미국 현지 시간으로 지난 7월 11일, 미국 증권거래위원회(SEC)가 1년간의 조사 끝에 바이낸스 USD(BUSD) 스테이블코인 관련 팍소스 신탁회사에 대한 조사를 종료하기로 결정했습니다. Paxos는 SEC로부터 회사에 대한 집행 조치를 권장하지 않는다는 공식적인 중단 통지를 받았습니다. 이 소식은 바이낸스 USD(BUSD) 스테이블코인과 관련된 법적 분쟁에서 팍소스가 큰 승리를 거두었음을 의미합니다.

배경: SEC의 Wells 공지로 인해 시장 가치 200억 달러의 BUSD가 점차 사라졌습니다.

팩소스는 어떤 회사인가요?

Paxos는 전 세계 주요 기업과 협력하여 자산을 토큰화, 보관 및 거래하는 블록체인 인프라 및 토큰화 플랫폼입니다. 파트너로는 PayPal, Interactive Brokers, Mastercard, FreeMarket 및 Nubank 등이 있으며 PayPal USD(PYUSD), Pax Dollar(USDP) 및 Pax Gold(PAXG)를 비롯한 수많은 규제 대상 디지털 자산을 발행합니다. 계열사인 Paxos International은 수익률 기반 규제 스테이블코인 Lift Dollar(USDL)를 발행합니다.

Paxos는 미국에서 뉴욕 금융서비스부(NYDFS), 싱가포르 통화청(MAS) 및 아부다비 글로벌 시장의 금융 서비스 규제 당국(FSRA)의 규제를 받습니다. Paxos는 Oak HC/FT, Declaration Partners, Founders Fund, Mithril Capital 및 PayPal Ventures를 포함한 주요 투자자로부터 5억 4천만 달러 이상을 모금한 최고의 자금 지원을 받는 핀테크 회사입니다.

상황은 어떻게 발전했나요?

바이낸스와 팍소스는 2019년 BUSD 출시를 위한 협력을 발표했고, BUSD는 빠르게 USDT와 USDC에 이어 세 번째로 큰 스테이블코인 지위로 올라섰습니다. Binance와 Paxos가 운영하는 디지털 자산 거래소인 ItBit은 BUSD를 비롯한 많은 유명 거래소를 상장했습니다.

2023년 2월, Paxos는 SEC로부터 BUSD가 미등록 증권이었다고 주장하면서 투자자 보호법을 위반한 혐의로 Paxos를 고소할 계획이라는 규제 기관의 Wells 통지를 받았습니다. 같은 달, 금융서비스부(DFS)는 "바이낸스와의 관계에 대한 Paxos의 감독과 관련된 몇 가지 해결되지 않은 문제"로 인해 Paxos에 BUSD 발행을 중단하라고 명령했습니다. 최고조에 달했을 때 BUSD의 시가총액은 200억 달러가 넘었습니다.

이후 BUSD를 더 이상 발행할 수 없게 되면서 BUSD의 지위는 점차 홍콩에 본사를 둔 금융회사인 First Digital Limited와 제휴된 홍콩 회사 FD 121 Limited가 발행하는 FDUSD로 대체되었습니다. FDUSD는 2023년 6월 출시 이후 스테이블코인 시장 가치에서 4위를 차지하며 안정을 유지했습니다. 코인게코 데이터에 따르면 현재 시장 가치는 USDe에 이어 2위인 약 18억 9800만 달러입니다. BUSD의 시장 가치는 20위 밖으로 떨어졌습니다.

팩소스는 화요일 SEC로부터 공식적인 해고 통지를 받았으며, 이는 SEC가 BUSD 조사와 관련하여 팩소스에 대한 집행 조치를 권고하지 않을 것임을 분명히 했습니다.

SEC 조사 공식 종료 통지. 출처: 코인텔레그래프

SEC 조사 공식 종료 통지. 출처: 코인텔레그래프

Paxos는 다음과 같이 응답합니다: BUSD는 증권이 아닙니다

다음은 팍소스의 답변 전문이다.

“팍소스 트러스트(Paxos Trust)는 미국 달러 기반 스테이블 코인이 연방 증권법에 따른 유가 증권이 아니며 Wells 공지가 불합리하고 불공평하다는 점을 항상 주장해 왔습니다. 우리는 안정적인 가치 디지털 자산에 대한 지속적인 옹호를 자랑스럽게 생각하며 SEC 직원은 집행 없음을 결정했습니다. BUSD와 관련하여 Paxos에 대해 조치가 취해질 것입니다.

“우리는 이 개발이 세계 최고의 기업에서 스테이블 코인 채택의 새로운 물결을 열 것이라고 믿습니다. Paxos가 발행한 것과 같이 강력한 소비자 보호 기능을 갖춘 잘 설계된 스테이블 코인은 결제, 결제 및 송금 시스템과 같은 사용 사례에서 금융을 변화시킬 것입니다. 기술은 금융 시스템을 더욱 안정적이고 접근 가능하며 투명하게 만들 것입니다.

“Paxos는 항상 고객 자산의 보안을 최우선으로 생각합니다. Paxos가 발행한 Stablecoin은 항상 1:1 USD 표시 준비금으로 뒷받침되며 완전히 분리되어 파산 분리 계정에 보관됩니다. Paxos는 보안 솔루션 발행자를 출시하기 위해 규제 감독을 보장하는 유일한 회사입니다. , 글로벌 금융 시스템에서 중요한 혁신을 주도하는 데 있어 독보적입니다.”

스테이블코인은 증권인가요? SEC는 왜 조사를 중단했나요?

지난해 SEC가 바이낸스를 상대로 한 소송에서 SEC는 BUSD가 증권, 즉 타인의 노력으로 자산 가치가 상승했다고 판단했지만, 당사자들의 의견은 매우 다릅니다. 캘리포니아주 Maxine Waters 의원과 노스캐롤라이나주 Patrick McHenry 의원은 법안을 준비 중이지만 한 가지 과제는 누가 스테이블코인 발행자의 주요 규제 기관이 되어야 하는지라고 The Block이 보도했습니다. 상원은 또한 스테이블코인을 규제하는 법안을 준비하고 있습니다.

SEC 의장 게리 겐슬러(Gary Gensler)는 이전에 스테이블 코인을 머니 마켓 펀드 및 기타 증권에 비유하면서 다음과 같이 덧붙였습니다.

SEC 대변인은 SEC가 가능한 조사에 대해 언급하지 않는다고 말했습니다.

SEC가 수사를 종료하기로 결정한 것은 일련의 법원 판결이 SEC에 불리한 이후 나온 것이라는 점도 주목할 만하다. 2023년 7월, 연방 판사는 SEC 대 Ripple 사건에서 XRP 토큰이 디지털 자산 거래소의 프로그래밍 방식 판매에서 유가 증권이 아니라고 판결했습니다. 2024년 6월, SEC 대 바이낸스의 판사는 BUSD 관련 청구를 기각하면서 리플 판결을 인용하여 BUSD가 증권이 아니라고 판결했습니다.

이러한 법원 판결로 인해 SEC는 Paxos와 BUSD에 대한 입장을 재평가하게 되었습니다. 동시에 미국 법무부가 바이낸스에 합의했기 때문에 BUSD를 통해 바이낸스에 추가 압력을 가하려는 의도는 무의미해졌습니다. 그러나 동시에 SEC는 Ripple, Binance, Kraken 및 Coinbase를 포함한 암호화폐 회사를 상대로 여전히 소송을 진행하고 있습니다.