Joanna Wright, DLNews 작성

편집: Kaori, BlockBeats

편집자 주: 코인베이스(COIN) 주가는 최근 18개월 최고치를 기록했습니다. TradingView 데이터에 따르면 코인베이스는 11월 27일 $119.77로 마감했는데, 이는 2022년 5월 5일 이후 최고치입니다. Bloomberg ETF 분석가 James Seyffart의 분석에 따르면 Coinbase는 현재 미국 증권거래위원회의 검토를 기다리고 있는 현물 암호화폐 ETF 19개 중 13개를 관리하고 있는 것으로 나타났습니다.

많은 사람들은 바이낸스가 미국 규제 당국과 합의한 것을 긍정적인 사건으로 믿고 있으며, 미국의 대표적인 거래 플랫폼인 코인베이스 역시 바이낸스의 처벌 인정으로 발전할 여지를 얻은 것으로 여겨진다. 그러나 향후 BlackRock의 진입과 규제 문제로 인해 Coinbase의 개발 전망에 대한 예측 불가능성이 높아질 것입니다.

바이낸스의 법적 불확실성이 해결되면서 미국 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스는 불가피한 상황에 놓이게 되었습니다.

한편으로는 미국에서 바이낸스의 시장 점유율을 일부 확보할 수 있는 기회가 있습니다. 반면, 법률 전문가들은 바이낸스의 규제 파급 효과가 코인베이스의 비즈니스 모델에 도전을 초래할 것이라고 지적합니다.

시작하기 전에 간략한 검토를 해보겠습니다.

세계 최대 암호화폐 거래 플랫폼인 바이낸스가 자금세탁 방지 보호 장치를 마련하지 못한 미국의 형사 고발에 대해 유죄를 인정했습니다. 바이낸스와 관계자 사이에 합의된 합의에 따르면 바이낸스는 43억 달러의 벌금을 지불하고 3년간 집중 모니터링 프로그램을 받게 되며, 바이낸스의 CEO이자 창립자인 CZ가 사임했습니다.

이것이 Coinbase와 어떤 관련이 있나요?

실리콘밸리 베테랑 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 2012년에 Coinbase를 설립했습니다. 거래 플랫폼은 규정 준수 경로를 선택했습니다. 즉, 주 라이센스를 등록하고, 상장된 코인에 대해 엄격한 조사 및 제한을 적용하고, 심지어 2021년에 상장까지 했습니다.

이 접근 방식은 Binance가 주목을 받았던 2017년 7월에 Coinbase를 희생시켰습니다.

암스트롱이 최근 X에서 썼 듯이 상장한다는 것은 코인베이스가 "항상 다른 회사만큼 빠르게 움직일 수는 없다"는 것을 의미합니다.

암스트롱은 "규정을 준수하는 접근 방식을 취하는 것이 더 어렵고 비용이 많이 듭니다. 불법 행위의 경우 고객이 원하는 모든 제품을 출시할 수는 없습니다"라고 말했습니다.

암스트롱은 "규정을 준수하는 접근 방식을 취하는 것이 더 어렵고 비용이 많이 듭니다. 불법 행위의 경우 고객이 원하는 모든 제품을 출시할 수는 없습니다"라고 말했습니다.

규제 당국은 CZ와 바이낸스 경영진이 불법 이익을 얻기 위해 고의로 증권법을 우회했다고 비난했습니다. 바이낸스는 또한 회사 구조를 파악하기 어렵게 만드는 난독화 계층으로 운영됩니다. 예를 들어 어느 국가에도 이사회나 본사를 나열하지 않습니다. 전성기에는 바이낸스가 전 세계 암호화폐 거래량의 60%를 차지했으며 여전히 약 43%의 시장 점유율을 유지하고 있습니다.

코인베이스는 더욱 탄력적인 시장에 직면할 것입니다

지난주 사건은 암스트롱의 신중한 접근 방식을 입증했습니다.

바이낸스는 승인된 암호화폐 믹서 토네이도 캐시(Tornado Cash)의 토큰인 TORN을 포함한 거래 쌍과 자산을 상장 폐지하기 시작했습니다.

이제 규정 준수를 강화해야 하며 더 이상 빠르게 움직이거나 규칙을 어길 수 없습니다. 바이낸스 비용이 발생합니다. 제가 인터뷰한 대부분의 법률 전문가들은 일반적으로 바이낸스가 미국에서 완전히 철수할 것으로 기대한다는 사실을 발견했습니다.

XReg Consulting의 상무이사인 Aaron Unterman은 이는 미국 경쟁업체, 특히 규제 표준을 충족하려고 노력하는 Coinbase와 같은 경쟁업체에게 좋은 소식이라고 말했습니다. 그는 “당분간 시장점유율 측면에서는 불리하겠지만 이들 기업에게는 좋은 상황”이라고 말했다.

또한, 바이낸스에 대한 처벌로 인해 코인베이스는 더욱 탄력적인 시장에 직면하게 되었습니다.

“이런 일이 1년 전에 일어났다면 상당한 파급 효과가 있었고 암호화폐 시장에 심각한 손상을 입혔을 것입니다.”라고 Unterman은 말했습니다. "그러나 그 영향은 다른 실패에 대한 당황이나 우려를 야기하지 않았습니다. 이는 예상된 것이었고 시장의 다른 플레이어들에게 기회를 창출했습니다."

바이낸스가 유일한 경쟁자는 아닙니다

그러나 바이낸스의 판결로 인해 코인베이스는 더욱 복잡한 상황에 직면하게 될 것입니다.

암호화폐 투자자들은 BlackRock과 같은 대형 자산 관리자가 제출한 현물 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)에 대한 규제 승인을 간절히 기다리고 있습니다.

일부 시장 관찰자들에 따르면, 세계 최대 거래 플랫폼이 더 이상 피고 회사가 아니라는 사실은 업계에 정당성을 부여하고 ETF 승인 가능성을 높입니다.

그러나 Coinbase의 경우 이는 순수한 이점이 아닙니다. BlackRock과의 경쟁으로 인해 수수료가 거의 0으로 줄어들 수 있으며, 이는 0.6%에서 3%에 이르는 수수료를 부과하는 거래 플랫폼에 타격이 됩니다.

또한, 코인베이스가 미국 증권거래위원회(SEC)와 진행 중인 소송도 형사 고발보다는 증권법의 기술적 해석에 대한 견해에 달려 있는 것이 주요 쟁점이다.

그러나 Unterman은 Binance의 사례가 암호화폐의 주요 규제 기관이라는 SEC의 주장을 뒷받침할 수 있다고 말했습니다. 이는 Coinbase에 대한 소송을 뒷받침하는 주장입니다.