글쓴이: 린완완, 비팅

2026년 1월 20일은 트럼프 대통령 취임 1주년이 되는 날입니다.

1년 전으로 돌아가 보면, 취임식 72시간 전, 6QSc2Cx라는 코드명을 가진 암호화폐 지갑이 개당 18센트에 새로운 토큰을 대량으로 매입하기 시작했습니다. 이 토큰은 불과 몇 시간 전에 생성되었으며, 공개적으로 홍보된 적도 전혀 없었습니다.

몇 시간 후, 트럼프는 소셜 미디어를 통해 자신의 이름을 딴 암호화폐인 '$TRUMP'를 출시했다고 발표했습니다.

발표 이후 토큰 가격은 48시간 만에 1달러 미만에서 75달러로 급등했습니다. 초기에 참여한 지갑 운영자는 최고점에서 보유 자산을 매도하여 1억 900만 달러의 수익을 올렸습니다.

뉴욕 타임스는 온체인 분석 회사에 조사를 의뢰했고, 그 결과 그러한 "수수께끼의 예언자"가 한 명 이상 존재한다는 사실을 발견했습니다.

같은 날, 마이크라는 온라인 닉네임을 사용하는 한 미국인 트럭 운전사는 딸의 대학 학자금 저축액을 전부 털어 트럼프 관련 상품을 구매했습니다. 그는 해외 언론에 "대통령이 우리가 손해 보는 걸 그냥 두고 보지 않을 겁니다"라고 게시했습니다.

3주 후, 그는 4만 7천 달러를 잃었다.

6개월 후, 해당 토큰을 발행한 팀은 10억 달러 이상을 현금화했습니다.

6년 전 트럼프는 "암호화폐는 전적으로 허공에 기반한 것이다"라고 말했습니다. 그의 말은 맞았습니다. 다만 그는 문장을 끝맺지 못했을 뿐입니다. 허공을 얼마에 팔 수 있느냐는 누가 파느냐에 달려 있습니다.

01 전채요리

지갑 너머에 있는 사람들이 누구인지는 아무도 모른다. 그들이 어떻게 미리 알았는지도 아무도 모른다. 하지만 한 가지는 확실하다. 이 사람들이 떠나는 순간, 또 다른 무리가 들어오고 있었다.

체이나리시스(Chainalysis) 데이터에 따르면 81만 개의 지갑이 트럼프 토큰에서 손실을 입었고, 총 손실액은 20억 달러가 넘었습니다. 개인당 평균 손실액은 2,500달러였습니다.

그들 중 거의 절반은 토큰이 발행된 날 처음으로 암호화폐 지갑을 만든 초보 사용자였습니다. 그들은 "대통령이 코인을 발행했다"는 뉴스를 보고 앱을 다운로드한 후 저축한 돈을 이체했습니다.

체이나리시스의 추가 분석 결과, 이 새로운 지갑들은 평균 47시간 동안 포지션을 유지한 것으로 나타났습니다. 가격이 최고점에 근접했을 때 매수하고 가격이 반토막 난 후에 매도했습니다. 온체인 데이터를 통해 다음과 같은 전형적인 경로를 재구성할 수 있었습니다. 앱 다운로드 → 자금 입금 → 매수 → 상승세 → 포지션 추가 → 가격 폭락 → 손실 보고 매도 → 앱 삭제. 이 모든 과정은 일주일도 채 걸리지 않았습니다.

누군가 레딧에 "딸의 대학 등록금을 썼어요"라고 글을 올렸는데, 가장 많은 추천을 받은 댓글은 "이봐, 대통령이 네 돈을 잃게 내버려 두지 않을 거야"였습니다.

대통령이 모든 사람의 돈을 잃게 만든 것은 아닙니다. 실제로 많은 사람들이 그날 인생을 바꿀 만큼 큰돈을 벌었습니다. 다만 대다수가 돈을 번 것은 아니라는 뜻입니다.

누군가 트위터에 로켓 이모티콘과 함께 "트럼프, 달나라로!"라는 글을 올렸습니다. 11일 후, 그는 또 다른 글을 올리며 "이런 트럼프 쓰레기에 질려서 다 팔아버렸다"라고 썼습니다.

그가 토큰을 팔았을 당시 가격은 24달러에서 27달러 사이였습니다. 만약 그가 몇 달만 더 보유했더라면 가격이 5달러 아래로 떨어지는 것을 목격했을 것이고, 이는 최고점 대비 90% 이상 하락한 수치입니다.

