연방준비제도이사회(Fed)가 금리 인하를 다시 한번 일시 중단하고, 인플레이션 예상치를 높이고, 경제 성장 예상치를 낮춘 후, 연방준비제도이사회(Fed) 의장 파월은 트럼프의 관세 정책으로 인한 가격 상승은 일시적일 것이라는 기본 예측이 여전히 유효하다고 말했습니다. New Fed News Agency에 따르면 파월 의장은 관세 인플레이션에 대해 공격적인 입장을 취하지 않았으며, 이로 인해 주식 시장이 상승했습니다.

트럼프의 첫 임기 동안 연방준비제도가 관세를 고려했을 때, 관계자들은 미국인의 인플레이션 기대치가 안정적으로 유지되고 인플레이션 효과가 단기적이라면 인플레이션 상승을 무시하는 것이 적절하다고 판단했습니다.

파웰은 밤새도록 그 견해를 고수한 것으로 보인다. 파월 의장은 "자연적으로 사라질 인플레이션 압력이 있다면, 긴축 정책은 올바른 접근 방식이 아니다"고 말했다.

그는 "필요하지 않다면 하지 말아야 한다"고 덧붙였다. 이제 파월은 다시 한번 "일시적 인플레이션 이론"에 베팅하고 있습니다. 이 전략이 효과가 있을지 여부는 의심할 여지 없이 현재 시장의 관심의 초점입니다.

파월은 과거와 달리 불확실성을 거듭 강조했다.

파월 의장의 "인플레이션은 일시적"이라는 발언은 팬데믹으로 인한 인플레이션 급등에 대한 연준의 느린 대응을 떠올리게 한다.

파월은 2021년에 인플레이션이 단지 "일시적"일 뿐이라고 주장했는데, 이는 값비싼 오판으로 판명났습니다. 일시적으로 침체되기는커녕 당시 인플레이션은 40년 만에 최고 수준으로 치솟았고, 이로 인해 연방준비제도는 후반에 가격을 통제하기 위해 금리를 급격하게 인상해야 했습니다.

그러나 차이점은 이번에 파월은 불확실성을 더 강조했다는 점입니다.

CICC의 최신 연구 보고서에 따르면, 이번 회의에서 연방준비제도이사회 파월 의장이 가장 강조한 단어는 '불확실성'이었습니다. 파월은 "현재 환경에서는 불확실성이 매우 높다"고 말했다.

파월은 경기 침체 위험이 높지 않다고 생각하지만, 조사에 따르면 경제적 불확실성이 증가했으며, 이 불확실성이 경제 전망에 어떤 영향을 미칠지는 아직 알 수 없다고 말했습니다.

파월은 또한 조사에 따르면 트럼프 행정부의 관세 정책이 인플레이션 예측에 영향을 미치고 있으며, 새로운 정책과 그 영향에 대한 불확실성이 높다고 지적했습니다.

시장이 주목해야 할 점은 파월 의장의 표현을 바꾼 것은 연준이 다양한 경제 시나리오에 대비하고 있음을 시사할 수 있다는 점이다. 파월 의장과 다른 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들이 "불확실성"을 강조하기 시작하면 일반적으로 정책 전환의 여지를 남겨두고 있다는 의미입니다.