의 순 유출로 인해 4억 1,500만 달러의 순 유출로 전환되었습니다.

순 유출의 이유를 찾는 것은 어렵지 않습니다. 하나는 연방준비제도(Fed) 파월 의장이 의회 연설에서 발표한 강경한 발언이고, 다른 하나는 최근 미국 CPI(소비자물가지수) 수치가 시장 예상을 뛰어넘었다는 것입니다. 이러한 모든 요인이 합쳐져 시장에서는 이자율 인상과 통화 정책 강화에 대한 우려가 촉발되었습니다. 왜냐하면:

비트코인 자체는 이자율 변화에 매우 민감합니다.

왜 이런가요?

그 이유는 매우 간단합니다. 자본의 기회 비용 때문입니다. 자산으로서 비트코인은 주식, 채권 등의 전통적인 금융 상품과 마찬가지로 자본 비용의 영향을 받습니다. 이자율이 상승하면 차입 비용이 증가하고 자본 흐름이 억제되며 투자자의 위험 감수성이 감소합니다. 비트코인과 같이 변동성이 높고 위험도가 높은 자산의 경우, 투자자들은 일시적으로 인출을 선택하고, 특히 금리 인상이 예상될 때 더 안정적인 투자 옵션으로 전환하는 경우가 많습니다.

그렇다면, 다음 질문은 이제 현명한 사람들이 선택을 했으니, 당신은 무엇을 해야 하는가입니다.

3. 스마트 머니를 배워야 할까요?

물론. 잘못된 구매는 있을 뿐, 잘못된 판매는 없습니다. 단기 운영의 경우 원하는 대로 하면 됩니다.

하지만 Bitwise 임원진이 "세대적 기회"라고 부르는 상황에 직면하게 될 수도 있다는 점을 알아야 합니다.

비트와이즈(Bitwise)는 선도적인 암호화폐 자산 관리 회사입니다.

"세대적 기회"는 역사의 흐름을 바꾸는 극히 드문 기회를 말합니다. 이 기회는 일반적으로 개인이나 사회 전체의 부와 투자 추세에 큰 영향을 미칩니다. 이는 단기 이익에 관한 것만이 아니라 세계 경제 구조나 부의 분배의 근본적인 변화에 관한 것입니다.

그렇다면 비트코인은 정말로 "세대를 잇는" 기회일까요?

4. 비트코인은 세대를 잇는 기회인가?

예. 오해하지 마십시오. 비트코인은 세대를 초월한 기회입니다.

시대가 영웅을 만든다. 비트코인은 '주변 자산'에서 주류 자산으로 변모하고 있으며, 글로벌 금융 시스템의 중요한 부분이 되고 있습니다.

세계 경제의 불확실성이 커지고 통화 평가절하 위험이 커지는 가운데, 비트코인은 분산형 특성, 제한된 공급, 전 세계적인 인지도로 인해 안전 자산으로 여겨지는 경향이 커지고 있습니다.

먼저, 세상을 살펴보세요. 세계 경제 상황은 엄청난 변화를 겪고 있으며, 전통적인 금융 시스템은 전례 없는 어려움에 직면해 있습니다. Bitwise 임원진이 말했듯이, 세상은 "거의 최대 혼란의 직전"에 있습니다. 현재의 세계적 추세인 세계화와 경제적 불확실성으로 인해 각국 정부는 더욱 급진적인 재정 및 통화 정책을 채택하게 되었습니다. 예를 들어, 미국은 부채 한도를 인상하라는 압박에 직면해 있으며 추가적인 세금 인하와 통화 완화 정책을 채택할 수도 있습니다. 이러한 경제적 혼란은 시장 불안정성을 심화시키고, 이로 인해 비트코인과 같은 안전 자산으로 더 많은 자금이 흘러들게 됩니다.

둘째, 조직을 살펴보자. 비트코인의 시장 잠재력은 점차 전 세계 투자자들에게 인정받고 있습니다. 점점 더 많은 기관 펀드, 특히 헤지 펀드와 국가 부의 펀드와 같은 대형 금융 기관이 자산 배분에 비트코인을 포함하기 시작했습니다. 동시에 미국 정부는 암호화폐에 대해 더욱 긍정적인 입장을 취하고 있으며, 비트코인 ​​매장량을 늘려 비트코인의 가치를 높일 수도 있습니다. 이 모든 것이 비트코인의 추가 상승을 강력하게 뒷받침합니다.

마지막으로, 처음의 그림을 살펴보겠습니다.

마지막으로, 처음의 그림을 살펴보겠습니다.

위의 상자에 있는 두 숫자를 살펴보세요. 현재 비트코인 ​​ETP의 총 규모는 1,385억 8,700만 달러이고, 2025년에 2개월 이내에 유입될 총 자금은 55억 6,100만 달러입니다. 4억 3천만은 비교해 보면 별로 중요하지 않은 숫자 같습니다.

저는 이 두 가지 데이터를 특별히 지적하여 비트코인이 전통적인 금융 기관에서 인정받는 정도를 나타낸다는 것을 알려드리고자 했습니다. 이는 비트코인의 세대적 기회에 대한 각주일 수 있습니다. 이제 막 시작된 ​​거예요.

결론

세계 경제 불안정성과 통화 정책 강화로 인해 비트코인의 안전 자산 속성이 점점 더 두드러지게 됐습니다. 기관 자금의 유입이든, 정부의 암호화폐에 대한 태도 변화든, 이는 비트코인이 점차 주변 자산에서 주류 투자 분야로 이동하고 있음을 시사합니다. 현재의 시장 혼란은 '디지털 금'이라 불리는 비트코인에 투자하기 가장 좋은 시점일 수도 있습니다.

비트코인은 갈림길에 서 있습니다.

위기, 위기, 위기 속에는 기회가 있다.