그가 토큰을 팔았을 당시 가격은 24달러에서 27달러 사이였습니다. 만약 그가 몇 달만 더 보유했더라면 가격이 5달러 아래로 떨어지는 것을 목격했을 것이고, 이는 최고점 대비 90% 이상 하락한 수치입니다.

한편, 트럼프 일가와 관련된 두 회사는 $TRUMP 토큰을 발행하여 첫 해에 3억 2천만 달러 이상의 거래 수수료를 벌어들였습니다. 이는 발행 가격 기준으로 수백억 달러에 달하는 8억 개의 토큰을 예치해 둔 수익은 포함하지 않은 금액입니다.

흥미로운 점은 토큰 구매 조건입니다. 본문에 "구매자는 집단 소송에 참여할 권리를 포기하는 데 동의합니다."라는 작은 문구가 있습니다.

또한 "이 토큰은 투자 기회가 아니며 어떠한 정치 활동이나 정부 직책과도 관련이 없습니다"라는 문구도 있습니다.

다시 말해, 당신이 뭔가를 샀다가 손해를 봤다고 해서 저를 고소할 수는 없습니다. 제가 버는 돈은 제가 대통령이라는 직책과는 아무런 관련이 없습니다.

02 메인 코스

트럼프는 그저 전채요리일 뿐입니다.

진짜 핵심은 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)입니다. 이는 트럼프 가족과 몇몇 파트너들이 2024년 9월에 설립한 "탈중앙화 금융 플랫폼"입니다. 이 플랫폼은 WLFI라는 거버넌스 토큰과 USD1이라는 스테이블코인을 발행합니다.

주주 구성은 다음과 같습니다. 트럼프 가족이 60%의 지분을 보유하고 있으며, 토큰 판매 순수익의 75%가 가족에게 돌아갑니다. 스테이블코인 USD1의 준비 자산은 미국 국채에 투자되어 연간 약 8천만 달러의 이자를 발생시키며, 이 중 75% 또한 가족에게 돌아갑니다.

다시 말해, 이것은 트럼프가 "지원"하거나 "승인"한 프로젝트가 아닙니다. 트럼프 가족이 직접 소유하고 수익을 얻는 프로젝트입니다.

2025년 말까지 월드 리버티는 5억 5천만 달러 이상을 모금했습니다. 투자자 명단은 마치 인터폴 수배자 명단과 같습니다.

아랍에미리트(UAE) 왕실 구성원들이 주도하는 아부다비 국부펀드인 MGX는 2025년 5월 바이낸스의 1달러 스테이블코인에 20억 달러를 투자했습니다. 이는 UAE 정부 자금이 트럼프 일가가 발행한 스테이블코인을 통해 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스로 유입되었음을 의미합니다.

이 사람들은 왜 미국 대통령 가족이 소유한 암호화폐 프로젝트에 돈을 투자하는 걸까요?

로이터 통신은 여러 투자자를 인터뷰했는데, 답변은 놀랍도록 일관적이었다. "대통령과 가까운 사이입니다."

월가에는 이런 오래된 농담이 있습니다. 대통령과 골프 한 라운드를 치는 데 드는 비용은 얼마일까요?

답은 간단합니다. 스포츠 경기를 하는 것인지, 아니면 변호사 비용을 지불하는 것인지에 따라 다릅니다.

월드 리버티는 이 농담에 대한 답을 새롭게 정립했습니다. 이제 가격이 명확해졌습니다. WLFI 토큰은 25만 달러부터 시작합니다. "플래티넘 시트"는 100만 달러, "창립 파트너"는 2천만 달러입니다.

당신은 단순히 입장권을 사는 게 아닙니다. 사진 한 장, 저녁 식사 한 끼, 그리고 영원히 기억될 이름을 사는 겁니다.

정치학에서는 이를 "접근 자본주의"라고 부릅니다. 이전에는 슈퍼 PAC, 자선 갈라 행사, 로비 회사의 청구서에 숨겨져 있었지만, 이제는 스마트 계약에 명시되어 24시간 내내 거래되고 전 세계 어디에서든 접근 가능합니다.

부패의 민주화.

한 금융 평론가는 더욱 직설적으로 말했다. "에릭 트럼프는 두바이에서 2천만 달러 규모의 토큰 패키지를 홍보하고 있는데, 그의 아버지는 동시에 미국의 암호화폐 정책을 구상하고 있다. 이걸 사업 모델이라고 할 수 있겠나? 나는 이걸 돈으로 매수하는 채널이라고 부른다."

03 구역 정리

하지만 이 유료 채널에는 한 가지 전제 조건이 있습니다. 바로 아무도 확인할 수 없다는 것입니다.

03 구역 정리

하지만 이 유료 채널에는 한 가지 전제 조건이 있습니다. 바로 아무도 확인할 수 없다는 것입니다.

트럼프가 취임 후 가장 먼저 한 일은 자신을 조사할 가능성이 있는 모든 사람을 제거하는 것이었습니다. 그 속도와 효율성은 그야말로 예술에 가까웠습니다.

첫 번째 단계는 인력 감축입니다.

취임 당일, 게리 겐슬러 SEC 위원장이 사임했습니다. '암호화폐 사냥꾼'으로 불렸던 그는 재임 기간 동안 거의 모든 주요 거래 플랫폼을 상대로 소송을 제기했습니다. 그의 후임으로는 암호화폐 업계 협회 컨설턴트 출신인 폴 앳킨스가 임명되었습니다. 새롭게 구성된 SEC '암호화폐 태스크포스'는 업계에서 '암호화폐 엄마'라는 별명으로 불리는, 수년간 규제에 반대해 온 헤스터 피어스가 이끌고 있습니다.

다음 단계는 모든 사건을 해결하는 것이었습니다.

겐슬러 시대의 사건들이 하나씩 철회되었다. 코인베이스 사건이 철회되었다. 리플 사건이 철회되었다. 크라켄 사건이 철회되었다. 오픈시 조사가 종료되었다. 유니스왑 조사가 종료되었다. 로빈후드 조사가 종료되었다.

뉴욕 타임스 통계에 따르면, SEC의 암호화폐 관련 사건 기각률은 33%로, 다른 사건의 기각률인 4%에 비해 매우 높습니다. 이러한 격차는 SEC 역사상 전례가 없는 일입니다.

결국 그 조직은 해산되었다.

2025년 4월 7일, 토드 블랜치 법무부 차관은 "국가 암호화폐 단속팀"의 즉각적인 해산을 발표하는 메모에 서명했습니다. 2021년에 설립된 이 팀은 암호화폐 자금 세탁, 해킹 및 사기 사건을 조사하는 데 특화되어 있었습니다.

블랜치는 메모에서 "법무부는 디지털 자산의 규제 기관이 아니다"라고 썼습니다. 하지만 그가 언급하지 않은 사실은 메모에 서명할 당시 그가 개인적으로 15만 달러 이상의 암호화폐 자산을 보유하고 있었다는 것입니다. 블랜치는 이후 의회 증언에서 이 질문을 받자 "제 암호화폐 보유 내역은 '법률에 따라 공개'되었습니다"라고 답했습니다.

그의 말이 맞습니다. 일단 공개되면 법규를 준수하는 것이고, 법규를 준수하면 더 이상 이해충돌이 아닙니다.

이 접근 방식의 뛰어난 점은 바로 이것입니다. 이해 충돌을 숨길 필요 없이, 단순히 표로 제시하기만 하면 된다는 것입니다.

3개월 안에 관련자들은 교체되었고, 사건은 종결되었으며, 사건을 조사했던 기관들은 모두 해체되었다.

심판은 단순히 경기를 하기 위해 경기장에 들어온 것이 아니라, 말 그대로 경기장을 해체해 버렸다.

04 사면 가격표

이 사업에는 마지막 한 가지 요소가 빠져 있습니다. 바로 신뢰입니다.

트럼프의 암호화폐 제국에 전 세계적인 투자를 유치하려면, 그는 이른바 "범죄자"로 낙인찍힌 거물들의 명예를 회복해야 합니다. 그들은 돈과 자원, 인맥을 가지고 있지만, 여전히 "유죄 판결을 받은 범죄자" 또는 "기소된 피고인"이라는 신분에 머물러 있습니다.

어떻게 해야 할까요?

뭐라고요.

2025년 1월 21일, 트럼프는 취임 이틀째 되는 날 암호화폐 관련 첫 사면령에 서명했습니다. 사면 대상은 다크넷 마켓플레이스 '실크로드'의 설립자 로스 울브리히트로, 10억 달러 규모의 마약 거래를 중개한 플랫폼 운영 혐의로 종신형 두 번에 40년형을 선고받았습니다. 법원 기록에 따르면 해당 플랫폼에서 마약을 구매한 최소 6명이 사망했습니다.

트럼프는 트루스 소셜에 "그를 고소하는 사람들은 쓰레기들이다"라고 썼다.

울브리히트는 석방 후 2025 비트코인 ​​컨퍼런스 무대에 올라 환호하는 군중에게 "몇 달 전까지만 해도 감옥에 있었는데, 이제 자유입니다. 감사합니다, 그리고 트럼프 대통령께도 감사합니다."라고 말했다.

지난 3월, 비트멕스의 창립자 4명은 자금세탁 방지법 위반 혐의로 유죄를 인정하고 검찰로부터 "자금세탁 플랫폼 운영자"로 지목된 후 사면을 받았습니다. 10월에는 바이낸스 창립자 자오창펑이 2023년 플랫폼이 자금세탁에 이용되도록 방치한 혐의로 유죄를 인정한 후 사면을 받았습니다.

다크 웹에서의 마약 거래, 자금 세탁 및 불법 사업 운영과 관련된 총 6명에 대해 3건의 사면이 내려졌으며, 이들은 모두 10개월 이내에 혐의에서 벗어났습니다.

하지만 더욱 주목할 만한 것은 사면받지 못한 사람들입니다.

다크 웹에서의 마약 거래, 자금 세탁 및 불법 사업 운영과 관련된 총 6명에 대해 3건의 사면이 내려졌으며, 이들은 모두 10개월 이내에 혐의에서 벗어났습니다.

하지만 더욱 주목할 만한 것은 사면받지 못한 사람들입니다.

FTX의 창립자인 샘 뱅크먼-프리드는 고객들에게 80억 달러의 손실을 입힌 사기 혐의로 2024년에 25년형을 선고받았습니다. 그는 2020년에 바이든 대선 캠페인에 520만 달러를 기부했습니다.

사면은 없었다.

테라/루나의 창립자인 도권은 투자자들이 400억 달러의 손실을 입게 한 알고리즘 스테이블코인을 설계한 혐의로 2025년 12월 15년형을 선고받았습니다.

사면은 없었다.

범죄의 심각성으로 볼 때, SBF와 도권은 사면받은 사람들보다 훨씬 더 큰 피해를 입혔습니다. 법적으로 FTX 사건은 명백한 고객 자금 사기 사건이었습니다.

차이점은 무엇인가요?

사면을 받은 사람들은 트럼프의 프로젝트에 투자했거나, 회사를 통해 트럼프와 사업을 했거나, 암호화폐 커뮤니티에서 큰 영향력을 행사하여 트럼프를 지지함으로써 그를 도울 수 있었던 사람들이었습니다.

사면 대상에서 제외된 사람들은 민주당에 기부했거나 트럼프와 사업상 관계가 없는 사람들입니다.

이것은 사면 비용표입니다.

그것은 종이에 적혀 있는 것은 아니지만, 판결문, 사면장, 그리고 여전히 형기를 복역 중인 사람들의 감방 벽에 쓰여 있습니다.

사면의 진정한 기능은 처벌을 면제하는 것이 아닙니다. 처벌은 이미 끝났습니다. 로스 울브리히트는 11년을 복역했고, 창펑 자오는 4개월을 복역했으며, 비트멕스 창립자는 1억 달러의 벌금을 냈습니다.

사면의 기능은 신호를 보내는 것이다.

신호 1: 나와 협력하는 자들은 내가 보호하겠다. 신호 2: 나와 협력하지 않는 자들은 샘 뱅크먼-프리드의 사례를 보아라. 신호 3: 규칙은 내가 정하고, 언제든 바꿀 수 있다.

그 조직을 따르면 그 조직이 당신을 보호해 줄 것이다.

트럼프는 이 내용을 연방 관보에 포함시켰습니다.

05 부패 생산 라인

이것이 부패인가요?

물론 아니죠. 부패는 은밀하게 이루어지는 것이고 숨겨야 하는 것이지만, 반드시 조사될 겁니다.

이 시스템은 매우 잘 설계되었습니다. 모든 구성 요소는 합법적이며, 모든 거래는 블록체인에 기록되고, 모든 정보 공개는 정부 문서에 기록됩니다. 숨길 필요가 없습니다. 애초에 숨길 필요가 없도록 설계되었습니다.

전통적인 부패는 마치 작업장과 같습니다. 중간책을 찾아야 하고, 돈세탁을 해야 하고, 녹음될까 봐 걱정해야 하고, 증인이 등을 돌릴까 봐 불안해해야 합니다. 모든 거래에는 위험이 따릅니다.

이 시스템은 조립 라인 방식으로 작동합니다. 토큰 계약은 수익을 자동으로 분배하고, 블록체인은 거래를 자동으로 기록하며, 공시 서류는 규정을 자동으로 준수합니다. 중간자도, 현금도, 증인도 없습니다. 오직 코드만 있을 뿐입니다.

코드는 당신을 배신하지 않습니다. 코드는 거짓말을 하지 않습니다. 코드는 설계된 대로만 실행됩니다.

그리고 그것을 설계한 사람은 공교롭게도 그 규칙을 만든 사람과 동일합니다.

06 천재

트럼프의 천재성은 부패에 있는 것이 아닙니다. 누구든 부패할 수 있습니다.

그의 천재성은 부패를 상품으로 설계하는 데 있다.

뇌물수수는 "투자"가 되고, 뇌물수수는 "배당금"이 되며, 사면은 "사법 개혁"이 되고, 규제 완화는 "혁신 지원"이 된다.

모든 내용은 이용 약관에 명시되어 있으며 블록체인에 기록되어 합법성, 규정 준수, 개방성 및 투명성을 보장합니다.

2019년 트럼프는 암호화폐가 "완전히 허황된 것"이라고 말했다.

그의 말이 맞아요.

그는 문장의 뒷부분을 언급하는 것을 잊었을 뿐입니다. 공기도 돈을 받고 팔 수 있는데, 판매자가 무엇이 합법적인지 스스로 결정할 수 있다는 것입니다.

시스템은 여전히 ​​작동 중입니다. 토큰은 여전히 ​​거래되고 있고, 스테이블코인은 여전히 ​​이자를 벌어들이고 있으며, 전 세계에서 트럼프의 이름이 적힌 몇몇 지갑 주소로 돈이 계속해서 쏟아져 들어오고 있습니다.

그리고 돈을 잃은 81만 명의 개인 투자자들, "대통령이 기념주화를 발행한다"는 말에 몰려든 초보 투자자들, 그리고 트럼프 기념주화를 사는 것이 애국적인 행동이라고 생각했던 사람들.

시스템은 여전히 ​​작동 중입니다. 토큰은 여전히 ​​거래되고 있고, 스테이블코인은 여전히 ​​이자를 벌어들이고 있으며, 전 세계에서 트럼프의 이름이 적힌 몇몇 지갑 주소로 돈이 계속해서 쏟아져 들어오고 있습니다.

그리고 돈을 잃은 81만 명의 개인 투자자들, "대통령이 기념주화를 발행한다"는 말에 몰려든 초보 투자자들, 그리고 트럼프 기념주화를 사는 것이 애국적인 행동이라고 생각했던 사람들.

그들은 투자자가 아닙니다. 그들은 연료입니다.

카지노는 도박꾼들에게 감사 인사를 하지 않습니다. 그저 그들의 돈을 쥐어짜낼 뿐입니다.

누군가는 이렇게 물을지도 모릅니다. "이게 합법적인가요?" 하지만 그 질문은 이미 시대에 뒤떨어진 질문입니다.

이 시스템에서 "합법적"이라는 단어는 설명이 아니라 제품의 특징입니다. 아이폰에 방수 기능이 있는 것처럼, 이 시스템에도 "합법적" 기능이 있습니다. 돈을 벌도록 설계된 만큼 합법적이도록 설계되었습니다.

진짜 문제는 "이게 합법적인가?"가 아닙니다.

진정한 질문은 이것입니다. 합법적인 것으로 정의되는 사람과 그로부터 혜택을 받는 사람이 동일인물일 때, "합법적"이라는 단어는 무엇을 의미하는가?

2019년 트럼프는 암호화폐가 공기를 기반으로 한다고 말했습니다. 그리고 2025년, 그는 자신의 말이 맞다는 것을 증명했습니다. 공기도 가격을 매기고 거래할 수 있으며, 대통령을 억만장자로 만들 수 있습니다.

유일한 전제 조건은 당신이 "공기"가 무엇인지 결정할 수 있는 사람이어야 한다는 것입니다.